Vốn hóa thị trường stablecoin tăng 50% khi nhu cầu tổ chức bùng nổ

Hệ sinh thái stablecoin đã chứng kiến vốn hóa thị trường tăng khoảng 50% từ đầu năm 2025 đến đầu năm 2026, theo dữ liệu ngành, khi các token như Tether (USDT) và USD Coin (USDC) củng cố vai trò là hạ tầng tài chính thiết yếu. Khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu đạt hơn 28 nghìn tỷ USD trong năm 2025, vượt qua tổng khối lượng của Visa và Mastercard, dữ liệu từ Stablescape cho thấy.

"Stablecoin đã vượt ra khỏi các trường hợp sử dụng trong nội bộ crypto để trở thành một phần cốt lõi của hạ tầng thanh toán toàn cầu," Alex Witt, Đối tác chung tại Verda Ventures, cho biết. "Nhu cầu thực sự nằm ở các thị trường mới nổi, nơi stablecoin đóng vai trò là cứu cánh tài chính cho hàng tỷ người."

Tại Nigeria, hơn 26 triệu người trưởng thành nắm giữ crypto, với 59% sử dụng USDT, theo dữ liệu từ Stablescape. Các giao dịch mua stablecoin tại Argentina hiện chiếm hơn một nửa tổng giao dịch trên các sàn, được thúc đẩy bởi lạm phát ba chữ số và các biện pháp kiểm soát vốn. Trên khắp châu Mỹ Latinh, thanh toán B2B bằng stablecoin đã tăng vọt từ dưới 100 triệu USD mỗi tháng vào đầu năm 2023 lên hơn 6 tỷ USD mỗi tháng vào giữa năm 2025, mức tăng gấp 60 lần trong 30 tháng, được thúc đẩy bởi thương mại xuyên biên giới thay vì đầu cơ bán lẻ.

Quỹ đạo tăng trưởng cho thấy không có dấu hiệu chậm lại. Khu vực châu Phi cận Sahara đã nhận hơn 205 tỷ USD giá trị trên chuỗi trong năm 2025, tăng 52% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Brazil ghi nhận 318,8 tỷ USD dòng vốn crypto vào giữa năm 2025, với hơn 90% chảy qua stablecoin. Philippines nhận được 39,6 tỷ USD kiều hối cá nhân trong năm 2025, nơi chi phí chuyển tiền từ 5% đến 7% qua các kênh truyền thống so với chi phí chuyển tiền bằng stablecoin chỉ tính bằng phần nhỏ của một phần trăm.

Nhu cầu nằm ở đâu

Bản đồ khối lượng stablecoin không trùng khớp với bản đồ các nhà sáng lập. Stablescape theo dõi hơn 3.000 công ty stablecoin và crypto-fintech trên toàn cầu, với 1.300 công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ. Các thị trường mới nổi trên khắp châu Mỹ Latinh, châu Phi cận Sahara, Đông Nam Á và Trung Đông chỉ chiếm 32% số công ty được theo dõi, mặc dù tạo ra phần lớn khối lượng stablecoin trong thế giới thực.

Các công ty xây dựng hạ tầng cho các hành lang này đang thu hút được sự chú ý. El Dorado, một siêu ứng dụng stablecoin tại châu Mỹ Latinh, đã vượt mốc 600.000 người dùng và 3 triệu giao dịch trong năm 2025, đạt 2,7 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm thông qua mức tăng trưởng gấp 12 lần mỗi năm. Yellow Card, hoạt động tại 34 quốc gia châu Phi, đã thoái hoàn toàn khỏi mảng kinh doanh bán lẻ để tập trung vào mảng thanh toán B2B. Bitso xây dựng vị thế bền vững của mình tại hành lang Mexico-Hoa Kỳ thông qua các dòng thanh toán doanh nghiệp.

Điều gì tiếp theo

Thị trường stablecoin đã phân tách thành hai phân khúc riêng biệt. Một bên xây dựng hạ tầng doanh nghiệp cho các tổ chức phương Tây được quản lý — điều phối ngân quỹ, công cụ tuân thủ, đường ray thanh toán. Bên còn lại xây dựng khả năng tiếp cận đồng USD cho hàng tỷ người trong các hệ thống tiền tệ bất ổn, nơi stablecoin hoạt động như một cứu cánh tài chính thay vì một sản phẩm crypto.

Lớp nạp và rút tiền (on-ramp và off-ramp), nơi 57% công ty được thành lập tại địa phương ở các thị trường mới nổi, cùng với các mạng lưới kiều hối khu vực trên khắp Trung Đông, châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, vẫn đang thiếu vốn so với nhu cầu bên dưới nó. Các công ty như Kulipa, xây dựng hạ tầng thanh toán stablecoin cho thị trường châu Phi, và Mural Pay, tập trung vào thanh toán B2B xuyên biên giới trên khắp châu Mỹ Latinh, đại diện cho phân khúc trông có vẻ nhỏ bé theo tiêu chuẩn vốn mạo hiểm phương Tây cho đến khi hành lang mà họ phục vụ trở nên không thể bỏ qua.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.