Quỹ First Trust Utilities AlphaDEX (NYSEARCA:FXU) đã tăng 17% trong năm nay, khi làn sóng nhu cầu điện từ các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo biến lĩnh vực tiện ích vốn mang tính phòng thủ truyền thống thành một câu chuyện tăng trưởng.
"Nhiều khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu có nguy cơ thất bại trong việc tạo ra lợi nhuận kỳ vọng nếu ngành này không thể kiếm tiền từ các mô hình AI một cách đầy đủ," Goldman Sachs cảnh báo trong một báo cáo gần đây, nhấn mạnh các khoản chi tiêu vốn khổng lồ vẫn chưa được đảm bảo sẽ mang lại hiệu quả.
Những con số đằng sau nhu cầu này thực sự đáng kinh ngạc. Các gã khổng lồ công nghệ như Amazon, Google, Meta và Microsoft dự kiến sẽ chi tổng cộng 700 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI chỉ tính riêng trong năm 2026, theo một báo cáo của OECD vào tháng 2 năm 2026. Một trung tâm dữ liệu lớn duy nhất có thể sử dụng lượng điện tương đương một thành phố 50.000 dân, và chi phí điện tại Mỹ đã tăng gần 30% kể từ năm 2020, tạo ra một nguồn lợi nhuận lớn cho các nhà sản xuất điện.
Sự thay đổi này đang buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại lĩnh vực này, coi đó là xương sống "AI vật lý" của nền kinh tế kỹ thuật số—cơ sở hạ tầng cứng của các trung tâm dữ liệu, trạm biến áp và hệ thống làm mát. Đợt tăng giá của FXU cho thấy các nhà đầu tư đang đặt cược rằng nhu cầu điện do AI thúc đẩy là một xu hướng dài hạn, bền vững và sẽ chuyển hóa thành doanh thu cũng như lợi nhuận cao hơn cho các công ty tiện ích.
Đang diễn ra công cuộc xây dựng toàn cầu
Nhu cầu đang thúc đẩy một làn sóng bùng nổ xây dựng toàn cầu. Digital Realty (DLR) gần đây đã khai trương trung tâm dữ liệu đầu tiên tại Barcelona, một cơ sở 14 megawatt được thiết kế đặc biệt cho các khối lượng công việc AI mật độ cao. Trung tâm dữ liệu BCN1 là một phần của mạng lưới đang phát triển khắp Địa Trung Hải, giúp tăng cường kết nối giữa châu Mỹ, châu Âu và châu Á, bổ sung cho các trung tâm quan trọng khác tại Madrid và Marseille.
Cơ sở hạ tầng vật lý này đóng vai trò then chốt, với một nghiên cứu gần đây của BGR Analytics xếp hạng các bang của Hoa Kỳ về mức độ hấp dẫn đối với đầu tư AI. Nghiên cứu tách biệt giữa "AI vật lý" và "AI tri thức", cho thấy các bang như Texas, Utah và Florida dẫn đầu về đầu tư cơ sở hạ tầng nhờ các yếu tố như chi phí năng lượng, nguồn nước sẵn có và tốc độ cấp phép.
Việc định giá lại các dịch vụ tiện ích phản ánh một sự đặt cược dài hạn vào bản chất ngốn điện của AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả kinh doanh của các công ty tiện ích để tìm kiếm các thông báo hợp đồng trung tâm dữ liệu cụ thể và các kế hoạch chi tiêu vốn liên quan đến nâng cấp lưới điện.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
