Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ đang gây ra làn sóng chấn động trên các thị trường toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại định giá cổ phiếu trong bối cảnh thắt chặt chi tiêu tiềm năng.
Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ đang gây ra làn sóng chấn động trên các thị trường toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại định giá cổ phiếu trong bối cảnh thắt chặt chi tiêu tiềm năng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 52 tuần là 4,6% vào thứ Hai, khi giá dầu tăng và nền kinh tế kiên cường làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Động thái này kéo dài đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ từ tuần trước, với lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm cũng chạm mức cao nhất trong gần một năm. Sự gia tăng chi phí vay vốn đã gây áp lực lên cổ phiếu, kéo chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm 0,5%.
"Nếu [biến động] trái phiếu tăng cùng với lãi suất dài hạn tăng, chúng tôi kỳ vọng sẽ có đợt điều chỉnh có ý nghĩa đầu tiên về giá cổ phiếu kể từ khi thị trường chạm đáy," Mike Wilson, chiến lược gia tại Morgan Stanley, đã viết trong một báo cáo vào thứ Hai. Wilson, người có mục tiêu cuối năm cho S&P 500 là 8.000 điểm, cho biết mức cần theo dõi là 4,5% đối với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, một mức đã bị phá vỡ vào thứ Hai.
Lợi suất 10 năm chuẩn, vốn ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp và các khoản vay tiêu dùng khác, đã leo lên mức cao nhất là 4,61% vào thứ Hai. Động thái này diễn ra khi giá dầu thô West Texas Intermediate tương lai tăng 0,8% lên 106,30 USD/thùng và sau khi dữ liệu chính phủ tuần trước cho thấy lạm phát đã tăng nhanh lên 3,8% vào tháng 4, mức cao nhất hàng năm trong gần ba năm.
Sự gia tăng liên tục của lợi suất có nguy cơ làm tăng chi phí vay đối với các công ty và người tiêu dùng, có khả năng làm chậm tăng trưởng kinh tế. Đối với thị trường chứng khoán, lợi suất cao hơn làm cho trái phiếu ít rủi ro trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu và đặc biệt có thể gây áp lực lên định giá của các cổ phiếu công nghệ định hướng tăng trưởng có thu nhập xa hơn trong tương lai.
### Giá dầu và địa chính trị thúc đẩy lợi suất
Sự gia tăng đột biến gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc có liên quan chặt chẽ đến sự tăng vọt của giá dầu, vốn đã bị đẩy lên cao do căng thẳng địa chính trị. Những bình luận gần đây của Tổng thống Donald Trump về Iran đã làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường, với giá dầu thô WTI tương lai, chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ, gần đây đã tăng 0,8% lên 106,30 USD/thùng.
"Vấn đề hiện tại không phải là thiếu thanh khoản, mà là vốn đang chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn từ các diễn biến địa chính trị, kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ và các tín hiệu quy định sắp tới," nhà phân tích Dean Chen của Bitunix cho biết trong một bài bình luận bằng văn bản. "Nếu căng thẳng ở Trung Đông leo thang hơn nữa, hoặc nếu lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng, sự biến động trên các tài sản rủi ro toàn cầu có thể gia tốc mạnh mẽ một lần nữa."
### Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực
Ngành công nghệ, vốn là động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán năm nay, đặc biệt dễ bị tổn thương trước sự gia tăng của lợi suất trái phiếu. Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm 0,5% vào thứ Hai, với cổ phiếu của các công ty Magnificent Seven kết thúc ở mức hỗn hợp.
Các cổ phiếu bộ nhớ nằm trong số những mã giảm mạnh nhất, với Seagate Technology Holdings, Sandisk, Micron Technology và Western Digital đều giảm từ 5% đến 7%. Các mức giảm này diễn ra sau những bình luận của CEO Seagate về những thách thức trong việc mở rộng năng lực sản xuất.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
