S&P 500 tăng 0,9% khi giá dầu giảm mạnh làm lu mờ lo ngại Fed tăng lãi suất

Chỉ số S&P 500 tăng 0,9% khi bước vào tuần giao dịch rút ngắn do nghỉ lễ, vẫn đi lên bất chấp Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh phát tín hiệu tăng lãi suất trong thời gian tới.

"Phớt lờ Fed và tập trung vào lợi nhuận là điều quan trọng nhất cần làm vào lúc này," Sam Rines, chiến lược gia vĩ mô tại WisdomTree, cho biết. "Nếu lợi nhuận đi lên, thị trường sẽ đi lên."

Chỉ số Nasdaq Composite vượt trội với mức tăng 2,4% trong tuần, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones thêm 0,7%. Đà tăng diễn ra khi dầu thô WTI lao dốc 10,6% xuống còn 75,85 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ ngày 4/3, sau khi Mỹ và Iran ký biên bản ghi nhớ có thể chấm dứt chiến tranh giữa hai nước. Chỉ số Tổng lợi suất Cổ phiếu Nhạy cảm Lạm phát của Bloomberg chuyển sang trạng thái hoạt động kém hiệu quả, theo chiến lược gia độc lập Jim Paulsen, khi giá dầu giảm làm dịu bớt lo ngại về lạm phát.

Sự kết hợp giữa chi phí năng lượng giảm và lợi nhuận doanh nghiệp tăng vọt tạo ra bối cảnh thuận lợi cho thị trường chứng khoán. Các công ty trong S&P 500 công bố mức tăng trưởng lợi nhuận 28,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên, theo FactSet, với các nhà phân tích dự báo tăng trưởng EPS 22% trong quý II và 23,3% cho cả năm. Bản sửa đổi cuối cùng của GDP quý I, dự kiến công bố vào ngày 25/6, được kỳ vọng sẽ xác nhận mức tăng trưởng 1,6%, trong khi công cụ GDPNow của Fed Atlanta chỉ ra mức tăng trưởng 3% trong quý hiện tại.

Dầu Giảm 10,6% Định Hình Lại Triển Vọng Lạm Phát

Thỏa thuận Iran bổ sung thêm một lực lượng giảm lạm phát ngay khi Fed chuyển sang lập trường diều hâu hơn. Warsh đã thay thế cách tiếp cận cân bằng của Jerome Powell bằng một cam kết ngắn gọn: "Ủy ban sẽ đưa ra sự ổn định về giá." Các nhà đầu tư hiện cho rằng tăng lãi suất, chứ không phải cắt giảm, sẽ là ưu tiên đầu tiên của Warsh vào năm 2026 — nhưng cách tính toán đó phụ thuộc vào việc lạm phát vẫn ở mức cao. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, dự kiến công bố vào ngày 25/6, được dự báo sẽ cho thấy mức tăng 0,37% so với tháng trước trong tháng 5, tăng từ mức 0,2% của tháng 4, mặc dù đỉnh lạm phát có thể đã qua. Giá xăng trung bình tại Mỹ đã giảm xuống dưới 3,99 USD/gallon, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3, mang lại thêm sự nhẹ nhõm cho người tiêu dùng.

Đà Tăng Lợi Nhuận Tạo Lớp Đệm An Toàn

Kết quả quý I cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất trong nhiều năm, với doanh thu tăng 11,8% so với cùng kỳ năm ngoái trên toàn bộ các công ty trong S&P 500. Biên lợi nhuận hoạt động gần như đi thẳng lên sau khi phục hồi vào năm 2024, theo Yardeni Research, phản ánh tác động của trí tuệ nhân tạo đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Lịch công bố lợi nhuận sắp tới bao gồm Micron Technology vào ngày 24/6, mang đến góc nhìn mới về câu chuyện AI, cùng với Carnival vào ngày 22/6 cho đà phục hồi du lịch và KB Home vào ngày 22/6 cho thị trường nhà ở. Doanh số bán lẻ đã mạnh hơn nhiều so với dự kiến bất chấp kỳ vọng lạm phát tăng cao, và với đợt giảm giá Prime Day của Amazon.com bắt đầu vào tuần tới, chi tiêu tiêu dùng tháng 6 có thể vẫn duy trì mạnh mẽ.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.