Các điểm chính
UBS đã cắt giảm 53% dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 cho easyJet PLC (LSE: EZJ), cảnh báo rằng hãng hàng không này đang hy sinh khả năng sinh lời để bảo vệ thị phần của mình.
Trong một lưu ý gửi khách hàng, các nhà phân tích của UBS lập luận rằng quyết định kích cầu bằng giá vé thấp hơn thay vì cắt giảm năng lực vận chuyển của easyJet là một sai lầm chiến lược khi đối mặt với chi phí ngày càng tăng.
Ngân hàng đã hạ giá mục tiêu xuống 635p từ 700p. Việc hạ xếp hạng này diễn ra sau một số bất ngờ tiêu cực từ bản cập nhật giao dịch mới nhất của easyJet, bao gồm giá cả quý 3 thấp hơn năm trước, một khoản dự phòng pháp lý 30 triệu bảng Anh không lường trước được và hướng dẫn năng lực vận chuyển cứng nhắc.
Việc sửa đổi mạnh mẽ này làm nổi bật áp lực lên biên lợi nhuận của easyJet khi hãng phải đối mặt với lạm phát chi phí, đặc biệt là từ nhiên liệu và các thách thức pháp lý. UBS tin rằng việc cắt giảm năng lực là cần thiết để khôi phục quyền lực định giá và bảo vệ khả năng sinh lời.
Lưu ý của nhà phân tích gợi ý rằng mặc dù vẫn giữ xếp hạng 'nên mua', nhưng niềm tin đang bị thử thách bởi chiến lược hiện tại của hãng hàng không. Việc tập trung vào thị phần thay vì khả năng sinh lời có thể dẫn đến các lần sửa đổi ước tính tiếp theo nếu quyền lực định giá không được cải thiện. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bản cập nhật giao dịch tiếp theo của easyJet để xem có bất kỳ thay đổi nào trong chiến lược năng lực vận chuyển và tác động của nó đối với doanh thu trên mỗi ghế, một chỉ số quan trọng của ngành.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
