Ả Rập Xê Út sẽ cắt giảm giá dầu tháng Bảy từ 3-8 USD/thùng khi nhu cầu châu Á suy yếu

Ả Rập Xê Út dự kiến sẽ cắt giảm giá dầu thô Arab Light chủ lực xuất khẩu sang châu Á từ 3 đến 8 USD/thùng trong tháng Bảy, đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp, khi nhu cầu Trung Quốc suy yếu và lo ngại về nguồn cung giảm bớt đã làm xói mòn mức phí bảo hiểm chiến tranh được thiết lập kể từ khi xảy ra gián đoạn tại eo biển Hormuz.

"Cần phải giảm giá sâu đối với dầu của Ả Rập Xê Út để thu hút nhu cầu", một trong năm người tham gia khảo sát nói với Reuters, khi các nhà mua hàng Trung Quốc đã giảm lượng dầu thô nhập từ Ả Rập Xê Út trong tháng Năm và tháng Sáu do lợi nhuận lọc dầu bị bào mòn dưới mức giá cao hiện tại.

Theo khảo sát của Reuters, OSP tháng Bảy cho dầu Arab Light có thể được xác lập ở mức phí bảo hiểm 7,50 đến 12,50 USD/thùng so với mức trung bình của Dubai và Oman, giảm từ mức 15,50 USD trong tháng Sáu. Phí bảo hiểm của dầu Dubai giao ngay so với hợp đồng hoán đổi trung bình đạt 8,90 USD/thùng từ đầu tháng đến nay, giảm từ mức 13,92 USD trong tháng Tư, sau khi tăng vọt lên mức kỷ lục trên 60 USD vào tháng Ba khi chiến tranh Mỹ-Iran làm gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz. Hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm xuống dưới 100 USD/thùng trong tuần này sau các báo cáo về một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng.

Việc cắt giảm giá cho thấy mức phí bảo hiểm gián đoạn nguồn cung đang phai nhạt nhanh hơn dự kiến, ngay cả khi dòng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với trước chiến tranh. Nếu nhu cầu từ Trung Quốc — quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới — tiếp tục suy yếu, Ả Rập Xê Út có thể cần duy trì hoặc gia tăng mức chiết khấu trong những tháng tới, có khả năng kéo các chuẩn dầu Brent và WTI xuống thấp hơn, mang lại sự giảm nhẹ cho các nền kinh tế nhập khẩu dầu trên khắp châu Á.

Nhu cầu Trung Quốc suy giảm sâu hơn

Các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã cắt giảm công suất chế biến và thu hẹp nhập khẩu dầu thô khi chi phí nguyên liệu đầu vào cao bào mòn biên lợi nhuận. Sự rút lui này đánh dấu một sự đảo chiều mạnh so với đầu năm 2026, khi Trung Quốc được kỳ vọng sẽ dẫn dắt tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu. Thay vào đó, các nhà máy lọc dầu của nước này hiện đang hấp thụ ít dầu thô Ả Rập Xê Út hơn, buộc Riyadh phải chuyển hướng dòng chảy qua cảng Yanbu trên Biển Đỏ sau khi việc đóng cửa Hormuz hạn chế vận chuyển qua Vịnh. Lần gần đây nhất Ả Rập Xê Út cắt giảm OSP trong hai tháng liên tiếp là trong thời kỳ sụp đổ nhu cầu do đại dịch năm 2020, khi mức phí bảo hiểm của Arab Light tạm thời chuyển sang âm.

Tác động lan tỏa kinh tế rộng hơn

Sự suy yếu nhu cầu không chỉ giới hạn ở Trung Quốc. Tổ chức Lao động Quốc tế (ILO) đã cảnh báo trong tuần này rằng giá dầu tăng 50% kéo dài có thể khiến 14 triệu việc làm toàn thời gian bị mất trên toàn cầu trong năm 2026 và 38 triệu việc làm trong năm 2027, với số giờ làm việc tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương dự kiến giảm 0,7% trong năm nay và 1,5% trong năm tới. Chỉ số PSEi của Philippines đã giảm 1,73% xuống còn 5.859,94 điểm vào thứ Năm, trong khi đồng peso yếu đi xuống mức 61,595 Peso/USD, khi các cuộc giao tranh quân sự mới giữa Mỹ và Iran làm giảm hy vọng về một giải pháp ngoại giao trong ngắn hạn. Các đồng tiền khu vực trên khắp châu Á cũng suy yếu, với đồng yên Nhật trượt về gần 159,8 yên/USD và đồng rupee Ấn Độ yếu đi gần mức 95,7 rupee/USD.

Saudi Aramco thường công bố OSP vào khoảng ngày mùng 5 hàng tháng. Theo chính sách, công ty không bình luận về các quyết định định giá.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.