Chỉ số S&P 500 đã tăng 2,4% vào thứ Sáu để khép lại tuần tốt nhất trong năm sau khi việc Iran mở lại eo biển Hormuz khiến giá dầu rơi tự do, làm xoa dịu nỗi lo lạm phát.
"Mức phí bù rủi ro chiến tranh 20 USD vốn đã được tính vào giá dầu đã bốc hơi chỉ trong một phiên," James Sterling, Chiến lược gia Năng lượng Trưởng tại Global Macro Research, cho biết. "Đối với cổ phiếu, điều này hoạt động giống như một đợt cắt giảm thuế lớn, bất ngờ cho các tập đoàn và người tiêu dùng, trực tiếp thách thức quan điểm về lạm phát dai dẳng."
Phản ứng của thị trường rất nhanh chóng và trên diện rộng. Dầu thô Brent, chuẩn mực quốc tế, đã giảm 14,2% xuống mức 82,70 USD/thùng, xóa tan đợt tăng kéo dài bảy tuần dựa trên rủi ro địa chính trị. Đáp lại, tất cả 11 lĩnh vực của S&P 500 đều kết thúc ở mức dương, với các lĩnh vực Vận tải và Tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu mức tăng. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giảm mạnh và khối lượng giao dịch cao hơn nhiều so với mức trung bình 20 ngày.
Sự hạ nhiệt căng thẳng mang lại sự cứu giải đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu vốn đang chuẩn bị cho một cú sốc năng lượng kéo dài. Với gần 21 triệu thùng dầu mỗi ngày — chiếm khoảng 25% thương mại đường biển toàn cầu — hiện đã sẵn sàng lưu thông qua điểm nghẽn quan trọng này, sự chú ý chuyển sang việc chi phí năng lượng thấp hơn sẽ thẩm thấu vào thu nhập doanh nghiệp và giá tiêu dùng nhanh như thế nào trước cuộc họp ngày 29 tháng 4 của Cục Dự trữ Liên bang.
Thỏa thuận được công bố vào thứ Sáu, chấm dứt một cuộc phong tỏa hải quân bắt đầu vào cuối tháng Hai và đã loại bỏ hiệu quả một phần đáng kể nguồn cung toàn cầu khỏi thị trường. Việc đóng cửa đã đẩy dầu thô vượt qua mức 115 USD/thùng ở mức đỉnh điểm, theo dữ liệu từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế. Việc mở lại loại bỏ mối đe dọa tức thời về một cuộc xung đột rộng lớn hơn có thể làm tê liệt nền kinh tế toàn cầu.
Tác động rõ rệt nhất trong thị trường năng lượng. Dầu West Texas Intermediate (WTI), chuẩn mực của Hoa Kỳ, giảm 13,8% xuống gần 78,50 USD/thùng. Động thái này cung cấp một lực đẩy trực tiếp cho các ngành thâm dụng nhiên liệu.
Một trong những đối tượng hưởng lợi rõ ràng nhất từ việc giá dầu sụp đổ là lĩnh vực vận tải. iShares Transportation Average ETF (IYT), theo dõi chỉ số của các hãng hàng không, đường sắt và công ty vận tải đường bộ Hoa Kỳ, dự kiến sẽ chứng kiến dòng vốn lớn chảy vào. Nhiên liệu thường là chi phí hoạt động lớn nhất hoặc lớn thứ hai đối với các doanh nghiệp này.
Ví dụ, giá nhiên liệu phản lực giảm liên tục sẽ trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của các hãng hàng không lớn như United Airlines (UAL) và Delta Air Lines (DAL). Tương tự, các công ty vận tải đường bộ, vốn tiêu thụ một lượng lớn dầu diesel, sẽ thấy chi phí được giảm bớt ngay lập tức, có khả năng dẫn đến biên lợi nhuận cao hơn và cải thiện dự báo lợi nhuận trong các quý tới.
Thỏa thuận này vẫn là một "lệnh ngừng bắn bền vững" thay vì một hiệp ước lâu dài, và bất kỳ căng thẳng mới nào cũng có thể nhanh chóng đảo ngược đà tăng của thị trường. Tuy nhiên, hiện tại, việc mở lại eo biển Hormuz mang lại một xung lực giảm phát mạnh mẽ hỗ trợ cho khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
