SpaceX tăng 30% trong đợt IPO 75 tỷ USD kỷ lục khi Shotwell gợi ý về sáp nhập với Tesla

SpaceX đã huy động được 75 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất lịch sử vào thứ Sáu, với giá chào bán 135 USD/cổ phiếu trước khi tăng vọt 30% trong ngày ra mắt trên Nasdaq, khi Chủ tịch Gwynne Shotwell mở ra cánh cửa cho khả năng sáp nhập với Tesla.

"Việc sáp nhập giữa SpaceX và Tesla có thể khiến cuộc sống của Elon dễ dàng hơn một chút," Shotwell nói với CNBC, đồng thời lưu ý rằng trọng tâm trước mắt của bà vẫn là sản xuất tên lửa, các chuyến bay có phi hành đoàn và băng thông rộng Starlink. "Không có nghi ngờ gì rằng có những sự cộng hưởng giữa SpaceX và Tesla trong tương lai của chúng ta."

Đợt IPO định giá SpaceX ở mức 1,77 nghìn tỷ USD bất chấp khoản lỗ 4,9 tỷ USD trong năm ngoái trên doanh thu 18,7 tỷ USD. Các nhà phân tích của Morningstar là Nicolas Owens và Suryansh Sharma cho rằng công ty "đã bị định giá quá cao đáng kể," với mức định giá hợp lý là 780 tỷ USD — chưa bằng một nửa định giá IPO. SpaceX đã dành khoảng 30% đợt phát hành cho các nhà đầu tư bán lẻ, tương đương khoảng 22,5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức phân bổ điển hình từ 5% đến 10%.

Sự kết hợp Tesla-SpaceX sẽ tạo ra một tập đoàn trị giá khoảng 3 nghìn tỷ USD bao gồm xe điện, hàng không vũ trụ, truyền thông vệ tinh và trí tuệ nhân tạo. Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush đặt xác suất hoàn tất sáp nhập vào năm 2027 ở mức 80% đến 90%, gọi đây là "chén thánh" trong nỗ lực thúc đẩy AI của Musk.

SpaceX đã sửa đổi tài liệu đăng ký S-1 trước IPO để bao gồm ngôn ngữ về việc "phát hành một lượng vốn chủ sở hữu đáng kể liên quan đến các giao dịch trong tương lai" — một cảnh báo mà những bình luận của Shotwell giờ đây đã đặt vào bối cảnh cụ thể. Công ty đã hấp thụ dự án AI xAI của Musk hồi đầu năm trong một thỏa thuận hoán đổi cổ phiếu, và xAI sau đó đã mua lại nền tảng truyền thông xã hội X. Tesla nắm giữ cổ phần tại SpaceX, và hai công ty cùng phát triển một dự án sản xuất chip có tên Terafab. SpaceX đã chi 131 triệu USD cho xe bán tải Cybertruck trong năm 2025, theo hồ sơ IPO, trong khi Tesla đã bán khoảng 890 triệu USD xe và pin cho SpaceX và xAI kể từ năm 2023.

Musk, người kiểm soát hơn 80% quyền biểu quyết của SpaceX, nắm siêu đa số cho phép ông ký duyệt mọi hành động của hội đồng quản trị có thể dẫn đến việc loại bỏ ông. Hội đồng quản trị SpaceX cũng đã phê duyệt một gói lương thưởng trao cho ông 200 triệu cổ phiếu siêu biểu quyết bị hạn chế nếu ông thiết lập một thuộc địa vĩnh viễn trên Sao Hỏa với ít nhất 1 triệu cư dân và SpaceX đạt định giá 7,5 nghìn tỷ USD.

Starlink, mảng internet vệ tinh của SpaceX, vẫn là động lực doanh thu chính với hơn 10.000 vệ tinh trên quỹ đạo và hơn 10 triệu thuê bao. Đơn vị này đã đạt lợi nhuận hoạt động 1,19 tỷ USD trong quý đầu tiên. Vào đêm trước IPO, SpaceX đã công bố thỏa thuận thuê trung tâm dữ liệu AI Colossus 1 trị giá 1,25 tỷ USD/tháng cho Anthropic và một thỏa thuận riêng trị giá 920 triệu USD/tháng với Google, một cổ đông lớn của SpaceX.

Đợt IPO đặt Musk vào vị thế bất thường khi điều hành hai công ty đại chúng cùng lúc. Các nhà phân tích của Oppenheimer có quan điểm trái ngược với Wedbush, cho rằng sự độc lập giữa SpaceX và Tesla phù hợp hơn với các mục tiêu dài hạn của Musk, mặc dù họ gọi một giao dịch trong tương lai là "khả thi." Khoảng 4.400 nhân viên SpaceX sẽ trở thành triệu phú nhờ đợt niêm yết này, theo New York Times.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.