Key Takeaways:
Chỉ số S&P 500 đã giảm 1,24% vào thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt và giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại rằng đợt tăng điểm mạnh mẽ do công nghệ dẫn dắt của thị trường đang đứng trước rủi ro.
Richard Reyle, giám đốc đầu tư tại Questar Capital Partners, cho biết: “Sự gia tăng nhanh chóng của lợi suất trái phiếu, nếu kéo dài, có thể đe dọa vị thế dẫn đầu của ngành công nghệ trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là vào thời điểm mọi thứ đang trở nên quá nóng. Đà tăng thẳng đứng của nhóm công nghệ là không bền vững.”
Làn sóng bán tháo được kích hoạt bởi việc định giá lại mạnh mẽ trên thị trường Kho bạc Hoa Kỳ, nơi lợi suất trái phiếu 30 năm vọt lên 5,159%, gần mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm chuẩn cũng tăng, chốt ở mức 4,597% sau khi tăng thêm hơn 20 điểm cơ bản vào tuần trước. Động thái này diễn ra sau khi chỉ số của nhóm bảy gã khổng lồ công nghệ (Magnificent Seven) đã tăng 22,6% kể từ đầu quý II, trong khi chỉ số bán dẫn PHLX tăng đáng kinh ngạc 52,7% trong cùng kỳ.
Sự kết hợp giữa chi phí vay cao hơn và lạm phát dai dẳng đang buộc thị trường phải xem xét lại các động lực vốn được thúc đẩy bởi sự nhiệt huyết dành cho trí tuệ nhân tạo. Thị trường hiện đang đặt cược 50% khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Một thử nghiệm quan trọng đối với lĩnh vực công nghệ sẽ đến với báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Nvidia vào thứ Tư.
Thêm vào áp lực, giá dầu tiếp tục đà đi lên, với các hợp đồng dầu thô Brent giao tháng 7 tăng 0,95% lên 110,30 USD/thùng. Sự gia tăng diễn ra khi cuộc chiến giữa Mỹ và Iran bước sang ngày thứ 80, với ít dấu hiệu về một lệnh đình chiến lâu dài. Warren Patterson, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại ING, cho biết: “Thị trường dầu mỏ tiếp tục định giá lại các gián đoạn nguồn cung đang diễn ra, khi các cuộc hội đàm giữa ông Trump và ông Tập tuần trước không mang lại tiến triển cụ thể nào ở Trung Đông.”
Động lực của thị trường cũng đang phát đi những tín hiệu cảnh báo. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của S&P 500, một thước đo động lượng thị trường, gần đây đã vượt ngưỡng 78. Jonathan Krinksy, chuyên gia kỹ thuật thị trường trưởng tại BTIG, lưu ý rằng trong 5 trên 6 lần gần nhất chỉ số này giảm hơn 1% sau khi mức RSI vượt trên 75, một đợt sụt giảm ít nhất 7% từ đỉnh xuống đáy đã theo sau.
John Hardy, trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô toàn cầu tại Saxo Bank, cho biết: “Mặc dù các thị trường chứng khoán toàn cầu gần đây đã thực hiện một công việc đáng kinh ngạc là phục hồi từ tâm lý yếu kém do cuộc chiến ở Iran gây ra, nhưng lợi suất toàn cầu tăng vọt vẫn làm tăng đáng kể rủi ro 'thoát khỏi rủi ro' (risk-off) trên các thị trường.”
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
