Nhà sản xuất chip Đài Loan UMC thừa nhận những khó khăn từ chiến tranh Iran và cuộc khủng hoảng bộ nhớ ngày càng sâu sắc, nhưng vẫn duy trì dự báo về nhu cầu phục hồi, cho thấy sự chia rẽ rõ rệt giữa sự lạc quan của xưởng đúc và rủi ro địa chính trị đang leo thang.
Nhà sản xuất chip Đài Loan United Microelectronics Corp. hôm thứ Tư cho biết họ nhận thấy nhu cầu thị trường đang phục hồi, ngay cả khi chiến tranh ở Iran đe dọa cắt đứt 99% lưu lượng internet thế giới thông qua các tuyến cáp dưới biển ở eo biển Hormuz và giá chip nhớ được dự báo sẽ tăng gần gấp ba vào năm 2026.
"Trong tình huống hoạt động quân sự diễn ra tích cực, rủi ro hư hỏng vô ý tăng lên, và xung đột này càng kéo dài, khả năng hư hỏng vô ý càng cao," Masha Kotkin, một nhà phân tích địa chính trị và năng lượng cho biết.
Cuộc xung đột đã khiến hoạt động sản xuất tại một nhà máy quan trọng ở Qatar phải dừng lại, nơi chịu trách nhiệm cho hơn một phần ba lượng khí heli của thế giới, một loại khí quan trọng để sản xuất chất bán dẫn. Cú sốc nguồn cung này còn cộng hưởng với tình trạng khan hiếm bộ nhớ khiến giá bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) được dự báo sẽ tăng vọt từ 3,76 USD mỗi gigabyte vào năm 2025 lên 9,71 USD vào năm 2026, theo IDC.
Tuyên bố của UMC làm nổi bật vị thế bấp bênh của các công ty bán dẫn khi phải lèo lái giữa nhu cầu kỷ lục do AI thúc đẩy và sự biến động chưa từng có của chuỗi cung ứng. Trong khi các nhà cung cấp quy mô lớn như Amazon và Microsoft cam kết chi lần lượt hơn 200 tỷ USD và 107 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI, chi phí bộ nhớ, năng lượng và hậu cần tăng cao đang đe dọa làm xói mòn khả năng sinh lời trên toàn bộ lĩnh vực công nghệ.
Chiến tranh ở Iran đã mang lại sự chú ý mới cho tính dễ bị tổn thương của eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy hẹp không chỉ dành cho dầu mỏ mà còn cho internet toàn cầu. Ước tính 99% lưu lượng dữ liệu của thế giới chảy qua các tuyến cáp quang dưới biển, một vài trong số đó tập trung ở eo biển này. Những tuyến cáp này kết nối các trung tâm dữ liệu lớn ở châu Á, Trung Đông và châu Âu, tạo thành xương sống của nền kinh tế số.
Iran đã cảnh báo rõ ràng rằng những tuyến cáp này là một điểm yếu. Trong khi phá hoại do nhà nước bảo trợ là một rủi ro, các chuyên gia lưu ý rằng 70-80% lỗi cáp là do tai nạn, thường là từ hoạt động đánh cá và mỏ neo tàu. Một sự cố ở Biển Đỏ vào năm 2024, nơi một con tàu bị phiến quân Houthi tấn công đã trôi dạt và cắt đứt các tuyến cáp bằng mỏ neo, là một tiền lệ rõ rệt. Việc sửa chữa các tuyến cáp bị hư hỏng trong vùng xung đột là một thách thức lớn, phức tạp do bảo hiểm, giấy phép và những nguy hiểm vật lý từ mìn và tàu đắm.
Sự tự tin của UMC vào nhu cầu được củng cố bởi việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI khổng lồ. Các công ty công nghệ lớn nhất thế giới, bao gồm Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft, đã công bố kế hoạch chi hơn 500 tỷ USD trong năm nay. CEO Amazon Andy Jassy đã bảo vệ kế hoạch tăng chi tiêu của công ty thêm hơn 50% lên 200 tỷ USD, tuyên bố: "Chúng tôi sẽ không bảo thủ trong cách chơi này."
Cơn sốt chi tiêu này đang va chạm với tình trạng thiếu hụt bộ nhớ nghiêm trọng. CEO Micron Sanjay Mehrotra đã lưu ý vào tháng 3 rằng nhu cầu về bộ nhớ dùng trong máy chủ và chip AI sẽ vượt quá nguồn cung trong suốt năm 2026. Áp lực giá là rất lớn, với giá giao ngay cho GPU H200 của Nvidia tăng từ 2,27 USD mỗi giờ vào tháng 1 lên 3,82 USD vào tháng này. Trong khi các nhà cung cấp quy mô lớn hiện đang hấp thụ các chi phí này, sự siết chặt này đang tạo ra điều mà chiến lược gia công nghệ Ted Mortonson của Baird gọi là "một trong những chu kỳ bị định giá sai nhất mà tôi từng thấy trong sự nghiệp của mình," đồng thời cảnh báo rằng các nhà đầu tư đang chủ quan trước những sự gián đoạn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
