Cuộc khủng hoảng ngày càng sâu sắc ở Trung Đông đã đẩy đồng bảng Anh xuống mức thấp nhất trong sáu tuần so với đồng đô la Mỹ, khi các nhà đầu tư đổ xô vào sự an toàn của đồng bạc xanh trong bối cảnh lo ngại lạm phát trở lại và sự thay đổi chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Đồng bảng Anh đã giảm xuống còn 1,34 USD so với đồng đô la Mỹ vào thứ Tư, mức thấp nhất trong sáu tuần, do cuộc chiến leo thang ở Iran gây ra một đợt tháo chạy tìm nơi trú ẩn an toàn đáng kể trên các thị trường toàn cầu. Xung đột đã đẩy giá năng lượng lên mức cao mới và làm bùng phát lại lo ngại lạm phát, thúc đẩy các nhà giao dịch đặt cược vào một Cục Dự trữ Liên bang quyết liệt hơn và đẩy chỉ số đồng đô la Mỹ tăng hơn 1% trong tháng 5.
"Sự không chắc chắn về thời gian kéo dài của cuộc chiến đã thổi bùng lo ngại lạm phát và gây ra đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu," Carol Kong, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Commonwealth Úc cho biết. "Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng FOMC sẽ bắt đầu một chu kỳ thắt chặt vào tháng 12."
Sự sức mạnh của đồng đô la diễn ra trên diện rộng, với đồng euro chạm mức thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 4 ở mức 1,16025 USD. Các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro cũng rút lui, với đồng đô la Úc dao động gần mức thấp nhất trong 5 tuần ở mức 0,7105 USD. Sự gia tăng của đồng đô la đã đẩy đồng yên Nhật trở lại mức 160 yên/đô la, một ngưỡng từng thúc đẩy sự can thiệp từ các nhà chức trách Nhật Bản trước đây.
Tác động kinh tế của cuộc xung đột đã bắt đầu được cảm nhận trên toàn cầu, với việc Liên Hợp Quốc hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2026 xuống 2,5%, thấp hơn 0,2 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng Giêng. Báo cáo trích dẫn chi phí năng lượng cao hơn, thương mại yếu hơn và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn là những rào cản chính, cảnh báo rằng cuộc khủng hoảng đe dọa đảo ngược những thành quả phát triển đã đạt được một cách khó khăn và làm chậm tiến trình hướng tới các mục tiêu phát triển bền vững.
Lạm phát quay trở lại, Fed chuyển sang diều hâu
Xung đột đã thực sự chặn đứng xu hướng giảm lạm phát toàn cầu bắt đầu vào năm 2023. Giá dầu thô Brent tương lai đứng ở mức 110,46 USD/thùng, cao hơn đáng kể so với mức trước chiến tranh, lan tỏa qua các chuỗi cung ứng và làm tăng chi phí sản xuất. Tại các nền kinh tế phát triển, lạm phát hiện được dự báo sẽ tăng lên 2,9% vào năm 2026, tăng so với dự báo trước đó là 2,6%, theo báo cáo Tình hình Kinh tế Thế giới và Triển vọng mới nhất. Sự gia tăng thậm chí còn mạnh hơn ở các nền kinh tế đang phát triển, nơi lạm phát được dự báo sẽ tăng tốc từ 4,2% lên 5,2%.
Điều này đã thay đổi đáng kể kỳ vọng vào ngân hàng trung ương. Trước chiến tranh, các thị trường đã định giá hai lần cắt giảm lãi suất của Fed. Hiện tại, các nhà giao dịch thấy có hơn 50% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, theo Công cụ FedWatch của CME. Việc định giá lại theo hướng diều hâu này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt, với lợi suất trái phiếu 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Biên bản cuộc họp gần nhất của Fed sắp tới sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm thêm bất kỳ manh mối nào về suy nghĩ của ngân hàng trung ương.
Một thế giới chịu tổn thương
Hệ lụy kinh tế không được phân bổ đồng đều. Trong khi Hoa Kỳ vẫn tương đối kiên cường nhờ nhu cầu hộ gia đình vững chắc, châu Âu dễ bị tổn thương hơn do phụ thuộc nặng nề vào năng lượng nhập khẩu. Tăng trưởng ở Liên minh Châu Âu dự kiến sẽ chậm lại còn 1,1% vào năm 2026, giảm so với mức 1,5% của năm 2025, trong khi Vương quốc Anh phải đối mặt với mức giảm sâu hơn từ 1,4% xuống chỉ còn 0,7%.
Các quốc gia đang phát triển đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng đặc biệt nghiêm trọng. "Chi phí vay vốn tăng và áp lực dòng vốn quay trở lại có nguy cơ làm trầm trọng thêm các lỗ hổng nợ và hạn chế các nguồn lực dành cho phát triển bền vững vào một thời điểm quan trọng," Li Junhua, Phó Tổng thư ký Liên Hợp Quốc về Kinh tế và Xã hội cho biết. Việc định giá lại lãi suất của Hoa Kỳ theo hướng diều hâu đã đẩy đồng rupee Ấn Độ và đồng rupiah Indonesia xuống mức thấp kỷ lục. Cuộc khủng hoảng cũng đang làm trầm trọng thêm tình trạng mất an ninh lương thực, khi sự gián đoạn nguồn cung phân bón đe dọa làm giảm năng suất cây trồng và đẩy giá thực phẩm lên cao.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
