Teradyne tăng 7,2% nhờ thỏa thuận Apple-Intel thúc đẩy ngành chip

Cổ phiếu Teradyne tăng vọt 7,2% trong phiên giao dịch khối lượng lớn sau thỏa thuận đúc chip giữa Apple và Intel kích hoạt đợt tăng giá trên diện rộng ở nhóm bán dẫn, dù các điều chỉnh dự báo thu nhập cho thấy tiềm năng tăng thêm có giới hạn.

Cổ phiếu Teradyne tăng 7,2% với khối lượng giao dịch trên mức trung bình sau khi Tổng thống Trump thông báo Apple đã đồng ý sản xuất chip với Intel tại Mỹ — một cam kết đúc chip đã nâng đỡ toàn bộ ngành thiết bị kiểm tra bán dẫn.

"Thỏa thuận này mang lại lợi ích trực tiếp cho Intel và nâng cao tâm lý trong toàn ngành," Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B Riley Wealth, nhận định. Thông báo này đã chấm dứt hơn một năm chờ đợi của thị trường về một hợp đồng đúc chip lớn tại các cơ sở của Intel ở Mỹ.

Doanh thu liên quan đến AI của Teradyne chiếm gần 70% tổng doanh thu trong quý đầu năm 2026, tăng từ mức khoảng 60% trong quý trước, khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu tăng tốc. Nền tảng Photon 100 dành cho thử nghiệm quang tử silicon và quang học đóng gói chung có thể mở rộng thị trường tiềm năng thêm từ 300 triệu đến 700 triệu USD mỗi năm trong trung hạn, theo ước tính của công ty. Teradyne cũng gần đây đã hợp tác với Tokyo Electron để phát triển một cụm thử nghiệm sàng lọc thiết bị tốt đã biết (known good device screening test cell), kết hợp nền tảng UltraFLEXplus của mình với đầu dò Prexa SDP của TEL cho các kiến trúc chiplet 2,5D và 3D.

Câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng này có bền vững hay không. Các điều chỉnh dự báo thu nhập không cho thấy sức mạnh ngắn hạn tiếp theo, và cổ phiếu vẫn nhạy cảm với các biến động vĩ mô — nó đã tăng 5,6% chỉ sáu ngày trước đó khi ông Trump hủy bỏ kế hoạch không kích quân sự nhằm vào Iran, làm giảm áp lực tăng lãi suất vốn đã nén định giá ngành bán dẫn. Intel, bên hưởng lợi trực tiếp từ thỏa thuận với Apple, đã được Bank of America nâng xếp hạng kép từ kém khả quan lên mua với giá mục tiêu 135 USD.

Teradyne cạnh tranh với Applied Materials trong lĩnh vực thiết bị bán dẫn. Trong khi Teradyne tập trung vào kiểm tra và tự động hóa, Applied Materials chuyên về thiết bị chế tạo wafer. Applied Materials dự kiến doanh thu từ đóng gói sẽ tăng hơn 50% trong năm 2026 khi các nhà sản xuất chip phụ thuộc nhiều hơn vào kiến trúc chiplet 3D và tích hợp HBM, theo báo cáo quý tài chính thứ hai của công ty. Chu kỳ chi tiêu thiết bị rộng hơn đang chuyển dịch sang logic đúc tiên tiến, DRAM và đóng gói cao cấp, những lĩnh vực mà Applied Materials cho biết sẽ thúc đẩy hơn 80% mức tăng trưởng thiết bị chế tạo wafer theo năm trong năm tài chính 2026.

Đối với nhà đầu tư, thỏa thuận Apple-Intel củng cố câu chuyện đưa sản xuất chip trở lại Mỹ, mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp thiết bị trong toàn chuỗi giá trị. Nhưng định giá cao của Teradyne khiến cổ phiếu dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự đảo chiều nào trong triển vọng lãi suất. Mức tăng 7,2% với khối lượng giao dịch trên trung bình cho thấy lực mua mạnh, nhưng việc không có điều chỉnh tăng dự báo thu nhập cho thấy thị trường có thể cần thấy dòng đơn hàng thực tế từ quan hệ đối tác Intel-Apple trước khi áp dụng bội số định giá cao hơn. Teradyne giao dịch trong một ngành mà bội số định giá bị nén khi lãi suất phi rủi ro tăng, khiến bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách Fed đều trở thành rủi ro chính cần theo dõi.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.