Cổ phiếu TSMC giảm 3,3% xuống 421 USD khi làn sóng bán tháo cổ phiếu bán dẫn sâu hơn

Giá trị thị trường của Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. giảm xuống còn 2.180 tỷ USD khi một đợt bán tháo công nghệ diện rộng xóa sạch đà tăng từ một tuần lạc quan do AI thúc đẩy.

Cổ phiếu TSMC giảm 3,3% khi mở cửa phiên giao dịch thứ Năm đã làm sâu thêm đợt bán tháo kéo dài bốn ngày trên thị trường cổ phiếu bán dẫn, với Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đang hướng tới tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 khi sự hưng phấn trong giao dịch AI hạ nhiệt.

"Thị trường đang định giá lại các cổ phiếu bán dẫn sau một đợt tăng giá mạnh, và TSMC, với tư cách là cổ phiếu dẫn dắt, phải chịu gánh nặng lớn nhất," Charles Shi, chuyên gia phân tích bán dẫn tại Needham & Co. cho biết. "Câu hỏi đặt ra là liệu đây là sự luân chuyển danh mục hay một sự thay đổi mang tính cấu trúc trong nhu cầu AI."

Cổ phiếu mở cửa ở mức 420,585 USD, giảm 3,3% so với mức đóng cửa hôm thứ Tư, đưa vốn hóa thị trường của công ty xuống 2.180 tỷ USD. Sự sụt giảm diễn ra sau ba phiên giảm liên tiếp của Chỉ số tổng hợp Nasdaq, vốn đã mất hơn 1.130 điểm, tương đương 4,3%, trong tuần này. Cổ phiếu của Micron Technology Inc. ban đầu giảm 5% trong giao dịch tiền thị trường trước khi đảo chiều tăng 18% sau khi nhà sản xuất chip nhớ này báo cáo kết quả kinh doanh quý tài chính thứ ba tốt hơn dự kiến.

Sự sụt giảm của TSMC có tác động vượt ra ngoài bản thân cổ phiếu — công ty sản xuất chip cho Apple Inc., Nvidia Corp. và Advanced Micro Devices Inc., khiến giá cổ phiếu của hãng trở thành thước đo cho toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn. Một đợt bán tháo kéo dài có thể báo hiệu sự suy yếu trong kỳ vọng nhu cầu đối với chi tiêu cơ sở hạ tầng AI, vốn đã thúc đẩy phần lớn sự mở rộng định giá của ngành trong 18 tháng qua.

Đợt bán tháo diễn ra khi các nhà đầu tư đánh giá lại tính bền vững của chi tiêu vốn liên quan đến AI sau một thời gian chi tiêu mạnh mẽ của các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô. TSMC, hiện đang giao dịch ở mức gấp khoảng 22 lần thu nhập dự kiến, đã tăng hơn 40% kể từ đầu năm đến nay trước đợt điều chỉnh của tuần này, vượt trội so với thị trường chung nhờ nhu cầu tăng vọt đối với công nghệ đóng gói tiên tiến của hãng, bao gồm CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate), vốn rất cần thiết cho các dòng vi xử lý đồ họa H100 và Blackwell-series của Nvidia.

Cổ phiếu Nvidia giảm hơn 3% trong phiên giao dịch thứ Năm, trong khi AMD giảm 2,5%. Sự yếu kém lan rộng sang các cổ phiếu công nghệ phần mềm, với Palantir Technologies Inc. giảm 8% và Amazon.com Inc. giảm 3%. Apple Inc. và Alphabet Inc. mỗi công ty đều giảm hơn 2,5%, phản ánh mức độ lan rộng của đợt bán tháo.

Bối cảnh vĩ mô cũng tạo thêm áp lực. Lạm phát tại Mỹ, được đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm là 4,1% trong tháng 5, dữ liệu công bố hôm thứ Năm cho thấy, củng cố lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh. Chi tiêu cá nhân tăng 0,7%, cao hơn mức ước tính đồng thuận 0,6%, cho thấy nền kinh tế vẫn đủ nóng để duy trì lãi suất ở mức cao.

Đối với riêng TSMC, sự sụt giảm đã xóa sạch đà tăng từ đầu tuần khi công ty thông báo đã bắt đầu sản xuất hàng loạt tiến trình công nghệ 2nm (vốn tích hợp nhiều bóng bán dẫn hơn trên mỗi milimet vuông, cải thiện hiệu suất trên mỗi watt khoảng 15% so với tiến trình 3nm). Việc tăng tốc sản xuất 2nm dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong nửa cuối năm 2026, với Apple và Nvidia là những khách hàng đầu tiên.

Sự sụt giảm của TSMC cũng gây áp lực lên các cổ phiếu bán dẫn châu Á. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng vọt 4,6% vào thứ Năm, nhờ sự phục hồi của nhóm cổ phiếu công nghệ sau báo cáo thu nhập của Micron, nhưng cổ phiếu của Samsung Electronics Co. và SK Hynix Inc. của Hàn Quốc đều thu hẹp đà tăng trước đó khi tin tức về TSMC lan qua các bàn giao dịch châu Á.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.