Cổ phiếu phần mềm đã ghi nhận đợt tăng mạnh nhất trong hai năm khi các nhà đầu tư viết lại luận điểm về AI từ mối đe dọa hiện hữu thành chất xúc tác tăng trưởng.
Quay lại
Cổ phiếu phần mềm tăng vọt 17% khi nỗi lo gián đoạn AI phai nhạt trên toàn ngành
Cổ phiếu phần mềm đã ghi nhận đợt tăng mạnh nhất trong hai năm khi các nhà đầu tư viết lại luận điểm về AI từ mối đe dọa hiện hữu thành chất xúc tác tăng trưởng.
Cổ phiếu phần mềm tăng mạnh vào thứ Hai, kéo dài đà phục hồi kéo dài một tháng, khi Jensen Huang của Nvidia bác bỏ những lo ngại rằng AI tác nhân sẽ thay thế các nhà cung cấp phần mềm truyền thống, thay vào đó tái định hình công nghệ này như một chất xúc tác thúc đẩy nhu cầu.
"Nhiều người đã nói rằng, 'AI đang đến, do đó tất cả các công ty phần mềm sẽ phá sản.' Điều đó hoàn toàn ngược lại," Huang phát biểu vào thứ Hai tại hội nghị Computex ở Đài Loan. "Bởi vì sẽ có rất nhiều tác nhân thực hiện công việc, chúng sẽ sử dụng nhiều công cụ hơn bao giờ hết."
Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software Sector đã tăng 17% trong tháng qua, ghi nhận giai đoạn bốn tuần tốt nhất kể từ đầu năm 2024, mặc dù hiện vẫn giảm khoảng 4% kể từ đầu năm. ServiceNow tăng vọt 10% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào thứ Hai sau khi tăng 14% vào thứ Sáu, nâng mức tăng trong một tháng lên 36%. IBM tăng 11% trước giờ mở cửa, kéo dài đà tăng 28% trong tháng, trong khi Salesforce tăng thêm hơn 6%.
Sự đảo chiều này đã bổ sung hàng chục tỷ USD giá trị thị trường cho toàn ngành. Bank of America tái khởi động khuyến nghị Mua đối với ServiceNow với giá mục tiêu 130 USD, gọi nền tảng quy trình làm việc của hãng là "tháp kiểm soát" tiềm năng cho các hoạt động AI doanh nghiệp. Barclays khởi động khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với IBM với mục tiêu 350 USD, viện dẫn doanh thu phần mềm ổn định từ các khách hàng trong ngành được quản lý chặt chẽ.
Sự tăng tốc trở lại của Snowflake dẫn đầu làn sóng dữ liệu
Snowflake đã đưa ra bằng chứng mạnh mẽ nhất cho thấy AI đang kéo khối lượng công việc lên các nền tảng phần mềm thay vì thay thế chúng. Doanh thu sản phẩm trong quý tài chính thứ nhất đã tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,33 tỷ USD, tăng tốc từ mức 30% trong quý trước và đánh dấu mức tăng trưởng doanh thu tuần tự mạnh nhất trong lịch sử công ty. Nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 9,21 tỷ USD, tăng 38%, trong khi tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần tăng nhẹ lên 126% từ 125%. Cổ phiếu đã tăng 35% chỉ trong một phiên giao dịch sau báo cáo và hiện giao dịch quanh mức 255 USD, tăng khoảng 17% trong năm 2026.
Datadog đã đạt đến một điểm chuyển đổi tương tự trước đó. Doanh thu quý đầu tiên tăng 32% lên hơn 1 tỷ USD — quý tỷ đô đầu tiên của hãng — tăng tốc từ 29% trong giai đoạn trước. Cổ phiếu đã tăng hơn 80% trong năm 2026, giao dịch gần mức cao nhất 52 tuần, khi các nhà phân tích nhấn mạnh vai trò lãnh đạo về khả năng quan sát của hãng trong các môi trường đám mây ngày càng phức tạp do AI thúc đẩy.
MongoDB hoàn thiện bức tranh thu nhập với doanh thu quý tài chính thứ nhất đạt 687,6 triệu USD, tăng 25%, khi cơ sở dữ liệu đám mây Atlas của hãng tăng trưởng 29% và hiện chiếm khoảng ba phần tư tổng doanh thu. Công ty đã nâng dự báo cả năm.
Câu hỏi về định giá còn đó sau đợt tăng giá
Đợt tăng giá diễn ra rộng khắp nhưng không đồng đều. Atlassian đã phục hồi gần 60% trong ba tháng nhưng vẫn giảm khoảng 30% kể từ đầu năm, ngay cả khi ước tính EPS cho năm tài chính 2026 và 2027 lần lượt tăng 17% và 13% trong 60 ngày qua. Docusign tăng 15% trong tháng qua nhờ sự áp dụng ngày càng tăng đối với nền tảng Quản lý Thỏa thuận Thông minh nhưng vẫn giao dịch thấp hơn khoảng 40% so với mức cao nhất 52 tuần là 94 USD. Intuit, giảm hơn 40% trong năm 2026 ở quanh mức 350 USD, đã chứng kiến ước tính EPS cho FY26 và FY27 nhích cao hơn ngay cả khi cổ phiếu nằm sâu dưới mức cao nhất mọi thời đại 800 USD.
Những khoản lợi nhuận dễ dàng có thể đã qua đi. Snowflake giao dịch ở mức 17 lần doanh số kỳ vọng, một mức định giá cho rằng sự tăng tốc trở lại của hãng sẽ kéo dài trong nhiều năm và công ty sẽ bắt đầu báo cáo lợi nhuận GAAP đáng kể. Mô hình doanh thu dựa trên tiêu dùng của hãng cũng có hai mặt: nếu chi tiêu AI của doanh nghiệp hạ nhiệt, tăng trưởng có thể biến mất nhanh chóng bất kể số lượng khách hàng.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đợt định giá lại của ngành còn dư địa để đi xa hơn hay không. Cổ phiếu phần mềm bước vào năm với mức giá phản ánh sự gián đoạn và hiện đang định giá cho một sự phục hồi mà đối với một số mã, kết quả đã hiện hữu trong các con số. Làn sóng báo cáo thu nhập tiếp theo sẽ kiểm tra liệu luận điểm AI là chất xúc tác có đứng vững trên toàn bộ bối cảnh phần mềm rộng lớn hơn hay không — hay liệu thị trường đã đi trước các dữ liệu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] 5 Cổ Phiếu Phần Mềm Có Thể Tiếp Tục Tăng Khi Nỗi Lo Gián Đoạn AI Phai Nhạt[2] 5 cổ phiếu phần mềm có thể tiếp tục tăng khi nỗi lo gián đoạn AI phai nhạt[3] NOW, IBM và các cổ phiếu phần mềm khác tăng vọt khi Huang xoa dịu nỗi lo về AI[4] Cổ Phiếu Phần Mềm Là Kẻ Tụt Lại Phía Sau Lớn Nhất Của Thị Trường Năm Nay. Kết Quả Bùng Nổ Của Snowflake Có Thể Là...
