(P1) Thuế biên giới carbon mới của Liên minh Châu Âu đã giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế thời chiến của Ukraine, khiến xuất khẩu thép của nước này sang khối này giảm 17% trong quý đầu tiên và thúc đẩy các lời kêu gọi khẩn cấp điều chỉnh chính sách từ Kyiv.
(P2) "Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon và chiến tranh không mấy tương thích," Thứ trưởng Kinh tế Ukraine Oleksii Sobolev cho biết, đồng thời nói thêm rằng mức thuế này "tạo ra một bất lợi bổ sung cho chúng tôi, và sau đó các nhà mua hàng EU sẽ dễ dàng chuyển sang các quốc gia khác hơn."
(P3) Sự sụt giảm mạnh về lượng hàng xuất khẩu, bao gồm cả việc xuất khẩu các sản phẩm thép dài sụt giảm hai phần ba, diễn ra sau khi CBAM được triển khai vào ngày 1 tháng 1. Cơ chế này áp chi phí lên hàng nhập khẩu dựa trên lượng phát thải CO₂ đi kèm. Những khó khăn trong thời chiến trong việc xác minh lượng phát thải thực tế buộc các nhà sản xuất Ukraine phải sử dụng các giá trị mặc định cao, khiến thép của họ gặp bất lợi với chi phí mặc định là 98 Euro mỗi tấn, so với chỉ 14,93 Euro đối với thép của Mỹ.
(P4) Điều đang bị đe dọa là huyết mạch kinh tế quan trọng đối với một quốc gia đã trải qua bốn năm chiến tranh toàn diện. Chính phủ Ukraine ước tính thuế carbon có thể xóa sạch 6,5% GDP của nước này trong thập kỷ tới, một sự tương phản rõ rệt với dự báo của EU về tác động "nhỏ" 0,01%. Kyiv hiện đang đàm phán với Brussels để điều chỉnh các quy tắc, lập luận cho một "giải pháp thực tế và theo từng giai đoạn" phản ánh hoàn cảnh đặc biệt của mình trước khi các hình phạt tài chính bắt đầu vào năm 2027.
## Một sát thủ đối với ngành thép
Kế hoạch của EU nhằm cắt giảm gần một nửa lượng thép nhập khẩu miễn thuế từ Ukraine bắt đầu từ tháng 7 sẽ càng làm gia tăng áp lực. Yuriy Ryzhenkov, giám đốc điều hành của nhà sản xuất thép Ukraine Metinvest, cho biết nếu không thay đổi, cơ chế này sẽ là một "sát thủ" đối với các ngành công nghiệp thép và hợp kim sắt của quốc gia này.
Trong khi Ukraine đang theo đuổi quá trình chuyển đổi xanh của riêng mình và ủng hộ CBAM về lâu dài, các quan chức đang yêu cầu một sự hoãn thi hành tạm thời nhằm ghi nhận những thách thức to lớn của việc phi carbon hóa và xác minh dữ liệu giữa xung đột. "Những gì chúng tôi đang vận động là một giải pháp thực tế và theo từng giai đoạn nhằm phản ánh các điều kiện thời chiến và cho phép các nhà sản xuất tồn tại, hiện đại hóa và phi carbon hóa trước khi họ hoàn toàn chịu tác động của CBAM," Ryzhenkov nói.
## Các nhà máy thép châu Âu thấy triển vọng tươi sáng hơn
Ngược lại, các nhà sản xuất thép lớn của châu Âu như ArcelorMittal, thyssenkrupp và Salzgitter đang dự báo một nửa cuối năm lạc quan hơn, coi các hạn chế thương mại mới là một yếu tố then chốt. Sự sụt giảm cạnh tranh từ hàng nhập khẩu, chi phí năng lượng thấp hơn và giá thép cao hơn đã góp phần cải thiện hiệu suất tài chính trong quý đầu tiên.
Bộ phận thép của Salzgitter đã chứng kiến EBITDA tăng hơn gấp đôi lên 80 triệu Euro, trong khi EBITDA của ArcelorMittal tăng 14,9% lên 131 USD mỗi tấn bất chấp lượng hàng xuất khẩu giảm 5,9%. Các nhà sản xuất châu Âu dự đoán rằng sự kết hợp giữa CBAM và hạn ngạch thuế quan thấp hơn sẽ cho phép họ tăng hiệu suất sử dụng công suất và lợi nhuận, bù đắp cho những lo ngại từ cuộc xung đột ở Trung Đông.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
