Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,31% khi căng thẳng Iran làm đình trệ đàm phán hòa bình

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 5 điểm cơ bản lên 4,31% vào thứ Ba khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng mờ nhạt của một thỏa thuận hòa bình mới giữa Hoa Kỳ và Iran, thúc đẩy dòng vốn tìm đến đồng đô la và khiến vàng bị bán tháo.

"Có vẻ như sự nhiệt tình của thị trường vào tuần trước đối với việc mở lại eo biển Hormuz có thể đã quá sớm," Russ Mould, giám đốc đầu tư tại AJ Bell cho biết. "Các sự kiện diễn ra vào cuối tuần đã khiến lệnh ngừng bắn giữa Tehran và Washington trở nên mong manh hơn bao giờ hết."

Tâm lý né tránh rủi ro thể hiện rõ trên khắp các thị trường. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách lãi suất, đã tăng 7,55 điểm cơ bản lên 3,80%, trong khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng 0,43% lên 98,47. Ngược lại, giá vàng giảm hơn 2% xuống mức khoảng 4.720 USD/ounce, và dầu thô WTI tăng vọt hơn 5,5% lên 90,77 USD/thùng sau khi Iran giành lại quyền kiểm soát eo biển Hormuz.

Với lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần dự kiến kết thúc vào thứ Tư, các cuộc đàm phán bị đình trệ đã mang lại sự bất ổn mới cho thị trường vốn đã đang vật lộn với lạm phát. Thế bế tắc gây áp lực lên nguồn cung năng lượng toàn cầu, làm phức tạp lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và làm tăng chi phí vay vốn, với vòng đàm phán tiếp theo tại Pakistan hiện đang bị nghi ngờ.

Điểm nghẽn eo biển Hormuz làm tăng thêm lo ngại về năng lượng

Tâm lý thị trường trở nên tồi tệ sau một cuối tuần có nhiều diễn biến trái chiều. Iran lần đầu tiên tuyên bố mở cửa eo biển Hormuz quan trọng cho lưu thông thương mại vào thứ Sáu, khiến giá dầu thô giảm hơn 10%. Tuy nhiên, sự lạc quan chỉ tồn tại ngắn ngủi khi Tehran thay đổi quyết định và giành lại quyền kiểm soát tuyến đường vận tải quan trọng này vào thứ Bảy sau khi Tổng thống Trump từ chối dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Hoa Kỳ đối với các cảng của Iran. Đường thủy này là một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu và việc đóng cửa eo biển này đã hỗ trợ giá WTI.

Trong khi Tổng thống Trump gợi ý rằng các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục vào thứ Hai tại Pakistan, người phát ngôn của Bộ Ngoại giao Iran tuyên bố "hiện tại không có kế hoạch cho vòng đàm phán thứ hai với Hoa Kỳ," theo Reuters. Tehran đã yêu cầu dỡ bỏ lệnh phong tỏa như một điều kiện tiên quyết cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Sự bất ổn đã khiến chứng khoán châu Âu giảm điểm, với FTSE 100, CAC 40 và DAX 40 đều đóng cửa trong sắc đỏ, trong khi các chỉ số của Hoa Kỳ mở cửa ở vùng tiêu cực.

Dữ liệu kinh tế và triển vọng của Fed làm phức tạp tình hình

Sự bùng phát địa chính trị trùng khớp với các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, càng làm phức tạp thêm triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang. Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ trong tháng 3 đã tăng 1,7%, vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế là 1,4%, phần lớn nhờ sự gia tăng 15,5% của doanh thu tại các trạm xăng. Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ này, cùng với thị trường lao động kiên cường, làm tăng áp lực lạm phát và củng cố quan điểm rằng Fed có thể giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Người được đề cử chức Chủ tịch Fed, Kevin Warsh, đã củng cố thêm tâm lý diều hâu trong buổi điều trần tại Thượng viện, tuyên bố rằng ông ủng hộ một "sự thay đổi chế độ" tại ngân hàng trung ương và một cách tiếp cận mới để kiểm soát lạm phát. Lợi suất tăng phản ánh động lực này, khi các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho cả lạm phát và rủi ro địa chính trị. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn có lợi suất 4,305%, một rào cản đối với các tài sản không sinh lời như vàng, vốn thường hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp hơn. Nhu cầu của nước ngoài đối với trái phiếu Kho bạc vẫn mạnh mẽ, với lượng nắm giữ tăng lên mức cao kỷ lục vào tháng 2, dẫn đầu là Nhật Bản và Anh, theo dữ liệu từ Bộ Tài chính.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.