Key Takeaways
Westport Fuel Systems Inc. (WPRT) đã báo cáo mức lỗ hẹp hơn dự kiến trong quý đầu tiên của năm 2026, nhờ doanh thu tăng vọt 33% trong liên doanh Cespira bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu hợp nhất và những lo ngại ngày càng tăng về tính thanh khoản.
"Đà tăng trưởng của Cespira tiếp tục được củng cố với doanh thu tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên", Giám đốc điều hành Daniel Sceli cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. "Sự tăng trưởng đó ngày càng có ý nghĩa quan trọng đối với Westport, phản ánh khối lượng mạnh mẽ hơn, sự chấp nhận thị trường rộng rãi hơn của HPDI và tiến triển với nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) thứ hai."
Công ty có trụ sở tại Vancouver đã công bố mức lỗ quý đầu tiên là 33 cent trên mỗi cổ phiếu, vượt dự báo lỗ 44 cent của Zacks Consensus Estimate. Doanh thu đạt 2,29 triệu USD, mặc dù giảm 68,8% so với năm trước sau khi thỏa thuận dịch vụ chuyển tiếp kết thúc, nhưng vẫn cao hơn mức dự báo 1,9 triệu USD. Sự sụt giảm doanh thu hợp nhất so với cùng kỳ năm ngoái phản ánh việc chuyển giao một số hoạt động nhất định sang liên doanh Cespira vào năm 2025.
Điểm nhấn hoạt động của quý là liên doanh Cespira với Volvo Group. Doanh thu của liên doanh đã tăng 33% lên 22,2 triệu USD, nhờ doanh thu sản phẩm tăng 48% lên 19,5 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp của Cespira cải thiện lên 7% từ mức 3% của một năm trước, và lỗ ròng thu hẹp 65% xuống còn 2,5 triệu USD so với mức 7,1 triệu USD trong quý 1 năm 2025.
Tuy nhiên, tình hình tiền mặt của công ty đã suy yếu, làm mờ đi những cải thiện về mặt hoạt động. Tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống còn 24,5 triệu USD từ mức 27,2 triệu USD vào cuối năm 2025. Trong hồ sơ của mình, Westport tuyên bố rằng họ dự báo "tiền và các khoản tương đương tiền sẽ không đủ để tài trợ cho các hoạt động của chúng tôi trong mười hai tháng tới", làm dấy lên "nghi ngờ đáng kể về khả năng tiếp tục hoạt động liên tục của Westport". Ban lãnh đạo cho biết họ đang đánh giá một số phương án tài trợ thay thế.
Sự tăng trưởng của liên doanh Cespira được cho là do khối lượng bán hàng cao hơn của hệ thống nhiên liệu Phun trực tiếp áp suất cao (HPDI) và việc mở rộng sự chấp nhận của thị trường. Volvo gần đây đã vượt mốc 10.000 xe tải chạy bằng khí tự nhiên được trang bị hệ thống này trên đường. Westport cũng xác nhận rằng họ đang cung cấp cho nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) thứ hai để thử nghiệm xe tải và kỳ vọng sẽ có quyết định về thương mại hóa "trước khi kết thúc năm".
Phân khúc Kiểm soát Áp suất cao của công ty cũng ghi nhận doanh thu tăng 21% lên 2,3 triệu USD, nhờ doanh thu dịch vụ thử nghiệm sản phẩm cung cấp cho một khách hàng OEM cao hơn.
Hiệu suất mạnh mẽ của liên doanh Cespira đang bị thách thức bởi nhu cầu cấp bách của công ty trong việc đảm bảo nguồn tài trợ mới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tin tức về các lựa chọn thay thế tài chính hoặc một thỏa thuận thương mại dứt khoát với đối tác OEM thứ hai vào cuối năm nay.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
