Cuộc gọi 90 phút giữa Trump và Putin mở ra lộ trình hòa bình Ukraine nhanh hơn

Tổng thống Donald Trump tuyên bố giải quyết cuộc chiến Nga-Ukraine sẽ diễn ra "nhanh hơn nhiều so với mọi người nghĩ", mở ra cánh cửa ngoại giao cụ thể nhất trong nhiều tháng trước thềm hội nghị thượng đỉnh NATO ngày 7-8/7 tại Ankara. Tổng thống đã có các cuộc điện đàm riêng rẽ với Tổng thống Nga Vladimir Putin kéo dài khoảng 90 phút và với Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky, người mô tả cuộc trò chuyện là "rất tốt đẹp".

"Tổng thống Trump một lần nữa khẳng định sẵn sàng hướng tới việc nhanh chóng chấm dứt chiến sự," Yuri Ushakov, trợ lý Điện Kremlin, cho biết sau cuộc điện đàm với Putin. Zelensky cho rằng "có một triển vọng thực sự để kết thúc cuộc chiến này và quyết tâm của Mỹ sẽ có ý nghĩa quyết định."

Nỗ lực ngoại giao diễn ra khi cuộc xung đột bước sang năm thứ năm, với việc Nga tuyên bố kiểm soát thành phố chiến lược Kostiantynivka ở miền đông Donetsk của Ukraine, trong khi Bộ Tổng tham mưu Ukraine bác bỏ tuyên bố này. Đường biên giới dài 1.200 km đã chứng kiến ít biến động trong những tháng gần đây bất chấp thương vong nặng nề ở cả hai bên. Ushakov cho biết Putin đã mô tả "tình hình thực tế trên chiến trường nơi các lực lượng vũ trang Nga đang tiến quân một cách tự tin."

Một giải pháp sẽ định hình lại cấu trúc trừng phạt đã chi phối sự cô lập tài chính của Nga kể từ năm 2022, có khả năng thay đổi dòng chảy năng lượng, chuỗi cung ứng hàng hóa và lộ trình quản lý đối với tài sản kỹ thuật số vốn được sử dụng như công cụ né tránh trừng phạt. Lần cuối cùng một đột phá ngoại giao lớn xuất hiện là vào đầu năm 2023, khi các cuộc đàm phán sụp đổ chỉ trong vài tuần. Nga đã tuyên bố bất kỳ giải pháp nào cũng phải bao gồm việc Moscow nắm toàn quyền kiểm soát khu vực Donbas của Ukraine, một điều kiện mà Kiev bác bỏ.

Các lệnh trừng phạt và hệ thống tài chính thời chiến

Nga đã ban hành các quy định cho phép rõ ràng các giao dịch token xuyên biên giới, một giải pháp thay thế được thiết kế để duy trì dòng chảy thương mại bất chấp các lệnh trừng phạt của phương Tây. Ở phía bên kia, chính quyền Ukraine đã thu giữ hơn 8,3 triệu USD stablecoin USDT, cho thấy sự sẵn sàng của Kiev trong việc kiểm soát các dòng tài sản kỹ thuật số liên quan đến xung đột.

Con số thu giữ 8,3 triệu USD đó cho thấy một xu hướng rộng hơn: các chính phủ đã xây dựng năng lực đáng kể để theo dõi và ngăn chặn các giao dịch stablecoin trong suốt cuộc chiến. Cơ sở hạ tầng giám sát đó sẽ không biến mất cùng với một thỏa thuận hòa bình. Các nhà giao dịch và tổ chức hoạt động trong vùng xám nên kỳ vọng rằng bộ công cụ thực thi được phát triển từ năm 2022 sẽ tồn tại lâu hơn chính cuộc xung đột.

Đối với thị trường stablecoin nói riêng, một giải pháp có thể tác động theo cả hai chiều hướng. Rủi ro địa chính trị giảm có thể làm giảm nhu cầu đối với các token neo giá đồng đô la như một công cụ trú ẩn an toàn trong các khu vực xung đột. Nhưng nó cũng có thể mở ra các hành lang mới cho thương mại xuyên biên giới hợp pháp mà stablecoin có đủ khả năng phục vụ.

Thị trường đang định giá điều gì

Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn không cho thấy phản ứng đáng kể nào trước các cuộc điện đàm, cho thấy các nhà giao dịch vẫn hoài nghi sau nhiều năm khởi đầu sai lầm. Trong lịch sử, giá Bitcoin cho thấy độ nhạy cảm hạn chế đối với các diễn biến ngoại giao riêng lẻ trong cuộc xung đột này, bị chi phối nhiều hơn bởi tâm lý vĩ mô rộng lớn hơn, giá năng lượng và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Thị trường năng lượng phải đối mặt với một bài toán trực tiếp hơn. Một giải pháp cuối cùng có thể giảm áp lực lên giá năng lượng châu Âu, vốn là một biến số vĩ mô quan trọng đối với khẩu vị rủi ro kể từ năm 2022. Chi phí năng lượng thấp hơn có xu hướng tương quan với hoạt động đầu cơ gia tăng trên các loại tài sản, mặc dù cơ chế truyền dẫn là gián tiếp.

Hội nghị thượng đỉnh NATO tại Ankara vào ngày 7-8/7 là mốc quan trọng tiếp theo. Nếu Zelensky và các nhà lãnh đạo đồng minh đạt được các cam kết cụ thể hoặc một khuôn khổ cho đàm phán, các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử có thể phản ứng đáng kể hơn so với phản ứng trước các cuộc điện đàm đơn thuần. Các đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff và Jared Kushner dự kiến sẽ tiếp tục các nỗ lực ngoại giao và sẵn sàng thực hiện một chuyến thăm khác tới Moscow, Ushakov cho biết.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.