Một quỹ hoán đổi danh mục ít được biết đến gắn liền với chi phí vận chuyển dầu thô đã trở thành một trong những giao dịch sinh lời cao nhất trên thị trường năng lượng, với Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) tăng hơn 600% trong năm nay khi chiến tranh Hoa Kỳ-Iran làm gián đoạn thương mại toàn cầu.
"Đó thực sự là một câu chuyện về chi phí vận chuyển," Cinthia Murphy, giám đốc nghiên cứu của VettaFi, cho biết. "Bất cứ khi nào bạn có sự gián đoạn lớn trong vận chuyển... giá cước vận tải tương lai sẽ tăng vọt và có một quỹ ETF nắm bắt hiệu suất đó tốt hơn bất kỳ ai khác."
Sự gia tăng đáng kể của quỹ này đã lấn át những mức tăng ấn tượng trong lĩnh vực năng lượng, với Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ (USO) tăng gần 90% tính từ đầu năm đến nay và Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) tăng hơn 23%. Chiến tranh đã làm đóng cửa eo biển Hormuz, nơi 20% lượng dầu và khí thiên nhiên giao dịch trên thế giới đi qua, gây ra sự tăng vọt của giá cước vận tải tương lai. Chỉ số Baltic Exchange Dry Index, một thước đo rộng hơn về chi phí vận chuyển, đã tăng 41% trong năm nay.
Tác động của cuộc xung đột vượt ra ngoài giá cước vận tải ngắn hạn, với Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) hiện dự báo thị trường khí thiên nhiên toàn cầu sẽ vẫn thắt chặt trong ít nhất hai năm. Thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng LNG ở Qatar dự kiến sẽ trì hoãn làn sóng mở rộng LNG toàn cầu, làm nổi bật vấn đề rộng lớn hơn về việc thiếu đầu tư vào cơ sở hạ tầng năng lượng có thể giữ giá ở mức cao đến năm 2026.
Sự gia tăng giá cước tàu chở dầu phản ánh việc định giá lại rủi ro khi vận chuyển hàng hóa qua các hành lang hàng hải quan trọng. Cuộc xung đột, hiện đang ở tháng thứ hai, đã chứng kiến các lực lượng Iran sử dụng thuyền nhỏ để bắt giữ các tàu chở hàng, thực tế là bắt giữ một động mạch chính của nền kinh tế toàn cầu làm con tin. Điều này làm sống lại ký ức về "Cuộc chiến tàu chở dầu" những năm 1980, khi Hải quân Hoa Kỳ hộ tống các tàu chở dầu treo cờ Kuwait để bảo vệ chúng khỏi các cuộc tấn công của Iran.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc lặp lại sứ mệnh đó ngày nay sẽ phức tạp hơn nhiều. "Tôi nghĩ xét về cách thức công nghệ quân sự đã phát triển, đặc biệt là về phía không đối xứng, việc đảm bảo an toàn cho một đường thủy hiện nay khó khăn hơn nhiều so với trước đây," Torbjorn Soltvedt, nhà phân tích tại công ty tình báo rủi ro Verisk Maplecroft, cho biết.
Sự phục hồi của BWET là một phần của câu chuyện lớn hơn về việc thiếu đầu tư vào hệ thống năng lượng toàn cầu, một chủ đề đã hiện diện ngay cả trước cuộc chiến. Paul Baiocchi, trưởng bộ phận bán hàng và chiến lược quỹ tại SS&C Technologies, cho biết: "[Chúng tôi đã nói] về ý tưởng rằng ngay cả trước cuộc xung đột Iran, nhiều thị trường hàng hóa toàn cầu này đã đầy rẫy khó khăn, và nếu không có gì khác, cuộc xung đột này đã làm trầm trọng thêm nhiều thách thức."
Báo cáo mới nhất của IEA nhấn mạnh điểm này, lưu ý rằng thiệt hại đối với trạm LNG Ras Laffan của Qatar có thể làm giảm tăng trưởng nguồn cung dự kiến trong nhiều năm. Cơ quan này ước tính thiệt hại tích lũy 120 tỷ mét khối nguồn cung LNG cho đến năm 2030, kéo dài tình trạng thị trường thắt chặt cho đến năm 2026 và 2027.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
