Những điểm chính:
Thị trường trái phiếu đang định giá một sự bế tắc hỗn loạn ở Trung Đông thay vì một giải pháp rõ ràng, đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4,51% ngay cả khi lực lượng Mỹ tấn công các mục tiêu của Iran.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm tới 7 điểm cơ bản hôm thứ Ba, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,502%, khi hy vọng về việc mở lại eo biển Hormuz bù đắp các cuộc tấn công quân sự mới của Mỹ vào miền nam Iran.
"Hy vọng rằng eo biển Hormuz sẽ sớm được mở cửa trở lại đã giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát mất kiểm soát," ông Raffi Boyadjian, nhà phân tích tại XM, cho biết.
Lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 5,9 điểm cơ bản xuống 4,066%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 5,1 điểm cơ bản xuống 5,030%, theo Tradeweb. Các biến động này bắt kịp đà giảm mạnh hôm thứ Hai của trái phiếu chính phủ châu Âu, khi thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ Lễ Tưởng niệm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm chạm đáy 6 tuần ở mức 2,930% hôm thứ Hai trước khi tăng 1,5 điểm cơ bản lên 2,961% hôm thứ Ba khi các nhà đầu tư cân nhắc các tín hiệu trái chiều.
Những động thái mâu thuẫn khiến thị trường rơi vào kịch bản mà bà Daniela Hathorn, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại capital.com, mô tả là "bế tắc hỗn loạn", nơi lệnh ngừng bắn về cơ bản được duy trì nhưng các cuộc tấn công lẻ tẻ và thất bại ngoại giao khiến thị trường năng lượng luôn trong tình trạng căng thẳng. Dầu Brent, vốn lao dốc gần 7% hôm thứ Hai xuống 96,30 USD nhờ lạc quan về hòa bình, đã phục hồi trên 98 USD hôm thứ Ba sau các cuộc tấn công của Mỹ.
Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ cho biết họ đã tiến hành các cuộc tấn công "tự vệ" ở miền nam Iran nhằm vào các bệ phóng tên lửa và tàu thuyền cố gắng thả thủy lôi. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đáp trả bằng cách tuyên bố sẽ trả đũa các hành vi vi phạm lệnh ngừng bắn sau khi xác định và đối đầu với máy bay không người lái của Mỹ và một máy bay chiến đấu F-35 xâm phạm không phận Iran. Sự leo thang này diễn ra bất chấp việc Tổng thống Donald Trump đăng trên TruthSocial rằng một thỏa thuận hòa bình có thể sắp đạt được, với các cuộc đàm phán đang "tiến triển tốt đẹp."
Nhà đàm phán hàng đầu và ngoại trưởng Iran đã có mặt tại Doha để hội đàm với thủ tướng Qatar về một thỏa thuận tiềm năng nhằm chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba tháng. Tờ Nikkei đưa tin rằng cả hai bên đang thảo luận về kế hoạch mở eo biển Hormuz khoảng 30 ngày sau khi đạt được thỏa thuận.
Phí bảo hiểm eo biển Hormuz vẫn còn dai dẳng
Tuyến đường thủy này xử lý khoảng 21% khối lượng thương mại dầu mỏ toàn cầu, và việc phong tỏa hiệu quả đã đẩy giá xăng Mỹ lên trên 4,50 USD/gallon, với California vượt 6 USD. Morgan Stanley dự báo tồn kho xăng dầu sẽ chạm mức thấp kỷ lục theo mùa vào cuối tháng 8. Lần cuối cùng xảy ra gián đoạn nguồn cung dầu ở quy mô này — trong vụ tấn công năm 2019 vào cơ sở Abqaiq của Saudi Aramco — giá dầu thô đã tăng vọt 15% trong một phiên trước khi giảm trở lại trong vòng vài tuần khi công suất dự phòng được huy động.
Đồng đô la yếu đi so với các đồng tiền chủ chốt khác, với đồng euro tăng lên 1,16365 USD và đồng yên mạnh lên 158,95 yên đổi một đô la, khi rủi ro địa chính trị giảm bớt làm suy yếu nhu cầu đối với đồng bạc xanh. Vàng giảm 0,6% xuống 4.544,33 USD hôm thứ Ba sau khi tăng 1,2% hôm thứ Hai, khi các câu chuyện đối lập về lạm phát và kỳ vọng lãi suất giữ kim loại quý này dao động trong biên độ từ 4.450 đến 4.600 USD.
Các nhà đầu tư hiện phải đối mặt với một tuần tràn ngập dữ liệu kinh tế có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 — thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) — dự kiến công bố vào thứ Sáu. Bank of America dự báo mức tăng 0,4% so với tháng trước và mức tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường hiện định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản nữa từ Fed trong năm nay, với một số nhà đầu tư xem xét khả năng thắt chặt hơn nữa thay vì cắt giảm lãi suất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
