Những điểm chính:
Samsung Electronics dự kiến công bố lợi nhuận hoạt động quý 2 đạt 86 nghìn tỷ won (tương đương 56,35 tỷ USD), tăng gấp 18 lần so với một năm trước đó, khi nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy đã đẩy giá chip lên cao hơn.
"Thị trường bộ nhớ sẽ vẫn trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung ít nhất cho đến năm sau do nhu cầu cơ sở hạ tầng suy luận AI tiếp tục vượt tốc độ tăng trưởng nguồn cung," các nhà phân tích tại Nomura nhận định, dự báo giá DRAM thông thường sẽ tăng thêm 24% và giá NAND tăng 25% trong quý 3.
Ước tính này, dựa trên SmartEstimate của LSEG từ 30 nhà phân tích, sẽ đánh dấu quý thứ ba liên tiếp Samsung đạt lợi nhuận hoạt động kỷ lục. Citi Research cho biết giá bán trung bình của DRAM đã tăng 44% theo quý trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 6, trong khi giá NAND tăng vọt 53%. Cổ phiếu Samsung đã tăng 158% trong năm nay, đưa vốn hóa thị trường của công ty vượt 1 nghìn tỷ USD, cùng với các đối thủ SK Hynix và Micron.
Kết quả này rất quan trọng đối với chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, nơi Samsung là thành phần lớn nhất theo tỷ trọng thị trường. Một kết quả vượt kỳ vọng mạnh mẽ có thể củng cố luận điểm tăng giá cho cổ phiếu Hàn Quốc, trong khi một kết quả thấp hơn — có thể đến từ các khoản dự phòng thưởng lớn hơn dự kiến vượt 40 nghìn tỷ won — có thể gây ra làn sóng bán tháo trong chuỗi cung ứng công nghệ châu Á rộng lớn hơn.
Bộ phận bán dẫn của Samsung gần đây đã đạt được thỏa thuận tiền lương, phân bổ 10,5% lợi nhuận hoạt động cho tiền thưởng đặc biệt dành cho nhân viên chip. Một số nhà phân tích ước tính tổng dự phòng tiền thưởng có thể vượt quá 40 nghìn tỷ won, khiến thời điểm ghi nhận kế toán trở thành yếu tố then chốt đối với thu nhập ròng quý 2.
Theo các nhà phân tích, đà tăng giá bộ nhớ không chỉ được thúc đẩy bởi bộ nhớ băng thông cao được sử dụng trong huấn luyện AI mà còn bởi các sản phẩm DRAM và NAND thông thường, khi các hệ thống AI tác nhân đòi hỏi dung lượng bộ nhớ máy chủ và lưu trữ lớn hơn. Samsung cung cấp chip bộ nhớ cho Nvidia, Google và Apple, định vị công ty hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ đầu tư AI.
Công nhân tại bộ phận điện thoại thông minh và điện tử tiêu dùng của Samsung dự kiến tổ chức một cuộc biểu tình vào ngày 16 tháng 7 để phản đối sự chênh lệch tiền thưởng, theo công đoàn của họ. Nhân viên ngoài ngành chip dự kiến nhận khoảng 6 triệu won (3.900 USD) cổ phiếu quỹ cho năm 2026, so với mức lên tới 600 triệu won dành cho nhân viên tại bộ phận bán dẫn, theo Yonhap News Agency.
Nhìn về phía trước, các nhà phân tích xác định bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI là rủi ro lớn nhất. JPMorgan cho biết bộ nhớ AI ước tính chiếm 52% chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây trong năm nay và có thể vượt quá 70% vào năm tới, đặt ra câu hỏi về tính bền vững.
Việc nâng hướng dẫn kinh doanh cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu AI sẽ tiếp tục mạnh mẽ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập đầy đủ của Samsung vào cuối tháng này để cập nhật biên lợi nhuận theo từng mảng và hướng dẫn triển vọng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
