Những điểm chính:
Standard Chartered nhận định Aave sẽ giành lại vị thế là nền tảng cho vay on-chain thống trị khi tài sản thực được token hóa thúc đẩy dòng tiền gửi vào tài chính phi tập trung.
Standard Chartered đã xác định Aave là bên hưởng lợi chính từ dòng tài sản thực được token hóa đổ vào tài chính phi tập trung, dự báo giao thức này có thể phục hồi vị thế là nền tảng cho vay on-chain thống trị khi tài sản token hóa thúc đẩy dòng tiền gửi.
"Bất chấp những thất bại gần đây, chúng tôi lạc quan về triển vọng của Aave, giao thức cho vay DeFi lớn nhất," Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu tại Standard Chartered, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu ngày 24 tháng 6.
Ngân hàng này dự báo thị trường DeFi có thể mở rộng gấp khoảng 37 lần lên 2,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, được thúc đẩy bởi tài sản thực được token hóa và tài sản gốc crypto di chuyển qua các giao thức on-chain. Cơ sở tiền gửi của Aave đạt khoảng 75 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025, một quy mô sánh ngang với ngân hàng lớn thứ 30 của Mỹ về tiền gửi, theo báo cáo.
Sự ủng hộ này mở rộng luận điểm về token hóa của Standard Chartered từ giao dịch phi tập trung sang cho vay, định vị Aave như một địa điểm để vay thế chấp bằng tài sản token hóa. Các nhà phân tích của ngân hàng đã đặt mục tiêu giá 3.500 USD cho AAVE vào năm 2030, ngụ ý mức tăng gấp khoảng 50 lần so với mức giá hiện tại là 72,26 USD.
Con đường phục hồi của Aave sau vụ khai thác tháng 4
Hiệu suất gần đây của Aave bị kéo xuống bởi sự sụt giảm rộng hơn của giá tài sản kỹ thuật số và hậu quả từ vụ tấn công mạng tháng 4 năm 2026 liên quan đến KelpDAO, trong đó những kẻ tấn công đã khai thác điểm yếu của một trình xác thực duy nhất trên cầu nối cross-chain để rút khoảng 292 triệu USD. Kẻ tấn công đã gửi một phần lớn số rsETH bị đánh cắp, không có tài sản đảm bảo, vào Aave làm tài sản thế chấp và vay khoảng 190 triệu USD bằng ETH và các tài sản khác, để lại các thị trường cho vay của Aave với khoản nợ xấu mặc dù các hợp đồng thông minh của chính giao thức vẫn hoạt động như thiết kế. Sự cố này đã gây ra khoảng 8,5 tỷ USD rút tiền trước khi tổng giá trị bị khóa (TVL) của Aave phục hồi.
"Chúng tôi cho rằng cả hai yếu tố tiêu cực này đều sắp tan biến," Kendrick nói. "Chúng tôi dự báo mức tăng đáng kể cho giá token tài sản kỹ thuật số vào cuối năm, và chúng tôi cho rằng Aave đã vượt qua sự cố tháng 4."
Tổng giá trị bị khóa của Aave dao động trong khoảng từ 14 tỷ USD đến 26 tỷ USD trong năm 2026, theo dữ liệu từ DefiLlama, khiến nó trở thành giao thức cho vay lớn nhất theo TVL trên Ethereum và các blockchain khác. Vốn hóa thị trường của giao thức ở mức khoảng 1 tỷ USD so với nguồn cung lưu hành khoảng 15,4 triệu token AAVE.
Tài sản token hóa là chất xúc tác tăng trưởng tiếp theo
Luận điểm của Standard Chartered dựa trên kỳ vọng rằng một phần đáng kể tài sản tài chính truyền thống sẽ chuyển dịch lên on-chain thông qua token hóa, tạo ra nhu cầu về cơ sở hạ tầng cho vay nơi các tài sản đó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Ngân hàng này trước đó đã xác định Uniswap là một trung tâm giao dịch tiềm năng cho thị trường token hóa, với lý do quy mô và lịch sử hoạt động qua nhiều chu kỳ thị trường.
Mục tiêu giá 3.500 USD cho AAVE vào năm 2030 ngụ ý mức lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 90%, một con số phản ánh kỳ vọng của ngân hàng rằng dòng vốn tổ chức và bán lẻ đổ vào tài sản token hóa sẽ mang lại lợi ích không tương xứng cho các giao thức cho vay đã được thiết lập. Cơ sở hạ tầng của Aave cho phép người dùng cho vay, vay và kiếm lãi trên nhiều loại tiền điện tử mà không cần trung gian, định vị nó để thu hút hoạt động khi tài sản token hóa ngày càng được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp và nguồn thanh khoản trong DeFi.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
