Các điểm chính:
Cổ phiếu của Sandisk Inc. (SNDK) đã tăng vọt 12% để đóng cửa ở mức 1.406,32 USD vào thứ Ba, đẩy vốn hóa thị trường của nhà sản xuất chip nhớ này vượt mốc 200 tỷ USD lần đầu tiên khi nhu cầu vô độ đối với phần cứng trí tuệ nhân tạo tiếp tục lan rộng khắp lĩnh vực bán dẫn.
"Các cam kết này cho phép sự ổn định lâu dài, vì tính chu kỳ thấp hơn sẽ dẫn đến hiệu quả kinh tế hấp dẫn trong một chân trời dài hơn thay vì chỉ một quý," nhà phân tích Mark Newman của Bernstein cho biết, đồng thời nâng giá mục tiêu của Sandisk từ 1.250 USD lên 1.700 USD.
Sự thăng tiến của cổ phiếu mang lại cho Sandisk giá trị thị trường là 208,26 tỷ USD, một mức tăng đáng kinh ngạc 2.794% kể từ khi được tách khỏi Western Digital (WDC) vào tháng 2 năm 2025. Đợt tăng giá này, bao gồm mức tăng 492% chỉ riêng trong năm 2026, được thúc đẩy bởi doanh số bán chip lưu trữ tốc độ cao tăng tốc, một thành phần quan trọng cho các trung tâm dữ liệu đang được xây dựng bởi các gã khổng lồ đám mây như Amazon.com, Microsoft và Alphabet. Doanh thu quý tài chính thứ ba của Sandisk, báo cáo vào ngày 30 tháng 4, đã tăng 251% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức dưới 6 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng nhanh hơn mức 196% được báo cáo bởi đối thủ lớn hơn của nó, Micron Technology (MU).
Sự bùng nổ do AI thúc đẩy đang viết lại kịch bản cho ngành công nghiệp bộ nhớ vốn nổi tiếng có tính chu kỳ, nơi giá cả trong lịch sử luôn biến động dựa trên cung và cầu. Với việc các công ty công nghệ dự kiến sẽ chi hơn 700 tỷ USD cho các trung tâm dữ liệu AI mới trong năm nay và năng lực sản xuất bộ nhớ mới dự kiến sẽ không có cho đến giữa năm 2027, tình trạng thiếu hụt nguồn cung dẫn đến dự kiến sẽ giữ cho giá ở mức cao. Động lực này có thể hỗ trợ thu nhập cao hơn và ổn định hơn cho các nhà cung cấp bộ nhớ, một sự bứt phá mạnh mẽ so với quá khứ của họ.
Trong một sự thay đổi chiến lược quan trọng, Sandisk đang chuyển dần khỏi thị trường giao ngay đầy biến động và hướng tới "các cam kết khách hàng nhiều năm được hỗ trợ bởi các cam kết tài chính vững chắc". Công ty thông báo họ đã đảm bảo được ba thỏa thuận như vậy trong quý tháng Ba, đại diện cho giá trị tối thiểu là 42 tỷ USD, và đã ký thêm hai thỏa thuận nữa trong quý hiện tại.
Mô hình mới này mang lại khả năng hiển thị doanh thu và thu nhập lớn hơn, một tính năng mà các nhà đầu tư thường thưởng bằng bội số định giá cao hơn. Trong khi Sandisk hiện đang giao dịch ở mức gấp 43 lần thu nhập lũy kế, bội số đó giảm xuống còn 19 dựa trên các ước tính tương lai. Điều này so sánh thuận lợi với Micron, vốn giao dịch ở mức 27 lần thu nhập lũy kế và chưa đầy sáu lần dự báo tương lai, mặc dù Micron là một công ty lớn hơn nhiều với vốn hóa thị trường trên 650 tỷ USD.
Đợt tăng giá cũng chứng kiến Sandisk, công ty tách ra, vượt qua giá trị thị trường của công ty mẹ cũ. Western Digital, tập trung vào ổ đĩa cứng (HDD), đã đóng cửa hôm thứ Ba với vốn hóa thị trường là 160,37 tỷ USD. Mặc dù WDC cũng được hưởng lợi từ nhu cầu AI, nhưng mức tăng 849% kể từ khi tách ra là quá nhỏ bé so với sự trỗi dậy thần tốc của Sandisk, làm nổi bật sự tập trung mãnh liệt của thị trường vào công nghệ bộ nhớ flash vốn là trung tâm của việc xây dựng AI.
Cả hai cổ phiếu đều đối mặt với rủi ro từ sự tăng giá nhanh chóng và khả năng hạ nhiệt cuối cùng của giá bộ nhớ. Tuy nhiên, với sự chuyển dịch chiến lược sang khách hàng doanh nghiệp và các hợp đồng dài hạn, Sandisk đang tự định vị mình để giảm thiểu các chu kỳ bùng nổ và suy thoái của quá khứ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
