Những điểm chính:
SK Hynix đang đặt các đơn hàng thiết bị kiểm tra HBM4 trị giá tới 400 tỷ won cho nhà máy Cheongju, tín hiệu mua sắm hữu hình đầu tiên từ kế hoạch mở rộng trị giá 1.100 nghìn tỷ won sẽ định hình lại nguồn cung bộ nhớ AI toàn cầu.
Nhà sản xuất bộ nhớ băng thông cao lớn nhất thế giới đang đàm phán với nhiều nhà cung cấp thiết bị bán dẫn về khoảng 200 máy kiểm tra dành cho cơ sở đóng gói tiên tiến P&T7 tại Cheongju, theo những người quen thuộc với các cuộc thảo luận. Mỗi máy kiểm tra HBM4 có giá từ 1,5 tỷ đến 2 tỷ won, nâng tổng giá trị đơn hàng lên tới 400 tỷ won (308 triệu USD). Công ty đang điều phối khối lượng giao hàng có sẵn cho năm tới.
"Quy mô của đơn đặt hàng thiết bị này xác nhận rằng SK Hynix đang chuyển từ giai đoạn lập kế hoạch sang thực thi sản xuất HBM4," Rachel Kim, chuyên gia phân tích chuỗi cung ứng bán dẫn tại Edgen, cho biết. "Năng lực kiểm tra là yếu tố then chốt cho quá trình tăng tốc HBM — những máy này xác nhận các khối bộ nhớ xếp chồng trước khi chúng được xuất xưởng cho các khách hàng như Nvidia."
Việc mua sắm diễn ra khi SK Hynix đẩy nhanh chương trình mở rộng công suất mạnh mẽ nhất trong lịch sử ngành bộ nhớ. Vào ngày 29 tháng 6, công ty đã công bố kế hoạch đầu tư dài hạn trị giá 1.100 nghìn tỷ won trải rộng trên ba trụ cột địa lý. Cụm công nghiệp bán dẫn Yongin, ban đầu dự kiến hoàn thành vào năm 2045, nay sẽ hoàn thành vào năm 2033 — rút ngắn 12 năm. SK Hynix đã phân bổ 600 nghìn tỷ won cho Yongin, nơi nhà máy chế tạo đầu tiên trong số bốn nhà máy đã hoàn thành phần xây dựng dân dụng và bước vào giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng phòng sạch. Phòng sạch đầu tiên dự kiến mở cửa vào tháng 2 năm 2027.
Cheongju nhận 100 nghìn tỷ won cho việc mở rộng NAND flash và đóng gói tiên tiến HBM, bao gồm cơ sở P&T7 nơi các đơn đặt hàng máy kiểm tra hiện tại đang được chuyển đến. Trước đó, SK Hynix đã công bố khoảng 19 nghìn tỷ won riêng cho P&T7. Chính phủ Hàn Quốc cũng tiết lộ riêng rằng Samsung Electronics và SK Hynix sẽ đầu tư tổng cộng 81 nghìn tỷ won vào các cơ sở đóng gói HBM tại khu vực Chungcheong.
Trụ cột thứ ba là một cụm bán dẫn mới ở khu vực tây nam Hàn Quốc, nơi SK Hynix có kế hoạch xây dựng hai nhà máy chế tạo với tổng vốn đầu tư 400 nghìn tỷ won cho việc mua đất, xây dựng và thiết bị sản xuất. Các địa điểm cụ thể vẫn đang được thảo luận với chính quyền trung ương và địa phương.
Các động lực cạnh tranh cho vị thế dẫn đầu HBM4
HBM4 đại diện cho thế hệ bộ nhớ băng thông cao tiếp theo, xếp chồng nhiều khối DRAM theo chiều dọc để cung cấp thông lượng dữ liệu cực cao mà các bộ tăng tốc AI của Nvidia và AMD yêu cầu. Các sản phẩm HBM3E hiện tại truyền dữ liệu với tốc độ lên tới 1,2 terabyte mỗi giây; HBM4 dự kiến sẽ tăng gấp đôi băng thông đó trong khi giảm mức tiêu thụ điện năng trên mỗi bit. SK Hynix đã là nhà cung cấp HBM thống lĩnh, nắm giữ ước tính hơn 50% thị phần, vượt lên trước Samsung Electronics và Micron Technology.
Các đơn đặt hàng thiết bị cho Cheongju cho thấy SK Hynix đang chuẩn bị các dây chuyền sản xuất HBM4 trước các đối thủ cạnh tranh. Samsung đã công bố kế hoạch phát triển HBM4 riêng nhưng chưa tiết lộ việc mua sắm thiết bị kiểm tra tương đương. Micron, công ty thứ ba, đã tập trung vào việc tăng tốc HBM3E tại các cơ sở ở Đài Loan và Mỹ.
Chủ tịch tập đoàn SK, Chey Tae-won, cho biết tại cuộc họp báo quốc gia ngày 29 tháng 6 rằng tập đoàn sẽ đầu tư thêm 1.000 nghìn tỷ won vào các dự án trung tâm dữ liệu AI, nâng tổng đầu tư theo kế hoạch của SK lên hơn 100 nghìn tỷ won mỗi năm trong thập kỷ tới. Mạng lưới trung tâm dữ liệu AI này nhắm mục tiêu tổng công suất 15 gigawatt, với giai đoạn đầu 5 GW tại các khu vực đã có sẵn điện và đất đai.
Hậu thuẫn từ chính phủ và chương trình nghị sự AI quốc gia
Các kế hoạch mở rộng từ cả SK Hynix và Samsung — công ty này cũng công bố riêng 2.655 nghìn tỷ won đầu tư trong nước vào bán dẫn, robot, pin và sinh học — phù hợp với kế hoạch công nghiệp bán dẫn và AI lớn nhất từ trước đến nay của chính phủ Hàn Quốc. Chính quyền của Tổng thống Lee Jae-myung đã xác định bán dẫn, AI vật lý và trung tâm dữ liệu AI là "ba trụ cột" của quá trình nâng cấp công nghiệp, nhắm mục tiêu tăng gấp đôi công suất sản xuất DRAM trong vòng năm năm.
Đối với các nhà cung cấp thiết bị, thời gian mua sắm tại P&T7 mang lại khả năng dự báo đơn hàng trong nhiều năm. Các nhà sản xuất thiết bị kiểm tra phục vụ ngành bộ nhớ sẽ được hưởng lợi trực tiếp khi kế hoạch 1.100 nghìn tỷ won của SK Hynix chuyển thành chi tiêu vốn bền vững đến đầu những năm 2030. Riêng tiến độ đẩy nhanh của Yongin đã kéo về trước nhiều năm xây dựng nhà máy và chi tiêu cho lắp đặt thiết bị.
Cổ phiếu SK Hynix đã tăng hơn 40% trong 12 tháng qua, đưa công ty trở thành công ty niêm yết có giá trị vốn hóa lớn nhất Hàn Quốc, vượt qua Samsung Electronics. Cổ phiếu này đang giao dịch ở mức khoảng 12 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn so với các công ty bán dẫn cùng ngành tại Mỹ, phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư về việc liệu chu kỳ bộ nhớ AI có thể duy trì quỹ đạo hiện tại hay không. Cam kết 1.100 nghìn tỷ won — tương đương khoảng 60% GDP hàng năm của Hàn Quốc — báo hiệu niềm tin của ban lãnh đạo rằng nhu cầu sẽ vẫn ở mức cao mang tính cơ cấu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
