Hoa Kỳ đề xuất đình chỉ hạt nhân Iran trong 20 năm, làm dịu lập trường

(P1) Hoa Kỳ đã đề xuất đình chỉ chương trình làm giàu hạt nhân của Iran trong 20 năm, một sự thay đổi đáng kể so với yêu cầu trước đó về việc dừng vĩnh viễn, khi các nhà đàm phán tìm cách giảm leo thang căng thẳng sau một cuộc xung đột quân sự gần đây. Đề nghị này được cho là đã được đưa ra trong các cuộc đàm phán tại Pakistan vào ngày 15 tháng 4, theo những người am hiểu về cuộc đàm phán.

(P2) "Câu hỏi là những đảm bảo rằng Iran không bao giờ có thể chế tạo vũ khí hạt nhân — không chỉ bây giờ, không chỉ hai năm nữa, mà là về lâu dài," Phó Tổng thống JD Vance nói tại Islamabad trước khi các chi tiết của đề xuất lộ diện.

(P3) Iran đã đáp lại bằng một đề xuất đình chỉ tối đa 5 năm và bác bỏ yêu cầu của Hoa Kỳ về việc vận chuyển kho dự trữ urani đã làm giàu ra nước ngoài. Triển vọng của một thỏa thuận đã được phản ánh vào giá thị trường, với nội dung gợi ý rằng một thỏa thuận thành công có thể đẩy giá dầu xuống dưới 80 USD/thùng và kích hoạt một đợt tăng giá trong các tài sản rủi ro như Bitcoin khi nỗi lo lạm phát giảm bớt.

(P4) Cuộc đàm phán về thời hạn đình chỉ, thay vì sự tồn tại của nó, gợi ý một lộ trình tiềm năng dẫn đến thỏa thuận. Tuy nhiên, bất kỳ thỏa thuận nào cũng có nguy cơ giống với thỏa thuận hạt nhân năm 2015 mà cựu Tổng thống Trump đã rút lui. Các quan chức Nhà Trắng cho biết một vòng đàm phán trực tiếp khác đang được thảo luận.

Từ ‘Cấm vĩnh viễn’ đến Đồng hồ 20 năm

Cốt lõi của lập trường mới của Hoa Kỳ là sự chuyển đổi từ việc yêu cầu chấm dứt vĩnh viễn, không thể đảo ngược hoạt động làm giàu trong nước của Iran sang một sự "đình chỉ" có thời hạn. Sự thay đổi ngôn ngữ này sẽ cho phép các nhà lãnh đạo Iran tuyên bố rằng họ đã không từ bỏ các quyền của mình theo Hiệp ước Không phổ biến Vũ khí Hạt nhân để sản xuất nhiên liệu hạt nhân cho các mục đích dân sự. Theo một báo cáo của Wall Street Journal, khung thời gian 20 năm đánh dấu một sự nhượng bộ đáng kể so với lập trường ban đầu của chính quyền Trump.

Để đổi lấy việc tạm dừng dài hạn, Hoa Kỳ đã đề nghị nới lỏng các lệnh trừng phạt. Tuy nhiên, hai bên vẫn còn cách xa nhau. Đề xuất phản hồi của Iran về việc đình chỉ 5 năm tương tự như đề xuất được đưa ra vào tháng 2 trong một loạt các cuộc đàm phán thất bại ở Geneva, diễn ra trước cuộc tấn công quân sự của Hoa Kỳ vào Iran. Các điểm nghẽn chính cũng bao gồm việc khôi phục lưu thông tự do ở eo biển Hormuz, nơi khoảng 21% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu đi qua, và sự hỗ trợ của Iran cho các nhóm ủy nhiệm.

Dầu dưới 80 USD, Bitcoin tăng giá

Một thỏa thuận hạt nhân tiềm năng mang lại những tác động đáng kể cho các thị trường toàn cầu. Tác động trực tiếp nhất sẽ là đối với giá dầu thô. Việc hạ nhiệt căng thẳng có thể dẫn đến việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu của Iran, mang lại nhiều nguồn cung hơn cho thị trường và có khả năng đẩy dầu thô Brent xuống dưới 80 USD/thùng từ mức hiện tại.

Theo phân tích tâm lý thị trường trong báo cáo gốc, điều này có thể kích hoạt một đợt tăng giá "chấp nhận rủi ro" (risk-on) rộng lớn hơn. Giá dầu giảm bền vững sẽ làm giảm lạm phát chung, giảm bớt áp lực buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao. Môi trường lạm phát thấp hơn và rủi ro địa chính trị giảm có thể làm tăng sự khao khát của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn, có khả năng thúc đẩy một đợt tăng giá trong các thị trường như Bitcoin. Lần cuối cùng một đợt giảm leo thang tương tự xảy ra vào năm 2015 với thỏa thuận hạt nhân ban đầu, chỉ số S&P 500 đã tăng gần 10% trong ba tháng sau đó.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.