Các điểm chính:
Tình trạng thắt chặt nguồn cung nghiêm trọng trên thị trường Bảng mạch in (PCB) toàn cầu đang gia tăng, với giá các vật liệu cốt lõi dự kiến sẽ tăng tới 30%, đe dọa làm tăng chi phí cho mọi thứ từ máy chủ AI đến ô tô. Sự mất cân bằng này bắt nguồn từ sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu về máy chủ cao cấp do bùng nổ trí tuệ nhân tạo, va chạm với những hạn chế đáng kể trong nguồn cung nguyên liệu thô thượng nguồn như lá đồng, nhựa và sợi thủy tinh.
"Chi phí cho các hóa chất và nguyên liệu thô chính của chúng tôi đã tăng mạnh, và nguồn cung vẫn đặc biệt khan hiếm," người phát ngôn của Kingboard Laminates cho biết trong một tuyên bố thông báo đợt tăng giá thứ ba trong năm nay. "Chúng tôi không còn lựa chọn nào khác ngoài việc chuyển những chi phí leo thang này sang khách hàng."
Việc tăng giá đang diễn ra trên diện rộng. Kingboard Laminates, nhà sản xuất tấm laminate phủ đồng (CCL) hàng đầu, đã tăng giá 10% cho tất cả các sản phẩm. Mitsubishi Gas Chemical của Nhật Bản đã công bố mức tăng 30% cho các vật liệu PCB cao cấp của mình có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4, đây là đợt tăng thứ ba trong sáu tháng. Tương tự, Mitsui Mining & Smelting, công ty kiểm soát gần 90% thị trường lá đồng cao cấp, có kế hoạch tăng giá 12% cho các sản phẩm MicroThin của mình bắt đầu từ tháng 4 năm 2026.
Cuộc khủng hoảng đe dọa làm chệch hướng tiến độ sản xuất và thổi phồng chi phí cho các ngành hạ nguồn vốn phụ thuộc nhiều vào PCB. Với giá trị PCB trong một máy chủ AI duy nhất đã cao gấp 8 đến 12 lần so với máy chủ truyền thống, chi phí của thành phần này hiện chiếm một phần đáng kể trong tổng chi phí vốn cho các nhà vận hành trung tâm dữ liệu, tác động trực tiếp đến mô hình tài chính cho việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI.
Cốt lõi của vấn đề là sự mất cân bằng cấu trúc. Về phía cầu, việc triển khai các máy chủ AI mạnh mẽ, chẳng hạn như những máy chủ sử dụng GPU H200 của Nvidia và thế hệ Rubin sắp tới, đã tạo ra sự thèm khát vô độ đối với các PCB có số lớp cao. Một máy chủ AI yêu cầu diện tích PCB gấp 3 đến 5 lần so với máy chủ tiêu chuẩn và sự phức tạp của các thành phần như bo mạch GPU và NVSwitch đẩy mức đóng góp chi phí PCB từ khoảng 4% trong máy chủ truyền thống lên cao tới 12% trong máy chủ AI.
Sự bùng nổ nhu cầu này đang vấp phải bức tường hạn chế về phía cung. Việc sản xuất các nguyên liệu thô chính tập trung rất cao, với các công ty Nhật Bản và Đài Loan thống trị thị trường lá đồng hiệu suất cao, nhựa đặc biệt và sợi thủy tinh có độ hằng số điện môi thấp. Trong khi các nhà cung cấp nội địa Trung Quốc như ShengYi Technology và Defu Technology đang chạy đua để thu hẹp khoảng cách, các sản phẩm của họ phải đối mặt với chu kỳ chứng nhận dài và rào cản kỹ thuật cao, ngăn cản họ nhanh chóng lấp đầy khoảng trống nguồn cung. Hơn nữa, sự bất ổn địa chính trị ở Trung Đông đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng hóa chất, trong khi thời gian giao hàng kéo dài đối với các thiết bị sản xuất quan trọng, như máy dệt sợi thủy tinh do Nhật Bản sản xuất, đã làm đình trệ các kế hoạch mở rộng công suất.
Tác động của tình trạng thiếu hụt PCB đang lan rộng khắp ngành điện tử. Trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng, chi phí linh kiện như PCB tăng cao đang góp phần làm tăng giá sản phẩm cuối cùng, đặc biệt là đối với các thiết bị phức tạp như điện thoại thông minh màn hình gập sử dụng công nghệ bảng mạch tiên tiến và đắt tiền.
Đối với lĩnh vực máy chủ và trung tâm dữ liệu, hậu quả còn tức thời hơn. Thời gian giao hàng cho các loại PCB trên 20 lớp cần thiết cho máy chủ AI đã kéo dài lên 8-12 tuần, tạo ra các điểm nghẽn làm trì hoãn việc sản xuất hàng loạt và triển khai năng lực AI mới. Trong thế giới ô tô, nỗ lực hướng tới điện khí hóa và lái xe tự hành đã làm tăng nhu cầu về PCB có độ tin cậy cao. Tình trạng khan hiếm nguồn cung hiện nay tạo thêm một áp lực chi phí khác cho các nhà sản xuất ô tô vốn đang phải vật lộn với quá trình chuyển đổi tốn kém sang các công nghệ mới như mô-đun nguồn silicon carbide.
Cuộc khủng hoảng nguồn cung này không chỉ là thách thức ngắn hạn mà còn là chất xúc tác cho sự tái cấu trúc dài hạn của ngành PCB toàn cầu. Để giảm thiểu rủi ro địa chính trị, một làn sóng đầu tư đáng kể đang đổ vào Đông Nam Á, đặc biệt là Thái Lan, nơi đang nổi lên như một trung tâm sản xuất PCB mới. Đồng thời, cuộc khủng hoảng đang đẩy nhanh nỗ lực tự chủ công nghệ của Trung Quốc, với các chính sách của chính phủ hiện được thiết kế rõ ràng để hướng đầu tư vào sản xuất PCB cao cấp, tạo cơ hội quan trọng cho các công ty trong nước giành thị phần từ các đối thủ lâu đời ở nước ngoài.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
