Samsonite tăng 3% bất chấp lợi nhuận quý 1 giảm và mục tiêu giá bị hạ

Samsonite International S.A. (01910.HK) đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng sau khi báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 giảm 33,2% và công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu mới trị giá 50 triệu USD.

"Tập đoàn đã đưa ra định hướng tăng trưởng doanh thu ở mức một chữ số thấp cho năm tài chính 2026 và kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ cải thiện dần dần so với mức quý 1 năm 2026, điều này khả quan hơn những lo ngại của thị trường," UBS cho biết trong một ghi chú nghiên cứu sau thông báo.

Lợi nhuận ròng của nhà sản xuất vali trong quý kết thúc vào tháng 3 đã giảm xuống còn 32,2 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng 4,1% lên 829 triệu USD, nhưng EBITDA điều chỉnh đạt 109 triệu USD, giảm 15% so với cùng kỳ năm trước và không đạt kỳ vọng của thị trường, khiến một số nhà phân tích phải hạ dự báo.

Bất chấp kết quả kinh doanh kém khả quan, cổ phiếu vẫn tăng 2,85% để đóng cửa ở mức 14,08 HKD tại Hồng Kông. Các nhà phân tích, dù cắt giảm mục tiêu giá, vẫn thấy được giá trị trong triển vọng phục hồi của công ty. Ví dụ, mục tiêu mới của CICC là 20 HKD vẫn ngụ ý mức tăng 46% so với giá hiện tại.

Các nhà phân tích cắt giảm mục tiêu do áp lực chi phí

Nhiều ngân hàng đầu tư đã điều chỉnh triển vọng về Samsonite sau khi có kết quả.

CICC duy trì xếp hạng "Outperform" nhưng cắt giảm giá mục tiêu 17% xuống còn 20 HKD, hạ dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 và 2027 do áp lực chi phí cao hơn dự kiến.
UBS nhắc lại xếp hạng "Mua" trong khi giảm giá mục tiêu xuống 20,6 HKD từ mức 22,7 HKD, lưu ý rằng chi phí quản lý cao hơn đã đè nặng lên biên lợi nhuận.
HSBC Global Research cũng giữ xếp hạng "Mua" nhưng hạ mục tiêu xuống 19 HKD từ 24 HKD, chỉ ra triển vọng ngắn hạn đầy thách thức từ xung đột Trung Đông và tác động của nó đối với xu hướng du lịch.

Ban quản lý công ty cho rằng áp lực biên lợi nhuận là do giá nhựa và nhôm tăng cao, chiếm một phần đáng kể trong chi phí nguyên liệu, cùng với phí vận chuyển tăng.

Triển vọng và các bước đi chiến lược

Ban lãnh đạo Samsonite dự báo tăng trưởng doanh số ở mức một chữ số thấp cho cả năm 2026, kỳ vọng xu hướng sẽ cải thiện trong nửa cuối năm, với giả định không có thêm sự leo thang xung đột ở Trung Đông. Công ty cũng cho biết đang tiếp tục chuẩn bị cho khả năng niêm yết kép tại Hoa Kỳ, duy trì mục tiêu hoàn thành quá trình này vào năm 2026.

Phản ứng tích cực của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào việc mua lại cổ phiếu và khả năng phục hồi trong nửa cuối năm hơn là kết quả quý 1 yếu kém. Việc hoàn tất thành công kế hoạch niêm yết kép tại Mỹ vào năm 2026 vẫn là chất xúc tác chính cho cổ phiếu.

Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.