Bảng lương Mỹ tăng vọt 172.000 việc làm, DXY vượt 100, dập tắt hy vọng hạ lãi suất

Mỹ đã bổ sung 172.000 việc làm trong tháng 5, gấp hơn hai lần mức đồng thuận 85.000, trong khi số liệu tháng 4 được điều chỉnh tăng thêm 64.000 lên 179.000, theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động công bố hôm thứ Sáu.

Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,3%, và thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước, phù hợp với dự báo, với tỷ lệ hàng năm hạ nhiệt xuống 3,4% từ mức 3,6% — một sự kết hợp cho thấy áp lực lạm phát do tiền lương vẫn được kiềm chế ngay cả khi tốc độ tuyển dụng tăng tốc.

Ngành y tế dẫn đầu với 37.000 vị trí mới, tiếp theo là vận tải và kho bãi với 30.000 và bán lẻ với 22.000. Khu vực thông tin mất 13.000 việc làm, phản ánh quá trình tái cơ cấu do AI thúc đẩy đang diễn ra, trong khi việc làm trong chính phủ liên bang giảm 9.000. Con số chính 172.000 vượt xa mức trung bình 12 tháng khoảng 102.000 và đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp tăng tốc.

Báo cáo vượt trội này đã dập tắt hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào ngày 16 tháng 6 và buộc các nhà giao dịch phải định giá lại lộ trình của Fed theo hướng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, có thể kéo dài sâu vào nửa cuối năm 2026. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt, chỉ số đồng đô la lần đầu tiên phá vỡ ngưỡng 100 trong nhiều tuần, và vàng lao dốc khi khả năng nới lỏng trong ngắn hạn tan biến.

Đồng Đô la Phá vỡ Ngưỡng 100 khi Hy vọng Hạ Lãi suất Sụp đổ

DXY đã vượt qua ngưỡng 100 ngay sau khi báo cáo được công bố, một mức đã ngăn cản đà tăng kể từ đầu tháng 5. Động thái này phản ánh một sự định giá lại toàn diện các kỳ vọng của Fed: hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện định giá xác suất 41,4% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 1, theo dữ liệu của LSEG, tăng từ mức không đáng kể trước báo cáo. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đã cảnh báo hồi đầu tuần rằng ngân hàng trung ương có thể cần tăng lãi suất vào cuối năm nay nếu áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, một quan điểm hiện có nhiều trọng lượng hơn sau dữ liệu việc làm.

Sức mạnh của đồng đô la lan rộng khắp các thị trường tiền tệ. EUR/USD giảm phiên thứ ba liên tiếp, với phe bear nhắm mục tiêu phá vỡ ngưỡng 1,16. AUD/USD giảm 0,7%, và USD/JPY kiểm tra mức 160 — một ngưỡng trước đó đã kích hoạt sự can thiệp của Bộ Tài chính vào cuối tháng 4.

Vàng và Tài sản Rủi ro Chịu Áp lực

Giá vàng trượt xuống dưới 4.400 USD khi đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực tăng đã loại bỏ cơ sở cho tài sản không sinh lời này. Đà bán tháo tăng tốc sau khi DXY phá vỡ ngưỡng 100, với một số nhà chiến lược khuyên nên bán ra trong các đợt phục hồi về vùng 4.300 USD.

Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024 trước khi phục hồi lên khoảng 61.200 USD, khi việc định giá lại theo hướng diều hâu ảnh hưởng đến các tài sản tiền điện tử nhạy cảm với lãi suất. Ether giảm 10% xuống 1.596 USD, hoạt động kém hơn bitcoin và đẩy tỷ lệ ETH/BTC xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm. Các chỉ số Phố Wall cũng giảm, với Nasdaq giảm 3% và S&P 500 giảm 1,8%, bị kẹt giữa tín hiệu tích cực từ sự phục hồi kinh tế và tín hiệu tiêu cực từ việc hỗ trợ thanh khoản bị loại bỏ.

Điều gì Tiếp theo

Báo cáo NFP tháng 5 thiết lập lại cuộc tranh luận chính sách trước cuộc họp ngày 16 tháng 6 của Fed. Với thị trường lao động đang nóng và tăng trưởng tiền lương đang hạ nhiệt thay vì sụp đổ, ngân hàng trung ương phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan: giữ lãi suất ổn định có nguy cơ quá nóng, trong khi bất kỳ tín hiệu ôn hòa nào cũng có nguy cơ làm bùng phát lại kỳ vọng lạm phát. Thị trường sẽ tập trung vào báo cáo CPI tháng 5 dự kiến công bố vào cuối tháng này để tìm manh mối tiếp theo về việc liệu Fed có thể duy trì lập trường chờ đợi hay liệu dữ liệu buộc phải có một sự xoay trục theo hướng diều hâu.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.