Key Takeaways
Cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ AI đã phục hồi mạnh trong giao dịch tiền thị trường Mỹ hôm thứ Hai, với SanDisk tăng hơn 5%, khi các nhà đầu tư quay trở lại lĩnh vực bán dẫn trước thềm báo cáo thu nhập quan trọng từ Samsung Electronics.
Cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ AI phục hồi trong giao dịch tiền thị trường Mỹ hôm thứ Hai, với SanDisk tăng hơn 5%, khi các nhà đầu tư quay lại lĩnh vực này trước báo cáo thu nhập của Samsung. Nasdaq 100 futures tăng 1%, trong khi S&P 500 futures cộng thêm 0,4%.
"Các chủ đề công nghệ nóng như bán dẫn và các vị thế đầu cơ khác có khả năng sẽ tiếp tục bị cắt giảm," Roberto Scholtes, trưởng bộ phận chiến lược tại Singular Bank, cho biết. "Câu hỏi chính là liệu điều này có kích hoạt sự dịch chuyển sang các lĩnh vực tụt hậu hay một đợt điều chỉnh thị trường rộng hơn."
Western Digital và Seagate mỗi cổ phiếu tăng hơn 5%, và Micron Technology leo dốc hơn 3%. Đà phục hồi diễn ra sau khi SanDisk giảm 25% từ mức đỉnh tháng 6 là 2.335 USD, với cổ phiếu hiện đang giao dịch quanh mức 1.810 USD — vẫn tăng 3.905% trong 12 tháng qua. SanDisk đang nắm giữ 42 tỷ USD đơn đặt hàng tồn đọng từ các hợp đồng mới ký và 11 tỷ USD bảo lãnh tài chính, theo báo cáo thu nhập mới nhất của công ty.
Các động thái diễn ra khi Samsung Electronics, tăng 165% trong năm nay, công bố báo cáo thu nhập vào thứ Ba, và SK Hynix chuẩn bị cho đợt niêm yết tại Mỹ trị giá 29 tỷ USD — những sự kiện sẽ kiểm tra xem liệu giao dịch AI có duy trì được đà tăng sau một quý biến động hay không. Hon Hai Precision, đối tác lắp ráp máy chủ của Nvidia, báo cáo doanh thu quý tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy nhu cầu AI vẫn mạnh mẽ bất chấp biến động ngành gần đây.
Rủi ro xuyên tài sản thử thách luận điểm đầu tư AI
Trong khi cổ phiếu công nghệ phục hồi, các điều kiện vĩ mô tạo ra áp lực cạnh tranh. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên 2,815%, mức cao nhất kể từ năm 1996, với lợi suất kỳ hạn 20 năm đạt 3,785% và kỳ hạn 30 năm ở mức 4,055%. Đồng đô la mạnh lên trên diện rộng, với Goldman Sachs nâng dự báo tỷ giá USD/JPY 12 tháng lên 165 từ 155, với lý do động lực từ giao dịch carry. Đồng yên giao dịch quanh mức 161,54.
Lợi suất tăng tại Nhật Bản tạo ra rủi ro tiềm ẩn cho các giao dịch carry vốn đã tài trợ cho khẩu vị rủi ro toàn cầu, bao gồm cả cổ phiếu công nghệ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giảm hai điểm cơ bản xuống 4,46%, và dầu Brent giảm 0,6% xuống còn khoảng 71,70 USD/thùng, phần nào làm dịu lo ngại lạm phát.
Samsung dự kiến sẽ báo cáo sức mạnh định giá bộ nhớ mạnh mẽ. Công ty đã thông báo với khách hàng rằng họ có kế hoạch tăng giá bán trung bình DRAM quý 3 khoảng 20% so với quý trước, theo các báo cáo. Samsung Foundry cạnh tranh trực tiếp với TSMC về các node tiên tiến, và mảng bộ nhớ của họ được hưởng lợi từ nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) do AI thúc đẩy, vốn đã đẩy giá SanDisk và Micron lên cao.
Định giá và con đường phía trước
SanDisk giao dịch ở mức 61 lần thu nhập vết và 31 lần thu nhập dự phóng, với các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 124% và tăng trưởng thu nhập 183% trong năm tài chính tới. Khoảng 79% nhà phân tích Phố Wall xếp hạng cổ phiếu là mua. CEO David Goeckeler cho biết tại hội nghị nhà đầu tư tháng 5 rằng thị trường bộ nhớ flash sẽ "thiếu cung trong một thời gian dài," với một số nhà phân tích dự báo sự mất cân bằng cung-cầu có thể kéo dài đến năm 2030.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đợt giảm 25% từ đỉnh tháng 6 của SanDisk có đại diện cho cơ hội mua vào hay khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn. Đợt IPO của SK Hynix, dự kiến là đợt niêm yết lớn nhất tại Mỹ của một công ty Hàn Quốc, sẽ cung cấp một chuẩn mực mới cho định giá ngành bộ nhớ. Báo cáo thu nhập của Samsung vào thứ Ba sẽ cung cấp dữ liệu tiếp theo về liệu nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy có thể duy trì sức mạnh định giá vốn đã thúc đẩy đợt tăng giá chưa từng có của ngành này hay không.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
