Những điểm chính:
Tether đang đóng cửa thí nghiệm về đồng đô la tổng hợp được bảo chứng bằng vàng sau hai năm, chuyển hướng nguồn lực sang các mảng kinh doanh stablecoin cốt lõi và token vàng.
Tether Holdings Ltd. đang đóng cửa Alloy by Tether và ngừng phát hành stablecoin aUSDT, kết thúc thí nghiệm kéo dài hai năm về đồng đô la tổng hợp được bảo chứng bằng vàng khi công ty tái tập trung vào các sản phẩm có nhu cầu người dùng mạnh mẽ hơn và thanh khoản sâu hơn.
"Sau quá trình đánh giá này, Tether đã quyết định tập trung nguồn lực vào các lĩnh vực mà công ty nhận thấy nhu cầu người dùng mạnh mẽ hơn, tính thanh khoản sâu hơn và cơ hội thị trường dài hạn rộng lớn hơn, bao gồm XAUT và các sản phẩm cốt lõi khác trong hệ sinh thái của mình," công ty cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Tư.
Stablecoin aUSDT, được bảo chứng quá mức bằng Tether Gold (XAUT), có vốn hóa thị trường 1,27 triệu USD, được bảo chứng bằng 14,73 kg vàng trị giá 2,2 triệu USD, theo dữ liệu từ trang web của nền tảng. Người dùng có đến ngày 17/9 để trả lại aUSDT và chuộc lại tài sản thế chấp XAUT của họ; sau ngày đó, việc thu hồi thông qua nền tảng sẽ không còn khả thi.
Việc đóng cửa này diễn ra sau khi Tether ngừng phát hành stablecoin neo theo đồng euro EURT vào tháng 11/2025, khi công ty cắt giảm các sản phẩm nhỏ hơn trong khi mở rộng sang lĩnh vực token hóa, trí tuệ nhân tạo và đầu tư cơ sở hạ tầng. Tether cho biết vào tháng 5 rằng họ có kế hoạch ra mắt GELT, một stablecoin neo theo lari Georgia, với sự hỗ trợ từ chính phủ Georgia.
Ra mắt vào tháng 6/2024, Alloy by Tether được thiết kế như một nền tảng mở để tạo ra các tài sản được neo giữ — các token kỹ thuật số theo dõi giá của tài sản tham chiếu thông qua cơ chế bảo chứng quá mức bằng dự trữ thanh khoản. Sản phẩm đầu tiên, aUSDT, cho phép người dùng đúc các token neo theo đồng đô la bằng cách gửi XAUT làm tài sản thế chấp trên Ethereum, sử dụng hợp đồng thông minh và oracle giá để duy trì tỷ lệ đúc trên giá trị. Paolo Ardoino, giám đốc điều hành của Tether, từng mô tả việc ra mắt này là một cột mốc cho phép người dùng thực hiện các giao dịch kỹ thuật số mà không cần bán vàng của họ.
Sản phẩm này chưa bao giờ đạt được sức hút đáng kể. Vốn hóa thị trường 1,27 triệu USD của nó chỉ chiếm khoảng 0,001% trong tổng nguồn cung USDT hơn 120 tỷ USD của Tether, theo dữ liệu từ DefiLlama. Việc đóng cửa cũng phản ánh những thách thức về cấu trúc của các mô hình stablecoin tổng hợp, vốn đưa ra các động lực về giá tài sản thế chấp và cơ chế thanh lý mà các token đơn giản được bảo chứng bằng tiền pháp định có thể tránh được.
Một sự chuyển hướng chiến lược rộng lớn hơn
Việc đóng cửa Alloy là một phần trong quá trình tái cân bằng rộng lớn hơn tại Tether, công ty đang cắt giảm các sản phẩm thử nghiệm trong khi mở rộng quy mô kinh doanh stablecoin cốt lõi và đa dạng hóa sang các ngành công nghiệp lân cận. Công ty đã đầu tư vào NEURA Robotics, các nền tảng token hóa và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, báo hiệu sự chuyển đổi từ một tổ chức phát hành stablecoin đơn sản phẩm thành một tập đoàn công nghệ tài chính đa ngành.
Ngược lại, XAUT của Tether vẫn giữ vai trò trung tâm trong các sản phẩm được bảo chứng bằng vàng và tiếp tục chứng kiến nhu cầu ổn định. Công ty cũng đã ra mắt thẻ Visa ngân hàng số đầu tiên trên thế giới được bảo chứng bằng vàng, hợp tác với Fasset vào tháng 6/2026, tích hợp sâu hơn vàng kỹ thuật số vào các khoản thanh toán trong thế giới thực.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
