Hàn Quốc đặt cược 648 tỷ USD vào chip AI để đối phó với cuộc đua bán dẫn của Trung Quốc

Hàn Quốc đang huy động hơn 600 tỷ USD vốn công và tư để củng cố vị thế là nhà cung cấp chip AI thống trị thế giới, đưa Samsung Electronics Co. và SK Hynix Inc. đối đầu với các đối thủ Trung Quốc đang chạy đua để thu hẹp khoảng cách công nghệ.

"Việc xây dựng hạ tầng AI là cơ hội một lần trong đời cho hệ sinh thái bán dẫn của Hàn Quốc," các nhà nghiên cứu theo dõi ngành cho biết. "Không quốc gia nào khác kết hợp được sự thống trị về chip nhớ, năng lực sản xuất và hỗ trợ của chính phủ ở quy mô này."

Kế hoạch được báo cáo của Samsung bao gồm 1.000 nghìn tỷ won (648 tỷ USD) trong thập kỷ tới cho các trung tâm dữ liệu AI và cơ sở bán dẫn, trong khi sáng kiến rộng hơn của chính phủ nhắm tới 576 tỷ USD đầu tư chip do Samsung và SK Hynix dẫn dắt. Các đề xuất sẽ mở rộng sản xuất ra ngoài khu vực thủ đô Seoul đến nhiều tỉnh thành, tạo ra cơ hội việc làm và cơ sở hạ tầng mới trên khắp đất nước.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu Hàn Quốc có thể thực thi ở quy mô này hay không. Hạ tầng AI đòi hỏi nguồn điện đáng tin cậy, hệ thống làm mát tiên tiến, kỹ sư lành nghề và sự ổn định về quy định — tất cả đều đòi hỏi đầu tư công bổ trợ. Cổ phiếu của Samsung và SK Hynix có thể được hưởng lợi từ động lực chiến lược, nhưng lợi nhuận phụ thuộc vào khả năng thực thi trong thập kỷ tới.

Quy Mô Tham Vọng Chip AI Của Hàn Quốc

Đề xuất 1.000 nghìn tỷ won được báo cáo sẽ đưa Samsung trở thành một trong những nhà đầu tư doanh nghiệp lớn nhất vào hạ tầng AI trên toàn cầu, vượt qua tổng kế hoạch chi tiêu AI của các công ty công nghệ lớn tại Mỹ trong một giai đoạn tương đương. Khoản đầu tư sẽ bao gồm các trung tâm dữ liệu AI, cơ sở sản xuất bán dẫn mới và dây chuyền sản xuất bộ nhớ băng thông cao (HBM) — loại chip nhớ chuyên dụng cung cấp năng lượng cho bộ tăng tốc AI của Nvidia Corp.

Hàn Quốc đã thống trị thị trường HBM, với Samsung và SK Hynix kiểm soát hơn 90% nguồn cung toàn cầu. Khoản đầu tư mới nhằm kéo dài lợi thế đó khi nhu cầu về chip nhớ AI tăng vọt. Theo ước tính của ngành, HBM dự kiến trở thành thị trường trị giá hơn 100 tỷ USD vào năm 2030, tăng từ khoảng 20 tỷ USD vào năm 2025.

Sáng kiến song song của chính phủ trị giá 576 tỷ USD, dự kiến được Tổng thống Lee Jae Myung công bố, bao gồm các ưu đãi thuế, hỗ trợ cơ sở hạ tầng và đơn giản hóa thủ tục cấp phép cho các cơ sở sản xuất chip. Chương trình này nhắm vào toàn bộ chuỗi giá trị AI — từ chip nhớ và chip logic đến trung tâm dữ liệu đám mây và nền tảng phần mềm AI — thay vì chỉ dựa vào thế mạnh đã được thiết lập của Hàn Quốc trong sản xuất chip nhớ.

Áp Lực Cạnh Tranh Từ Trung Quốc

Động thái chiến lược diễn ra trong bối cảnh các nhà sản xuất chip Trung Quốc, được hậu thuẫn bởi nguồn vốn nhà nước và các sáng kiến chuyển giao công nghệ, đang đẩy nhanh chương trình bán dẫn AI của riêng họ. Các công ty bao gồm Huawei Technologies Co. và Semiconductor Manufacturing International Corp. đang phát triển các giải pháp thay thế nội địa cho GPU và sản phẩm HBM của Nvidia, đe dọa thị phần của Hàn Quốc trong dài hạn.

Thị trường chip AI của Trung Quốc dự kiến đạt 80 tỷ USD vào năm 2030, và Bắc Kinh đã đặt mục tiêu tự cung tự cấp bán dẫn thành ưu tiên quốc gia theo chính sách công nghiệp "Sản xuất tại Trung Quốc 2025". Phản ứng của Hàn Quốc — kết hợp đầu tư doanh nghiệp với ưu đãi chính phủ — tương tự cách tiếp cận của Đạo luật Chip Mỹ, đã phân bổ 52,7 tỷ USD cho sản xuất bán dẫn trong nước.

TSMC, nhà sản xuất hợp đồng hàng đầu tại Đài Loan, cũng nổi lên như một yếu tố cạnh tranh. Trong khi Samsung Foundry gặp khó khăn trong việc giành được các hợp đồng chip AI lớn từ Nvidia và Advanced Micro Devices Inc., khoản đầu tư mới có thể tài trợ cho các nâng cấp node quy trình cần thiết để thách thức sự thống trị của TSMC trong sản xuất chip logic.

Hàm Ý Cho Nhà Đầu Tư

Samsung Electronics đang giao dịch ở mức khoảng 15 lần thu nhập dự phóng, chiết khấu so với mức 20 lần của TSMC, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư về mảng kinh doanh xưởng đúc và chu kỳ định giá chip nhớ của họ. SK Hynix, tập trung hẹp hơn vào chip nhớ, được hưởng mức định giá cao hơn nhờ vị thế dẫn đầu trong sản xuất HBM.

Nếu kế hoạch đầu tư của Hàn Quốc được hiện thực hóa như báo cáo, cả hai công ty có thể chứng kiến sự điều chỉnh định giá khi thị trường định giá nhu cầu bền vững do AI thúc đẩy. Tuy nhiên, cường độ vốn của việc xây dựng — riêng Samsung có thể cần phân bổ hơn 60 tỷ USD mỗi năm — đặt ra câu hỏi về lợi nhuận cho cổ đông và tính bền vững của cổ tức.

Những tháng tới sẽ cho thấy liệu Samsung có chính thức xác nhận đề xuất 1.000 nghìn tỷ won và cung cấp chi tiết về tài chính, vị trí dự án và lợi nhuận kỳ vọng hay không. Hiện tại, quy mô của tham vọng báo hiệu rằng Hàn Quốc có ý định cạnh tranh không chỉ trong lĩnh vực chip, mà còn trong toàn bộ chuỗi hạ tầng AI.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.