Nền kinh tế Mỹ đã mở rộng trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 6, nhưng việc cắt giảm việc làm trong lĩnh vực sản xuất đã chạm mức sâu nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009, phơi bày khoảng cách ngày càng lớn giữa tăng trưởng sản xuất và sức khỏe thị trường lao động.
Nền kinh tế Mỹ đã mở rộng trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 6, nhưng việc cắt giảm việc làm trong lĩnh vực sản xuất đã chạm mức sâu nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009, phơi bày khoảng cách ngày càng lớn giữa tăng trưởng sản xuất và sức khỏe thị trường lao động.
Hoạt động kinh doanh của Mỹ đã tăng tốc trong tháng 6 khi Chỉ số PMI tổng hợp Flash của S&P Global tăng lên 52,2 từ mức 51,5, vượt mức dự báo đồng thuận 50,8, mặc dù việc làm trong lĩnh vực sản xuất đã giảm với tốc độ mạnh nhất trong 17 năm nếu loại trừ đại dịch.
"Đáng lo ngại nhất là sự sụt giảm hơn nữa trong việc làm, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất," Chris Williamson, nhà kinh tế trưởng về kinh doanh tại S&P Global Market Intelligence, cho biết. "Việc cắt giảm việc làm trong nhà máy đang ở mức cao nhất kể từ năm 2009 nếu loại trừ đại dịch."
Sản lượng sản xuất đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 7 năm 2021, với chỉ số PMI nhà máy tăng lên 55,7 từ mức 55,1, cao hơn mức dự báo đồng thuận 54,1. Đơn đặt hàng mới ghi nhận mức tăng lớn nhất trong hơn bốn năm. Chỉ số PMI dịch vụ tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng là 51,3 từ mức 50,7, cũng vượt dự báo 50,9. Tuy nhiên, chỉ số phụ về việc làm trong lĩnh vực sản xuất đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020, khi các công ty cắt giảm nhân sự lần thứ ba trong bốn tháng do chi phí nguyên vật liệu thô tăng và sự không chắc chắn về tính bền vững của nhu cầu.
Sự phân kỳ giữa sản lượng và việc làm cho thấy nền kinh tế đang tăng trưởng với tốc độ khoảng 1% trên cơ sở hàng năm trong quý thứ hai, Williamson cho biết, thấp hơn nhiều so với tốc độ 1,6% ghi nhận trong quý đầu tiên. Điều đó khiến Cục Dự trữ Liên bang phải điều hướng trong bối cảnh sản xuất đang tăng tốc do tích trữ hàng tồn kho phòng ngừa trong khi thị trường lao động rộng lớn hơn đang suy yếu — một tình huống có thể ảnh hưởng đến tốc độ điều chỉnh lãi suất trong tương lai.
Theo báo cáo, sự gián đoạn chuỗi cung ứng liên quan đến xung đột Trung Đông và áp lực thuế quan đang diễn ra đã gây ra sự chậm trễ giao hàng của nhà cung cấp kéo dài nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Các công ty đã tích trữ đầu vào như một biện pháp phòng ngừa trước những gián đoạn tiếp theo, làm phình to số liệu sản lượng nhà máy theo cách Williamson mô tả là "tạm thời được đẩy lên bởi việc tích trữ hàng tồn kho vì lo ngại nguồn cung."
Lần cuối cùng việc làm trong lĩnh vực sản xuất giảm với tốc độ này bên ngoài thời kỳ suy thoái là vào nửa cuối năm 2009, khi nền kinh tế đang thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Khi đó, cũng như bây giờ, tăng trưởng sản lượng đã đi trước sự phục hồi việc làm bền vững vài quý. Điểm khác biệt trong chu kỳ này là sự kết hợp giữa lạm phát chi phí đầu vào gia tăng — mặc dù đã hạ nhiệt nhẹ so với đỉnh tháng 5, nhưng vẫn ở mức cao thứ hai trong gần bốn năm, theo S&P Global.
Lĩnh vực dịch vụ tiếp tục trì trệ
Lĩnh vực dịch vụ, chiếm khoảng hai phần ba sản lượng kinh tế Mỹ, tiếp tục tăng trưởng với tốc độ yếu ớt. Khách hàng đã phản ứng lại với giá cao do niềm tin tiêu dùng thấp, Williamson cho biết, khiến chỉ số PMI dịch vụ chỉ ở trên ngưỡng mở rộng 50 một chút. Sự yếu kém trong các ngành công nghiệp hướng tới người tiêu dùng này giải thích tại sao tăng trưởng GDP tổng thể vẫn èo uột mặc dù sản xuất bùng nổ.
Giá vàng đã giảm nhẹ sau dữ liệu, với vàng giao ngay lần cuối giao dịch ở mức 4.134,53 USD/ounce, giảm 1,56% trong ngày, khi chỉ số tổng hợp mạnh hơn dự kiến làm giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.
Cục Phân tích Kinh tế dự kiến sẽ công bố ước tính thứ ba về GDP quý đầu tiên vào ngày 25 tháng 6, điều này sẽ cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về việc liệu nền kinh tế có duy trì đà tăng trưởng sang quý thứ hai hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
