Key Takeaways:
Sau nhiều tháng hoạt động kém hiệu quả, các tín hiệu kỹ thuật cho thấy một đợt phục hồi bù đắp có thể đang bắt đầu đối với các cổ phiếu phần mềm bị vùi dập.
Các cổ phiếu phần mềm tụt hậu đang cho thấy dấu hiệu của sự xoay chuyển kỹ thuật, với cả ServiceNow và Adobe đều bứt phá khỏi các mô hình giảm giá trong một động thái có thể báo hiệu sự mở rộng của đà tăng công nghệ ra ngoài lĩnh vực bán dẫn và phần cứng AI. Trong phần lớn thời gian tăng trưởng gần đây của thị trường, dòng vốn tập trung vào hạ tầng AI và các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Giờ đây, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) đang hướng tới chuỗi sáu tuần tăng điểm liên tiếp, vượt trội hơn so với VanEck Semiconductor ETF vào tuần trước.
"Các mô hình giảm giá thất bại có thể dẫn đến những chuyển động nhanh chóng theo hướng ngược lại," Doug Busch, nhà phân tích kỹ thuật cấp cao tại Barron's Investor Circle, nhận định khi đề cập đến việc ServiceNow bứt phá khỏi mô hình cờ giảm giá gần đây.
ServiceNow (NOW), mã đã giảm 32% từ đầu năm, đã tăng 13% vào tuần trước, lấy lại đường trung bình động 50 ngày. Adobe (ADBE) đã tăng trưởng trong bốn trên năm tuần gần nhất và đang hình thành mô hình tam giác hướng lên tăng giá sau khi giảm 27% kể từ đầu năm.
Đợt phục hồi mới chớm này cho thấy vốn đầu tư có thể đang luân chuyển vào các mã phần mềm bị định giá thấp. Một phân tích kỹ thuật từ Barron's dự báo tiềm năng tăng 46% cho ServiceNow lên mức 150 USD, trong khi Adobe có thể đạt mức tăng 17% lên 300 USD vào giữa năm 2026.
ServiceNow đã tụt hậu đáng kể khi giảm 50% trong năm qua. Tuy nhiên, một số diễn biến kỹ thuật đáng khích lệ đã xuất hiện. Cổ phiếu này đã tăng gần 9% chỉ trong ngày thứ Hai, lấy lại mức then chốt 100 USD vốn từng đóng vai trò hỗ trợ vào đầu năm. Động thái này đã hoàn tất mô hình đảo chiều hòn đảo (island reversal) tăng giá, sau đợt giảm khoảng trống (gap down) mạnh 18% vào ngày 23 tháng 4.
Sức mạnh kỹ thuật được củng cố bởi các nền tảng cơ bản mạnh mẽ mà các nhà phân tích tin rằng thị trường đã định giá sai. Theo một phân tích gần đây trên Seeking Alpha, nỗi lo sợ về việc AI sẽ "ăn thịt" lĩnh vực SaaS là quá mức đối với ServiceNow. Công ty đã công bố mức tăng trưởng doanh thu đăng ký 22% trong quý đầu tiên và tỷ lệ giữ chân khách hàng 97%, thúc đẩy họ nâng dự báo cả năm. Bất chấp điều đó, cổ phiếu đã giảm 16% sau báo cáo, nén mức định giá xuống mức hấp dẫn hơn là 25,89 lần P/E phi GAAP.
Triển vọng kỹ thuật tăng giá được hỗ trợ bởi mục tiêu giá 150 USD vào nửa cuối năm nay, tương đương mức tăng 46% so với mức giá khoảng 102 USD hôm thứ Ba. Phân tích gợi ý rằng triển vọng tăng giá vẫn được duy trì miễn là cổ phiếu giữ vững trên mức 95 USD.
Adobe, một cổ phiếu dẫn đầu ngành phần mềm khác, cũng đã bị ảnh hưởng nặng nề khi giảm 38% trong năm qua. Cổ phiếu đã giảm sau sáu báo cáo thu nhập gần nhất. Tuy nhiên, gần đây nó đã cho thấy khả năng phục hồi, tăng trưởng trong bốn trên năm tuần gần nhất và luôn đóng cửa ở nửa trên của phạm vi giao dịch hàng tuần.
Biểu đồ hàng ngày cho thấy sự hình thành của mô hình tam giác hướng lên tăng giá kéo dài hai tháng, một mô hình thường báo trước sự bứt phá đi lên. Vào thứ Hai, cổ phiếu đã cho thấy sức mạnh tương đối đáng chú ý khi tăng 3,2% và lấy lại đường trung bình động đơn giản 50 ngày. Các dấu hiệu tích cực khác bao gồm mô hình sao mai (morning star) tăng giá vào ngày 13 tháng 4 và một đợt đảo chiều hòn đảo tăng giá được kích hoạt bởi khoảng trống tăng 4,5% vào ngày 15 tháng 5.
Thiết lập kỹ thuật gợi ý một đợt tiến tới mức 300 USD vào giữa năm 2026, tương đương mức tăng khoảng 17% so với mức giá hiện tại khoảng 256 USD. Trường hợp tăng giá vẫn có giá trị miễn là giá duy trì trên mức hỗ trợ 245 USD. Trong khi các đối thủ như Datadog và CrowdStrike đã chứng kiến các đợt tăng mạnh lần lượt là 44% và 55%, các tín hiệu kỹ thuật đang cải thiện của ServiceNow và Adobe cho thấy chúng có thể là những cái tên tiếp theo thực hiện đợt phục hồi bù đắp.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
