Ả Rập Xê Út cắt giảm giá dầu thô chủ lực cho người mua châu Á ở mức mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ, một động thái phản ánh thị trường tràn ngập nguồn cung sau khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran mở lại eo biển Hormuz.
Quay lại
Ả Rập Xê Út cắt giảm giá dầu 11 USD cho châu Á khi dư cung trầm trọng
Ả Rập Xê Út cắt giảm giá dầu thô chủ lực cho người mua châu Á ở mức mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ, một động thái phản ánh thị trường tràn ngập nguồn cung sau khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran mở lại eo biển Hormuz.
Saudi Aramco đã hạ giá bán chính thức tháng 8 cho dầu thô Arab Light sang châu Á xuống 11 USD/thùng, về mức chiết khấu 1,50 USD so với chuẩn Oman/Dubai, mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ ít nhất năm 2000, khi nguồn cung từ vùng Vịnh tăng vọt làm gia tăng cạnh tranh giành người mua.
"Quy mô cắt giảm đã gây bất ngờ cho thị trường — các nhà giao dịch đã kỳ vọng mức phí bảo hiểm từ 1,50 đến 3,00 USD, chứ không phải chiết khấu," một nhà giao dịch dầu thô tại Singapore làm việc cho một nhà máy lọc dầu lớn ở châu Á cho biết, yêu cầu giấu tên vì thông tin này là riêng tư.
Mức cắt giảm này đảo ngược mức phí bảo hiểm 9,50 USD của tháng trước, vốn cao bất thường theo tiêu chuẩn lịch sử, và vượt xa mức giảm 8 USD được dự báo trong một cuộc khảo sát của Bloomberg. Dầu Brent đã giảm mạnh xuống còn khoảng 72 USD/thùng từ mức trên 80 USD vào giữa tháng 6, sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình tạm thời cho phép vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz trở lại. Ả Rập Xê Út đã khôi phục vận chuyển dầu thô lên khoảng 90% so với mức trước chiến tranh, trong khi gần 10 triệu thùng dầu bị mắc kẹt đã được giải phóng ra thị trường.
Việc cắt giảm giá cho thấy nhà xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới sẵn sàng hy sinh sức mạnh định giá để bảo vệ thị phần khi các nhà máy lọc dầu châu Á phải đối mặt với nhiều lựa chọn nguồn cung ngày càng đa dạng, bao gồm dầu thô Nga chiết khấu. Với việc OPEC+ đã đồng ý tăng nhẹ hạn ngạch vào tháng 8, các nhà sản xuất vùng Vịnh bao gồm Iraq và Kuwait có thể cần phải theo chân Ả Rập Xê Út để duy trì tính cạnh tranh, gây áp lực lên giá dầu thô trong suốt quý III.
Hai lần gần đây nhất Ả Rập Xê Út bán dầu thô ở mức chiết khấu so với chuẩn khu vực là trong các cuộc chiến giá dầu năm 2020 và 2015, cả hai đều là giai đoạn dư cung nghiêm trọng. Động thái hiện tại, dù ít quyết liệt hơn những giai đoạn đó, phản ánh một động lực tương tự: nguồn cung vượt cầu, và các nhà sản xuất đang cạnh tranh giành người mua.
Nhà máy lọc dầu châu Á giành được đòn bẩy
Đối với Ấn Độ, Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc — những người mua dầu thô Ả Rập Xê Út lớn nhất châu Á — giá kỳ hạn thấp hơn cải thiện kinh tế nhà máy lọc dầu tại thời điểm chênh lệch giao ngay đối với các loại dầu Trung Đông đã suy yếu. Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, vốn đã tăng mua dầu thô Nga chiết khấu trong năm qua, giờ đây có thêm sức mạnh thương lượng trong đàm phán với các nhà cung cấp vùng Vịnh. Giá dầu Arab Light tháng 8 ở mức chiết khấu 1,50 USD so với trung bình Oman/Dubai là mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020, theo các tài liệu định giá được Reuters xem xét.
Sự thay đổi này cũng gây áp lực lên các nhà sản xuất vùng Vịnh khác. Kuwait, Iraq và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thường điều chỉnh giá bán chính thức hàng tháng của họ dựa trên giá của Ả Rập Xê Út. Một đợt cắt giảm với quy mô này làm gia tăng rủi ro về một cuộc chạy đua xuống đáy mang tính cạnh tranh, đặc biệt nếu nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu châu Á không hấp thụ được lượng dầu bổ sung đang chảy qua eo biển Hormuz.
Định giá thị trường phản ánh triển vọng yếu hơn
Các thị trường dự đoán đã điều chỉnh theo thực tế nguồn cung mới. Xác suất dầu thô đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 30/9 đã giảm xuống còn 2,6% từ mức 10% một tuần trước đó, trong khi xác suất cuối năm giảm xuống còn 7,5% từ mức 16%, theo dữ liệu từ các nền tảng dự báo lớn. Việc dầu Brent giảm xuống dưới 80 USD/thùng — mức vốn được coi là ngưỡng tâm lý trong suốt cuộc xung đột — cho thấy các nhà giao dịch đang định giá tình trạng dư thừa bền vững thay vì một sự sụt giảm tạm thời.
Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo sẽ là báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA, cho thấy liệu nguồn cung bổ sung có đang được các nhà máy lọc dầu Mỹ hấp thụ hay không. Báo cáo thị trường hàng tháng của OPEC, dự kiến công bố vào cuối tháng này, sẽ cung cấp các dự báo nhu cầu cập nhật có thể hoặc là biện minh cho việc cắt giảm giá hoặc làm sâu sắc thêm nếu tiêu dùng suy yếu hơn nữa.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Dự báo Khí tự nhiên, Dầu WTI, Dầu Brent – Dầu giảm khi Ả Rập Xê Út giảm giá cho người mua châu Á[2] Ả Rập Xê Út cắt giảm giá dầu cho châu Á khi thỏa thuận Mỹ-Iran làm dịu căng thẳng nguồn cung[3] Ả Rập Xê Út giảm giá dầu thô tháng 8 cho châu Á xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020; Xem giá mới và tác động đến Ấn Độ[4] Ả Rập Xê Út thực hiện đợt cắt giảm giá dầu lớn nhất trong nhiều thập kỷ khi thị trường suy yếu[5] Ả Rập Xê Út công bố đợt cắt giảm giá dầu lớn nhất trong nhiều thập kỷ giữa bối cảnh nhu cầu hậu chiến suy yếu
