Những điểm chính:
Venture Global Inc. đã định giá 2,25 tỷ USD trái phiếu bảo đảm cao cấp qua hai đợt vào thứ Hai, tận dụng thị trường vốn để cắt giảm chi phí vay bằng cách mua lại khoản nợ 8,125% hiện tại đáo hạn năm 2028 bằng trái phiếu mới có lợi suất thấp nhất là 6,375%.
Công ty xuất khẩu LNG có trụ sở tại Arlington, Virginia đã bán 1,125 tỷ USD trái phiếu lãi suất 6,375% đáo hạn năm 2034 và một lượng tương đương trái phiếu lãi suất 6,625% đáo hạn năm 2036 trong một đợt phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện, theo một tuyên bố của công ty. Việc tái cấp vốn thay thế khoản trái phiếu bảo đảm cao cấp 8,125% đáo hạn năm 2028 của công ty, với tiền mặt hiện có để trang trải phí bảo hiểm mua lại và các chi phí liên quan.
"Chênh lệch 170 điểm cơ bản giữa khoản nợ cũ và mới phản ánh cả hồ sơ tín dụng được cải thiện của công ty và điều kiện thuận lợi trên thị trường lợi suất cao dành cho các tổ chức phát hành năng lượng," Omar Tariq, một nhà phân tích năng lượng từng phụ trách hàng hóa cho Bloomberg tại London, cho biết. "Venture Global đang khóa chi phí tài chính thấp hơn trong khi kéo dài kỳ hạn đáo hạn thêm sáu đến tám năm."
Đợt phát hành dự kiến đóng cửa vào ngày 11 tháng 6. Các trái phiếu này ban đầu sẽ không có bảo lãnh từ công ty con nhưng sẽ trở thành tài sản bảo đảm ưu tiên cao nhất dựa trên cùng một tài sản thế chấp hỗ trợ cho trái phiếu hiện tại và hạn mức tín dụng quay vòng của tổ chức phát hành. Quyền lợi bảo đảm này sẽ chấm dứt trong bất kỳ giai đoạn nào khi trái phiếu đạt được xếp hạng đầu tư từ các tổ chức xếp hạng được chỉ định — một điều khoản khuyến khích cải thiện tín dụng.
Tái cấp vốn cắt giảm chi phí lãi hàng năm 39 triệu USD
Khoản tiết kiệm lãi là rất đáng kể. Trên số tiền gốc 2,25 tỷ USD, lãi suất bình quân gia quyền khoảng 6,5% trên trái phiếu mới so với 8,125% trên khoản nợ hiện tại, giúp giảm chi phí lãi hàng năm khoảng 39 triệu USD trước phí bảo hiểm mua lại. Cổ phiếu của công ty đã tăng 7,9% lên 12,98 USD vào thứ Hai, đẩy mức tăng từ đầu năm lên 90%, theo dữ liệu của MarketWatch.
Venture Global đã nổi lên là một trong những nhà xuất khẩu LNG lớn nhất của Mỹ kể từ khi bắt đầu sản xuất tại cơ sở đầu tiên vào năm 2022. Công ty hiện có hơn 100 triệu tấn mỗi năm công suất đang trong giai đoạn sản xuất, xây dựng hoặc phát triển trên ba dự án tại Louisiana — Calcasieu Pass, Plaquemines LNG và CP2 LNG — và đang phát triển các dự án thu hồi và cô lập carbon tại mỗi địa điểm.
Sự đón nhận của thị trường nợ có ý nghĩa vượt ra ngoài bảng cân đối kế toán của Venture Global. Là một trong số ít công ty LNG thuần túy của Mỹ có nợ công, việc định giá thành công cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng tài trợ cho việc mở rộng cơ sở hạ tầng LNG ngay cả khi cuộc tranh luận về chuyển dịch năng lượng ngày càng gay gắt. Mô hình tích hợp dọc của công ty — bao gồm sản xuất, vận chuyển đường ống, vận chuyển tàu và tái khí hóa — cung cấp nhiều nguồn doanh thu hỗ trợ cho câu chuyện tín dụng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
