Phân tích dữ liệu công khai của Barron's cho thấy hơn 2/3 khối lượng giao dịch trên thị trường bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2028 của Polymarket đã được đặt vào các ứng cử viên có ít hơn 1% cơ hội chiến thắng. Điều này bao gồm hơn 386 triệu USD tiền cược vào các nhân vật ít có cơ hội và không đủ điều kiện theo hiến pháp.
"Sẽ có token, sẽ có airdrop," Matthew Modabber, giám đốc marketing của Polymarket, cho biết trong một cuộc phỏng vấn podcast vào tháng 10. Mặc dù công ty từ chối bình luận về các mô hình giao dịch, mục tiêu đã nêu của họ là trở thành một "cỗ máy sự thật toàn cầu" cho các sự kiện như bầu cử.
Dữ liệu cho thấy các khoản cược phổ biến nhất là vào những đối tượng cực kỳ yếu thế. Ngôi sao bóng rổ LeBron James dẫn đầu với khối lượng 48 triệu USD, tiếp theo là Kim Kardashian với 34 triệu USD. CEO Tesla Elon Musk, người không đủ điều kiện tranh cử tổng thống vì không phải là công dân Hoa Kỳ bản xứ, đã thu hút 23 triệu USD tiền cược. Ngược lại, ba ứng cử viên dẫn đầu chính thức—JD Vance, Gavin Newsom và Marco Rubio—chỉ nhận được tổng cộng 35 triệu USD giao dịch.
Thuyết phổ biến nhất trong giới giao dịch là hành vi này được thúc đẩy bởi mong muốn cày token Polymarket trong tương lai. Với việc token đã được xác nhận nhưng phương thức phân phối chưa được biết, người dùng có thể đang đặt số lượng lớn các khoản cược chi phí thấp vào các kết quả ít có khả năng để tối đa hóa tổng khối lượng giao dịch của họ, một chỉ số mà họ suy đoán có thể là yếu tố then chốt để đủ điều kiện nhận airdrop.
Câu chuyện về hai thị trường
Mô hình hoạt động này trên Polymarket dường cả là một sự bất thường khi so sánh với các thị trường dự đoán đối thủ. Trên Kalshi, một nền tảng cạnh tranh, khối lượng giao dịch cho cùng một cuộc bầu cử tập trung vào những người được yêu thích. Các khoản cược vào Marco Rubio chiếm 10,6% khối lượng của Kalshi nhưng chỉ chiếm 1,7% trên Polymarket.
Ngược lại, các ứng cử viên như LeBron James, Kim Kardashian và Michelle Obama, những người dẫn đầu về khối lượng trên Polymarket, thậm chí không xuất hiện trên thị trường của Kalshi. Sự khác biệt rõ rệt cho thấy khối lượng của Polymarket có thể không phản ánh những nỗ lực dự đoán thực sự mà là một cuộc chơi chiến lược để giành phần thưởng nền tảng.
Ý nghĩa đối với các thị trường dự đoán
Tình trạng này làm nổi bật một lỗ hổng tiềm ẩn trong mô hình thị trường dự đoán, nơi các khuyến khích bên ngoài như airdrop token có thể làm biến dạng chức năng cốt lõi của nền tảng là dự báo các sự kiện thực tế. Nếu khối lượng giao dịch được thúc đẩy bởi việc cày phần thưởng thay vì niềm tin thực sự vào một kết quả, dữ liệu của thị trường sẽ mất đi giá trị như một công cụ dự đoán. Điều này có thể làm xói mòn uy tín của Polymarket và thu hút sự giám sát của các cơ quan quản lý, đồng thời ảnh hưởng đến cách các dự án Web3 khác thiết kế các chiến dịch airdrop trong tương lai để ngăn chặn việc trục lợi hệ thống của họ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
