D.A. Davidson đã bắt đầu theo dõi Reddit Inc. (RDDT) với xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu là 200 USD, gọi đợt thoái lui gần đây của cổ phiếu là một “cơ hội hấp dẫn” để các nhà đầu tư tiếp cận với các tài sản dữ liệu độc đáo của nền tảng mạng xã hội này.
Wyatt Swanson, chuyên gia phân tích tại D.A. Davidson, cho biết trong một ghi chú vào thứ Ba: “Chúng tôi tin rằng Reddit vẫn chưa được khai thác hết giá trị thương mại so với các công ty cùng ngành và đã định vị mình là một nền tảng xã hội ưu tiên con người, sẽ tiếp tục thu hút nhiều người dùng và nhà quảng cáo hơn khi mở rộng quy mô”.
Mức giá mục tiêu mới 200 USD ngụ ý tiềm năng tăng giá 19,1% so với giá trước giờ mở cửa của Reddit là 167,91 USD. Lời kêu gọi này được đưa ra sau một khởi đầu năm mới đầy khó khăn đối với công ty, với cổ phiếu giảm 28% tính từ đầu năm đến nay và thấp hơn 40% so với mức cao kỷ lục 282,95 USD được thiết lập vào cuối năm ngoái, theo dữ liệu từ IBD MarketSurge.
Swanson lập luận rằng nỗi lo ngại của các nhà đầu tư về việc tăng trưởng người dùng chậm lại và khả năng đàm phán của Reddit với các nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) là quá mức. Nhà phân tích nhận thấy lợi thế cấu trúc trong nội dung dựa trên văn bản, tập trung vào cộng đồng của Reddit, đóng vai trò là nguồn dữ liệu quý giá cho các công ty AI như Google và OpenAI. Các hợp đồng cấp phép dữ liệu hiện tại của Reddit sẽ được gia hạn vào đầu đến giữa năm 2027 và kịch bản cơ sở của Swanson giả định tỷ lệ gia hạn cao hơn từ 15 đến 30%.
Lộ trình thương mại hóa
Một phần quan trọng của luận điểm tăng giá nằm ở việc thu hẹp khoảng cách thương mại hóa với các đối thủ. Phân tích từ NAI500 cho thấy doanh thu quảng cáo trên mỗi người dùng của Reddit là khoảng 17 USD, thấp hơn đáng kể so với mức khoảng 60 USD của Meta Platforms Inc. Việc ra mắt Max Campaigns gần đây, một công cụ quảng cáo do AI hỗ trợ, được kỳ vọng sẽ giúp thu hẹp khoảng cách này bằng cách đơn giản hóa việc mua quảng cáo.
Tiềm năng tăng giá hơn nữa có thể đến từ hành động pháp lý. Reddit hiện đang kiện startup AI Anthropic vì bị cáo buộc thu thập dữ liệu nội dung của họ mà không có thỏa thuận cấp phép. Swanson coi việc dàn xếp là kết quả có khả năng xảy ra nhất trước khi Anthropic dự kiến ra mắt công chúng vào cuối năm 2026, điều này có thể mang lại cú hích cho các ước tính doanh thu và EBITDA.
Việc bắt đầu theo dõi với xu hướng lạc quan này cung cấp một quan điểm đối lập với tâm lý tiêu cực gần đây. Bất chấp sự sụt giảm kể từ đầu năm, cổ phiếu Reddit đã cho thấy động lực gần đây, tăng hơn 20% trong tháng 4 và leo trở lại trên đường trung bình động hàm mũ 50 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 1.
Động thái của nhà phân tích cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào khả năng của Reddit trong việc tận dụng lượng nội dung khổng lồ do người dùng tạo ra cho cả quảng cáo và cấp phép dữ liệu AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý đầu tiên của công ty vào ngày 30 tháng 4 để tìm kiếm các dấu hiệu tăng trưởng người dùng và doanh thu vượt kỳ vọng nhằm xác nhận triển vọng lạc quan này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
