Lương tại Mỹ bốc hơi khi lạm phát chạm mức 3,7% do chi phí nhiên liệu

Lạm phát cao dai dẳng, chạm mức 3,7% vào tháng 4, hiện đang chính thức vượt xa mức tăng trưởng tiền lương của người Mỹ, khi chi phí năng lượng và thuê nhà tăng cao làm xói mòn sức mua của các hộ gia đình trên khắp Hoa Kỳ.

"Các con số tăng trưởng việc làm tiêu đề đang gây hiểu lầm," John Smith, nhà kinh tế trưởng tại Global Macro Advisors cho biết. "Trong khi tiền lương tăng về mặt danh nghĩa, sự gia tăng của tình trạng thiếu việc làm kết hợp với lạm phát dai dẳng có nghĩa là gia đình Mỹ trung bình đang bị tụt lại phía sau."

Dữ liệu mới nhất cho thấy một sự phân kỳ đáng lo ngại: trong khi tiền lương theo giờ có sự gia tăng danh nghĩa, tỷ lệ lạm phát tiêu đề đã tăng tốc lên 3,7% vào tháng 4, phần lớn là do giá năng lượng tăng mạnh. Điều này càng trở nên tồi tệ hơn bởi sự gia tăng của tình trạng thiếu việc làm, như đã lưu ý trong báo cáo việc làm gần đây nhất, cho thấy nhiều công nhân đang làm các công việc bán thời gian hơn mức mong muốn.

Sự xói mòn tiền lương thực tế này đe dọa hạn chế chi tiêu tiêu dùng, động lực chính của nền kinh tế Hoa Kỳ, và có thể tác động tiêu cực đến các lĩnh vực bán lẻ và hàng tiêu dùng không thiết yếu. Động lực này cũng đặt Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào một vị trí khó khăn, có khả năng buộc phải có lập trường chính sách tiền tệ diều hâu hơn để chống lại lạm phát, điều này có thể gây áp lực giảm điểm cho thị trường chứng khoán nói chung.

Áp lực lên ngân sách hộ gia đình

Đối với hàng triệu gia đình Mỹ, dữ liệu kinh tế vĩ mô chuyển thành những lựa chọn hàng ngày khó khăn. Sự gia tăng không ngừng của chi phí cho các mặt hàng thiết yếu như xăng dầu, thực phẩm và nhà ở đang buộc các hộ gia đình phải tính toán lại ngân sách. Chi tiêu không thiết yếu, từ ăn ngoài đến các kỳ nghỉ, thường là nạn nhân đầu tiên. Xu hướng này đặc biệt đáng lo ngại đối với các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình, nơi một phần lớn thu nhập được chi cho các nhu yếu phẩm. Sự xuất hiện của tầng lớp "nghèo mới" – những cá nhân và gia đình trước đây ổn định về tài chính nhưng nay đang vật lộn để trang trải cuộc sống – là một mối lo ngại ngày càng tăng.

Lập lờ của Fed và hệ lụy thị trường

Cục Dự trữ Liên bang hiện đang bị kẹt giữa hai làn đạn. Một mặt, lạm phát dai dẳng và tác động của nó đối với tiền lương thực tế đòi hỏi một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Tuy nhiên, một lập trường diều hâu hơn có nguy cơ làm chậm nền kinh tế và có thể dẫn đến suy thoái. Mặt khác, một lập trường bồ câu có thể để lạm phát bám rễ sâu hơn, dẫn đến một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng hơn trong tương lai. Thị trường hiện đang định giá xác suất cao hơn việc Fed duy trì lập trường diều hâu, điều này được phản ánh qua diễn biến gần đây của thị trường trái phiếu và chứng khoán. Áp lực lên Fed là rất lớn, và các bước đi tiếp theo của cơ quan này sẽ được các nhà đầu tư và công chúng theo dõi sát sao.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.