Những điểm chính:
Wedbush đã duy trì xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 270 USD cho Cerebras Systems trước báo cáo quý đầu tiên của công ty với tư cách là doanh nghiệp đại chúng vào ngày 23/6.
"Rủi ro về nhu cầu gần như bằng không nhờ các thỏa thuận hiện tại của Cerebras với OpenAI và Amazon, vì vậy kết quả sẽ phần lớn phản ánh mức độ hiệu quả của ban lãnh đạo trong việc thực hiện các mục tiêu của chính mình," các nhà phân tích của Wedbush cho biết.
Mục tiêu giá 270 USD ngụ ý mức tăng khoảng 20% so với mức đóng cửa gần nhất của Cerebras tại 224,43 USD. Sản lượng wafer tăng lên từ TSMC có thể giúp Cerebras vượt kỳ vọng và nắm bắt đà tăng trong doanh số bán hệ thống, các nhà phân tích cho biết. Việc ra mắt chip WSE-4 sắp tới được kỳ vọng sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận và doanh thu, mặc dù chưa có lợi ích về thời điểm nào được tính vào dự báo hiện tại.
Báo cáo được đưa ra khi Cerebras chuẩn bị công bố kết quả thu nhập quý đầu tiên kể từ khi niêm yết đại chúng, một bài kiểm tra quan trọng đối với nhà sản xuất chip AI cạnh tranh với Nvidia trong thị trường phần cứng trí tuệ nhân tạo đang tăng trưởng nhanh. Một báo cáo mạnh mẽ sẽ củng cố luận điểm rằng Cerebras có thể chiếm lĩnh một phần đáng kể thị trường chip AI bên cạnh vị thế thống trị của Nvidia.
Cổ phiếu Cerebras đã giảm khoảng 23% so với mức đỉnh sau IPO khi các nhà đầu tư cân nhắc định giá của công ty với rủi ro thực thi vốn có trong việc mở rộng quy mô sản xuất chip wafer-scale. Công ty phụ thuộc vào TSMC để sản xuất, khiến năng lực xưởng đúc trở thành biến số quan trọng trong khả năng đáp ứng nhu cầu. Các nhà phân tích lưu ý rằng bất kỳ sự phân bổ wafer tăng thêm nào từ TSMC cũng có thể chuyển trực tiếp thành doanh thu hệ thống cao hơn.
Quan điểm của Wedbush là một trong những quan điểm lạc quan nhất trên Phố Wall. Các nhà phân tích coi quan hệ đối tác với OpenAI và Amazon là những điểm tựa nhu cầu mang tính cấu trúc, giúp giảm rủi ro giảm điểm thường đi kèm với báo cáo thu nhập đầu tiên của một công ty mới lên sàn. Kiến trúc wafer-scale của Cerebras mang lại cách tiếp cận khác biệt cho việc huấn luyện và suy luận AI so với các hệ thống dựa trên GPU của Nvidia, tạo cho công ty lợi thế tiềm năng trong một số khối lượng công việc nhất định.
Đối với các cổ đông, báo cáo Q1 sẽ cho thấy liệu Cerebras có thể chuyển đổi các quan hệ đối tác thành kết quả tài chính xứng đáng với mức định giá cao của mình hay không. Sự kiện tiếp theo sau thu nhập là lộ trình ra mắt WSE-4, có thể thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận tiếp theo.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
