Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết đã bán hơn 32.000 BTC trong quý 1 năm 2026, tổng cộng vượt quá doanh số bán của cả năm 2025, khi ngành này đối mặt với các vấn đề kinh tế bị thắt chặt sau đợt halving năm 2024. Làn sóng thanh lý diễn ra khi giá hash, một thước đo chính về lợi nhuận của thợ đào, đã giảm xuống mức thấp $30/PH/s, gần mức thấp kỷ lục.
Dữ liệu được phân tích bởi TheEnergyMag và được xác nhận bởi công ty phân tích on-chain CryptoQuant cho thấy quy mô của đợt bán ra. Marathon Digital (MARA) là người bán lớn nhất, thanh lý 13.210 BTC, trong khi Riot Platforms (RIOT) bán 4.026 BTC và Core Scientific (CORZ) bán 1.992 BTC. "Kể từ khi bắt đầu chu kỳ này, dự trữ của thợ đào đã giảm từ ~1.862M BTC xuống 1.801M BTC, tương đương mức bán ròng ~61K BTC," CryptoQuant báo cáo vào ngày 16 tháng 4.
Đợt bán tháo là phản ứng trực tiếp đối với môi trường khai thác đầy thách thức hơn. Độ khó của mạng hiện cao gấp khoảng 10 lần so với mức đỉnh năm 2021, trong khi phần thưởng khối đã giảm một nửa. Điều này đã đẩy biên lợi nhuận vào vùng âm đối với các nhà vận hành sử dụng dàn máy cũ hoặc có chi phí điện năng cao hơn, buộc họ phải bán tài sản nắm giữ để tài trợ cho hoạt động và quản lý nợ. Áp lực càng gia tăng bởi một quý đầu tiên yếu kém của loại tài sản này, với việc Bitcoin giảm 22,6%, theo báo cáo từ NYDIG.
Áp lực tài chính này đang buộc phải có một sự phân hóa chiến lược trong toàn ngành, tách biệt những thợ đào phải bán với những người có bảng cân đối kế toán linh hoạt để nắm giữ. Trong khi nhiều công ty khai thác lớn đang thanh lý dự trữ, hoạt động khai thác độc quyền của Hut 8, American Bitcoin, đã tăng dự trữ lên hơn 7.000 BTC tính đến đầu tháng 4. Sự phân kỳ này làm nổi bật một giai đoạn mới trong chu kỳ khai thác, nơi hiệu quả vận hành và chiến lược năng lượng quyết định sự sống còn.
Bước ngoặt AI
Một phần đáng kể số tiền bán Bitcoin gần đây đang được sử dụng để tài trợ cho bước ngoặt chiến lược vào các lĩnh vực tính toán hiệu năng cao (HPC) và trí tuệ nhân tạo. Các công ty bao gồm Riot Platforms, Core Scientific, CleanSpark và Bitdeer đang chuyển hướng vốn từ hoạt động khai thác sang xây dựng cơ sở hạ tầng AI, tìm kiếm các dòng doanh thu ổn định hơn và có khả năng mang lại biên lợi nhuận cao hơn.
Ví dụ, Bitdeer báo cáo doanh thu định kỳ hàng năm của AI Cloud đạt khoảng 43 triệu USD vào tháng 3, tăng 105% so với tháng trước. Công ty gần đây đã vượt qua Marathon về tổng tỷ lệ băm được quản lý, đạt 78,1 EH/s, nhưng việc đồng thời mở rộng bộ phận AI cho thấy một chiến lược đa dạng hóa rõ ràng. Tương tự, CleanSpark lưu ý rằng họ đã có "tiến bộ đáng kể trong việc thu hút khách hàng siêu quy mô đầu tiên trong lĩnh vực AI và tính toán hiệu năng cao." Xu hướng này cho thấy một số công ty lớn nhất trong ngành thấy tương lai của họ không chỉ nằm ở việc bảo mật mạng lưới Bitcoin, mà còn ở việc cung cấp năng lượng tính toán cho làn sóng công nghệ tiếp theo.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
