Tesla giảm 4% khi mối đe dọa từ robot của OpenAI thách thức tầm nhìn Optimus

Việc OpenAI thúc đẩy lĩnh vực robot đặt họ vào quỹ đạo đối đầu trực tiếp với tham vọng robot hình người của Tesla, đe dọa một trụ cột chính trong luận điểm định giá dài hạn của Elon Musk dành cho hãng xe này.

Cổ phiếu của Tesla Inc. đã giảm tới 4,1% trong phiên giao dịch đầu tuần vào thứ Hai sau khi OpenAI tiết lộ kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực robot, trực tiếp thách thức tầm nhìn của Elon Musk về robot hình người Optimus. Động thái này cho thấy startup AI được cấp vốn tốt nhất hiện đang nhắm đến lĩnh vực tự động hóa trong thế giới vật lý, một thị trường mà Tesla đã phát triển từ năm 2021.

"Thị trường robot hình người đang trở thành cuộc đua song mã giữa Tesla và OpenAI, và OpenAI có lợi thế vốn khổng lồ," Gene Munster, đối tác quản lý tại Deepwater Asset Management, nhận định. "Câu chuyện về Optimus của Tesla vốn đã mang tính đầu cơ — điều này càng khiến việc biện minh cho mức định giá cao trở nên khó khăn hơn."

OpenAI đã huy động được hơn 20 tỷ đô la vốn lũy kế, bao gồm vòng gọi vốn 6,6 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2024, định giá công ty ở mức 157 tỷ đô la. Theo một người quen thuộc với kế hoạch, bộ phận robot của startup sẽ tận dụng mô hình ngôn ngữ lớn GPT-5 cho các tác vụ nhận thức và thao tác trong thế giới thực. Robot Optimus của Tesla, lần đầu được ra mắt dưới dạng nguyên mẫu vào tháng 9 năm 2022, vẫn chưa đi vào sản xuất thương mại.

Mối đe dọa cạnh tranh xuất hiện trong bối cảnh mảng kinh doanh ô tô cốt lõi của Tesla đang phải đối mặt với những áp lực riêng. Công ty đã giao 1,63 triệu xe trên toàn cầu trong năm 2025, với Model 3 và Model Y chiếm phần lớn sản lượng. Tại Ấn Độ, Tesla vừa ra mắt Model Y Premium RWD với giá 50,89 lakh rupee (61.000 đô la), đây là mức giá phải chăng nhất của hãng tại thị trường này, khi họ tìm kiếm sự tăng trưởng bên ngoài các thị trường phương Tây đã bão hòa. Trong khi đó, công ty đã rút lại thông báo chấm dứt hợp đồng cung cấp than chì với Syrah Resources của Úc vào thứ Hai, giải quyết một tranh chấp về chất lượng đối với vật liệu anode cho cơ sở sản xuất pin tại Louisiana.

Tại sao Robot lại Quan trọng đối với Định giá của Tesla

Tesla đang giao dịch ở mức gấp khoảng 70 lần thu nhập trung bình, một bội số phản ánh giá trị tương lai đáng kể từ các dự án ngoài lĩnh vực ô tô — bao gồm Optimus, robotaxi và lưu trữ năng lượng. Musk từng nói rằng ông kỳ vọng Optimus sẽ trở thành mảng kinh doanh có giá trị nhất của Tesla theo thời gian, dự báo tổng thị trường có thể tiếp cận lên tới 10 tỷ đến 20 tỷ đơn vị. Sự gia nhập của OpenAI đưa một đối thủ cạnh tranh được cấp vốn tốt với năng lực AI đã được kiểm chứng vào phương trình đó.

Nỗ lực phát triển robot của OpenAI được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng hiện có. Mô hình GPT-5 của công ty, đạt điểm 92,1% trên chuẩn MMLU, có thể được điều chỉnh cho các tác vụ điều khiển robot mà không cần chi phí đào tạo khổng lồ như xây dựng một mô hình nền tảng từ đầu. Ngược lại, Tesla phải tự phát triển cả phần cứng lẫn phần mềm AI nhúng, một khoản đầu tư kép có thể làm căng thẳng nguồn lực kỹ thuật.

Tác động đến Nhà đầu tư và Triển vọng Tiếp theo

Cổ phiếu Tesla, vốn đã giảm khoảng 25% so với mức đỉnh 52 tuần, hiện phải đối mặt với thêm một áp lực nữa. Sự cạnh tranh trong lĩnh vực robot làm trầm trọng thêm những lo ngại hiện hữu về nhu cầu xe điện chậm lại và sự phân tán sự chú ý của Musk giữa Tesla, SpaceX, xAI và các dự án khác của ông. Musk gần đây đã sáp nhập xAI với SpaceX và đưa ra ý tưởng kết hợp SpaceX với Tesla, một động thái mà các chuyên gia quản trị doanh nghiệp cho rằng có thể củng cố thêm quyền kiểm soát của ông.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu lợi thế của người đi đầu trong lĩnh vực phần cứng robot hình người của Tesla — công ty đã thử nghiệm Optimus trong các nhà máy của mình từ đầu năm 2024 — có thể bù đắp được lợi thế về phần mềm AI của OpenAI hay không. "Phần cứng rất khó sao chép, nhưng hào phần mềm trong lĩnh vực AI đang ngày càng sâu hơn theo từng quý," Munster nói. "Tesla cần cho thấy một sản phẩm hoạt động được ở quy mô lớn trước khi OpenAI bắt kịp về mặt phần cứng."

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.