Venezuela đã khởi động quá trình tái cơ cấu chính thức đối với khoản nợ ước tính 170 tỷ USD của chính phủ và công ty dầu khí nhà nước, một nỗ lực mang tính bước ngoặt nhằm giải quyết tình trạng vỡ nợ đã khiến quốc gia này bị loại khỏi thị trường vốn quốc tế trong bảy năm và gây ra sự tăng vọt của các trái phiếu vỡ nợ.
"Khôi phục tính bền vững của nợ công là trọng tâm của chương trình nghị sự này," chính phủ cho biết trong một tuyên bố, đồng thời cho rằng việc không thể thực hiện các nghĩa vụ nợ là do các lệnh trừng phạt của Mỹ, đại dịch Covid-19 và sự sụp đổ của giá hàng hóa. Bộ Kinh tế và Tài chính cam kết sẽ "tương tác cởi mở, liên tục và chủ động" với các chủ nợ.
Thông báo này đã khiến giá của các trái phiếu vỡ nợ tăng vọt. Theo dữ liệu từ Tradeweb, trái phiếu lãi suất cao năm 2026 của Venezuela đã tăng vọt lên mức giá mua hơn 60 cent trên một đô la, trong khi một số trái phiếu do Petróleos de Venezuela (PDVSA) phát hành đã tăng hơn 3 cent lên mức cao nhất trong thập kỷ trong khoảng 40-50 cent. Chính phủ đã bổ nhiệm ngân hàng đầu tư Centerview Partners làm cố vấn tài chính và dự kiến sẽ trình bày một khung kinh tế vĩ mô đầy đủ cho các chủ nợ vào tháng 6 năm 2026.
Quá trình này, một trong những đợt tái cơ cấu nợ công lớn nhất và phức tạp nhất trong lịch sử, có thể giải phóng giá trị to lớn cho các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư chuyên biệt đã mua nợ với giá rẻ mạt. Một cuộc đại tu thành công là rất quan trọng để Venezuela giành lại quyền tiếp cận tài chính bên ngoài, xây dựng lại năng lực đầu tư công và tái tham gia đầy đủ vào hệ thống tài chính toàn cầu, có khả năng thúc đẩy sản lượng từ trữ lượng dầu mỏ khổng lồ của mình.
Việc tái cơ cấu sẽ là một quy trình duy nhất, thống nhất bao gồm tất cả các nghĩa vụ nợ công bên ngoài, được dẫn dắt bởi các nguyên tắc bền vững, toàn diện, minh bạch và tốc độ. Động thái này diễn ra sau một sự cho phép quan trọng từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ, cho phép Venezuela thuê các cố vấn pháp lý và tài chính để quản lý việc đại tu.
Bước đi hướng tới bình thường hóa tài chính này trùng hợp với việc đầu tư nước ngoài mới vào lĩnh vực năng lượng then chốt của đất nước. Chỉ mới tháng trước, Chevron đã ký một thỏa thuận trao đổi tài sản với PDVSA, mở rộng lợi ích của mình trong hai liên doanh lớn tại Vành đai Dầu khí Orinoco. Đối với các chủ nợ, con đường dài hướng tới sự phục hồi tiềm năng chỉ mới bắt đầu, với phân tích bền vững nợ theo kế hoạch của chính phủ là tài liệu chính sẽ đóng khung các cuộc đàm phán để "giảm nợ có ý nghĩa".
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
