Các điểm chính:
Một nhà giao dịch nổi tiếng cho rằng chu kỳ bốn năm lâu đời vốn định hình các đỉnh thị trường của Bitcoin trong lịch sử có thể đang bị phá vỡ, được thúc đẩy bởi một hình thức mua tổ chức bền vững mới.
"Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của thị trường bò BTC 'bị nghi ngờ nhiều nhất'", nhà giao dịch Taiki Maeda cho biết trong một phân tích thị trường gần đây, chỉ ra các yếu tố tạo nên sự khác biệt của chu kỳ này so với những chu kỳ trước đó.
Cốt lõi trong luận điểm của Maeda là sự tích lũy không ngừng của các thực thể như MicroStrategy của Michael Saylor và quỹ STC. Không giống như các nhà giao dịch mua và bán dựa trên kỳ vọng chu kỳ, những "người mua vĩnh cửu" này đang tích lũy Bitcoin với chiến lược giống như dự trữ kho bạc dài hạn, tạo ra một giá thầu bền vững giúp hấp thụ nguồn cung thị trường một cách hiệu quả.
Sự thay đổi cấu trúc này có thể củng cố tâm lý lạc quan bằng cách thúc đẩy một thị trường kiên cường hơn, ít có khả năng xảy ra các đợt suy thoái chu kỳ nghiêm trọng như trong quá khứ. Tiềm năng giảm bớt sự biến động và tăng trưởng bền vững có thể ngày càng thu hút vốn dài hạn, thay đổi căn bản bối cảnh giao dịch và thách thức các chiến lược dựa trên việc dự đoán đỉnh chu kỳ.
Thị trường Bitcoin trong lịch sử đã được định nghĩa nổi tiếng bởi các chu kỳ bốn năm, gắn liền với các sự kiện halving của mạng lưới giúp giảm tốc độ cung mới. Cú sốc khan hiếm có thể dự đoán được này, cho đến nay, đã tạo ra một mô hình thị trường bò và gấu tương đối đều đặn. Các nhà đầu tư và nhà phân tích từ lâu đã dựa vào chu kỳ này để chọn thời điểm gia nhập và thoát khỏi thị trường.
Tuy nhiên, phân tích của Maeda giả định rằng sự gia nhập của những người mua lớn, có chiến lược rõ ràng là một biến số thay đổi cuộc chơi. Ví dụ, MicroStrategy đã tiếp tục mua Bitcoin, nắm giữ nó như một tài sản dự trữ kho bạc chính. Chiến lược này độc lập với những biến động ngắn hạn của thị trường và tạo ra một nguồn cầu không đổi vốn không tồn tại trong các chu kỳ trước. Đây là một sự khác biệt so với cấu trúc thị trường điển hình, nơi hầu hết những người tham gia tập trung vào việc chốt lời ngắn hạn. Mặc dù mối tương quan của Bitcoin với các chỉ số vĩ mô như DXY vẫn là một yếu tố, nhưng động lực nội tại của thị trường này là một lực lượng mới và mạnh mẽ.
Những ý nghĩa đối với các nhà đầu tư là rất lớn. Nếu ảnh hưởng của chu kỳ bốn năm đang suy yếu, các chiến lược cố gắng "bán ở đỉnh" dựa trên các mốc thời gian lịch sử có thể sẽ kém hiệu quả. Thị trường có thể không còn trải qua những đợt sụt giảm mạnh mẽ trên 80% như đặc trưng của các đỉnh chu kỳ trước đây. Thay vào đó, chúng ta có thể thấy một xu hướng đi lên kéo dài hơn, ít biến động hơn, xen kẽ bởi những đợt điều chỉnh nông hơn. Điều này cũng có thể tác động đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, với các tài sản như Ethereum có khả năng đi theo một quỹ đạo tăng trưởng tương tự và ổn định hơn.
Phân tích này cho thấy sự trưởng thành tiềm năng của thị trường Bitcoin. Sự hiện diện ngày càng tăng của các chủ sở hữu tổ chức dài hạn có thể tạo ra một nền tảng ổn định hơn, giảm bớt ảnh hưởng của các nhà giao dịch đầu cơ và biến Bitcoin thành một tài sản hấp dẫn hơn đối với nhiều nhà đầu tư hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
