Những điểm chính:
Phố Wall bước vào tuần từ ngày 6-10 tháng 7 gần các mức đỉnh lịch sử với ba chất xúc tác riêng biệt sẽ kiểm tra liệu đà tăng có thể kéo dài hay một đợt điều chỉnh đang đến gần.
Chỉ số S&P 500 đang giao dịch gần các mức cao nhất mọi thời đại sau nửa đầu năm biến động, với định giá căng thẳng, thị trường lao động hạ nhiệt và áp lực mới đối với cổ phiếu bán dẫn. Tâm điểm của tuần sẽ là biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào thứ Tư — lần đầu tiên giới đầu tư có cái nhìn sâu hơn về nhiệm kỳ chủ tịch của Kevin Warsh.
"Biên bản sẽ được phân tích để xem các quan chức đã tranh luận như thế nào về lạm phát, giá dầu và thời điểm của bất kỳ đợt tăng lãi suất nào," Krishna Guha, trưởng bộ phận chiến lược chính sách toàn cầu và ngân hàng trung ương tại Evercore ISI cho biết. "Warsh tỏ ra thoải mái về thị trường lao động sau báo cáo việc làm tháng 6."
Báo cáo đó cho thấy số lượng việc làm chỉ tăng 57.000, khiến xác suất tăng lãi suất giảm xuống. Biểu đồ dot-plot tháng 6 để lại dấu ấn diều hâu: 9 trong số 18 quan chức dự báo lãi suất sẽ kết thúc năm 2026 trên mức 3,5% đến 3,75% hiện tại. Biên bản công bố thứ Tư sẽ tiết lộ liệu xu hướng diều hâu đó có suy yếu hay không.
Trước biên bản, chỉ số ISM Dịch vụ PMI vào thứ Hai sẽ định hình tâm lý thị trường. Chỉ số tháng 5 đã tăng lên 54,5, báo hiệu sự mở rộng trong lĩnh vực dịch vụ. Một báo cáo yếu hơn sẽ củng cố lập luận rằng tăng trưởng đang chậm lại đủ để giữ Fed kiên nhẫn. Một báo cáo mạnh hơn, đặc biệt với giá cả cứng, sẽ khiến biên bản trở nên nguy hiểm hơn đối với các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất.
Cổ phiếu bán dẫn vẫn là giao dịch tập trung nhất của thị trường, và lĩnh vực này bước vào tuần với sự dao động mạnh. Các tên tuổi bộ nhớ Hàn Quốc là Samsung và SK Hynix đã phục hồi mạnh vào ngày 3 tháng 7 sau hai ngày giảm, trong khi Micron niêm yết tại Mỹ vẫn chịu áp lực sau đợt giảm mạnh. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu đây có phải là sự điều chỉnh lành mạnh sau đợt tăng giá AI hay dấu hiệu đầu tiên cho thấy định vị thị trường đã quá đòn bẩy.
Mùa báo cáo lợi nhuận sớm đến vào thứ Tư và thứ Năm. Levi Strauss công bố kết quả quý II vào ngày 8 tháng 7, mang đến góc nhìn sớm về chi tiêu tùy ý và nhu cầu hàng may mặc. PepsiCo tiếp nối vào ngày 9 tháng 7, cung cấp kiểm tra từ phía hàng tiêu dùng thiết yếu về khả năng chấp nhận giá đồ ăn nhẹ và đồ uống cao hơn của người tiêu dùng. Cùng nhau, chúng sẽ giúp cho thấy liệu sức mạnh lợi nhuận có đang mở rộng ra ngoài AI và công nghệ vốn hóa lớn hay không.
Đà giảm của giá dầu đã làm dịu bớt lo ngại lạm phát, nhưng sự yên tĩnh này không được coi là vĩnh viễn. Dầu Brent giao dịch quanh mức 71,87 USD và West Texas Intermediate gần 68,63 USD, gần mức trước xung đột khi các nỗ lực hòa bình Iran được duy trì và một số hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz đã nối lại. Sự hạ nhiệt này giúp ích cho người tiêu dùng và Fed, nhưng nó phụ thuộc vào việc ngoại giao được duy trì.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ được theo dõi để xác định xu hướng sau các biến động gần đây, trong khi chỉ số đồng đô la vẫn ở mức cao. Goldman Sachs đã nâng mục tiêu cuối năm của S&P 500 lên 8.000 điểm, nhưng định giá đã cao theo tiêu chuẩn dài hạn. Với cổ phiếu được định giá cho tin tốt, một bất ngờ diều hâu từ Fed, dữ liệu tiêu dùng yếu hoặc biến động chip mới có thể gây ra tác động mạnh hơn bình thường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
