Các điểm chính
Ngành phần mềm, vốn bị vùi dập bởi nỗi lo sợ bị trí tuệ nhân tạo (AI) làm gián đoạn, đã ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn hai thập kỷ khi các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu đợt bán tháo có bị quá đà hay không. Quỹ iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) đã tăng vọt 15% trong tuần, hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 10 năm 2001.
Robert Schein, giám đốc đầu tư tại Blanke Schein Wealth Management, nói với Barron’s: “Các nhà đầu tư đang nhận ra rằng không gian phần mềm đã định giá vào các kịch bản AI tồi tệ nhất mà có khả năng sẽ không thành hiện thực”.
Đợt tăng giá đánh dấu một sự đảo chiều mạnh mẽ đối với một lĩnh vực vốn đã chịu áp lực trong phần lớn thời gian của năm. Quỹ IGV, nắm giữ các công ty phần mềm lớn như ServiceNow, Salesforce và Oracle, đã giảm 19% vào năm 2026 và giảm 27% so với mức đỉnh tháng 9 năm 2025. Sự phục hồi gần đây theo sau một giai đoạn mà cổ phiếu phần mềm liên tục giảm để phản ứng với các bản cập nhật mô hình AI từ các công ty khởi nghiệp như Anthropic.
Đợt phục hồi này cho thấy một sự thay đổi tiềm năng trong quan điểm cho rằng AI sẽ chỉ đơn giản là thay thế các chức năng phần mềm đã thiết lập. Khả năng phục hồi của ngành đã được thử thách khi Anthropic thông báo mô hình mới nhất của họ, Claude Opus 4.7, đã được cung cấp rộng rãi, tuy nhiên ETF IGV vẫn đóng cửa tăng 1,7% trong ngày hôm đó. Nhà phân tích Brent Thill của Jefferies nói với Barron’s: “Nhiều nhà đầu tư bắt đầu hiểu rằng OAI/A [OpenAI/Anthropic] sử dụng nhiều công ty phần mềm hàng đầu thế giới để vận hành chính doanh nghiệp của họ, vậy làm thế nào lý thuyết cho rằng ‘họ sẽ thay thế’ có thể đúng?”.
Tuy nhiên, không phải tất cả các chuyên gia đều tin rằng ngành phần mềm đã vượt qua khó khăn. Theo nhà phân tích nghiên cứu Ben Reitzes, đợt phục hồi có thể là một "đợt tăng giá bù đắp trạng thái bán khống ồ ạt" (short covering rally), đồng thời lưu ý rằng các mô hình mới từ OpenAI và Anthropic vẫn được mong đợi vào năm nay. Sự nhạy cảm của thị trường đối với các thông báo về AI đã được làm nổi bật vào thứ Sáu khi cổ phiếu Adobe giảm 1,1% sau khi Anthropic ra mắt Claude Design, một sản phẩm mới để tạo hình ảnh. Điều này chỉ ra rằng mặc dù những lo ngại về kịch bản tồi tệ nhất có thể đã lắng xuống, nhưng mối đe dọa gián đoạn do AI thúc đẩy vẫn tiếp tục tạo ra sự biến động cho từng cổ phiếu phần mềm riêng lẻ, tác động đến tâm lý nhà đầu tư trên cơ sở từng trường hợp cụ thể.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
