SpaceX IPO huy động 85,7 tỷ USD từ thị trường khi Bitcoin đối mặt với áp lực thanh khoản

Đợt IPO kỷ lục 85,7 tỷ USD của SpaceX đang hút dòng vốn tổ chức khỏi tài sản tiền mã hóa, tái hiện một khuôn mẫu từng báo hiệu các đợt sụt giảm của Bitcoin.

Bitcoin chịu áp lực bán khi đợt IPO lớn nhất lịch sử nước Mỹ của SpaceX thu hút vốn tổ chức khỏi tài sản kỹ thuật số. Đợt IPO đã huy động 75 tỷ USD vào ngày 9 tháng 6 trước khi các nhà bảo lãnh thực hiện quyền mua thêm (greenshoe) 83,3 triệu cổ phiếu, nâng tổng số tiền thu được lên 85,7 tỷ USD, theo hồ sơ của công ty gửi lên SEC.

"Những đợt phát hành cổ phiếu lớn tạo ra hiệu ứng chân không trên thị trường thanh khoản, và tiền mã hóa là nơi đầu tiên các tổ chức cắt giảm khi họ cần giải phóng tiền mặt," Rachel Lin, CEO của sàn giao dịch phái sinh Synfutures, nhận định.

Cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt 43% so với mức giá tham chiếu IPO 135 USD lên 213,50 USD vào ngày 16 tháng 6, đưa vốn hóa thị trường của công ty vượt 2,8 nghìn tỷ USD. Đợt chào bán này đã vượt qua đợt niêm yết 29,4 tỷ USD của Saudi Aramco vào năm 2019 để trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường Mỹ. Khối lượng giao dịch 24 giờ của Bitcoin đã giảm xuống dưới mức trung bình 7 ngày khi lãi suất mở (open interest) trên hợp đồng tương lai BTC suy giảm, với lãi suất tài trợ (funding rates) chuyển sang âm trên các sàn giao dịch lớn, theo dữ liệu từ Coinglass.

Động thái xoay vòng vốn này đã được ghi nhận rõ ràng. Các đợt IPO lớn trong lịch sử thường tương quan với các đợt sụt giảm tạm thời trên thị trường tiền mã hóa khi các nhà giao dịch và tổ chức bán tài sản kỹ thuật số để giải phóng tiền mặt cho các phân bổ cổ phiếu mới. Thời gian phát hành thêm cổ phiếu theo quyền chọn greenshoe thường kéo dài 30 ngày, cho thấy áp lực xoay vòng vốn có thể kéo dài đến giữa tháng 7.

Hồ sơ S-1 của SpaceX, nộp lên SEC vào ngày 13 tháng 6, tiết lộ một công ty có doanh thu hàng năm 18,5 tỷ USD trên ba mảng: Không gian (tên lửa tái sử dụng), Kết nối (Starlink với 10,3 triệu thuê bao) và AI. Mảng AI, được xây dựng xoay quanh thương vụ mua lại xAI vào tháng 2, ghi nhận doanh thu 818 triệu USD với khoản lỗ hoạt động 2,47 tỷ USD trong quý đầu năm 2026, cùng chi tiêu vốn 7,72 tỷ USD.

Quy mô của đợt IPO đã được so sánh với bước ngoặt Nvidia năm 2023. Sean MacGuire, đối tác của Sequoia Capital, nói với CNBC rằng SpaceX "hiện tại giống Nvidia ba năm trước hơn là Tesla," dự báo doanh thu có thể đạt hàng trăm tỷ USD vào năm 2030. Quỹ Valor Equity Partners của Antonio Gracias, một nhà đầu tư sớm vào SpaceX, chứng kiến giá trị cổ phần của mình lên tới gần 97 tỷ USD sau đợt IPO, theo Bloomberg.

Đối với Bitcoin, mức giá then chốt cần theo dõi là 67.500 USD. Phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ này, vốn đã được giữ vững từ ngày 10 tháng 6, sẽ mở ra con đường xuống 64.000 USD. Hiệu ứng hấp thụ vốn của IPO thường biến mất sau khi thời gian phát hành quyền chọn mua thêm (overallotment) kết thúc và danh mục đầu tư của các tổ chức được tái cân bằng, nhưng 30 ngày tới là khung thời gian có rủi ro cao nhất đối với thanh khoản tiền mã hóa.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.