Những điểm chính:
Bộ Tư pháp Mỹ đã phê duyệt thương vụ Paramount Skydance mua lại Warner Bros. Discovery trị giá 111 tỷ USD vào ngày 12/6, kết thúc tám tháng rà soát chống độc quyền vốn đặt mối quan hệ của gia đình Ellison với Tổng thống Donald Trump dưới sự giám sát chặt chẽ.
"Bộ phận đã hoàn tất phân tích về đề xuất sáp nhập và dựa trên các bằng chứng thu thập được, xác định rằng giao dịch này không có khả năng gây tổn hại đến cạnh tranh hoặc người tiêu dùng Mỹ," Bộ phận Chống độc quyền của DOJ cho biết trong một tuyên bố, dẫn ra phát trực tuyến, truyền hình tuyến tính và phân phối phim chiếu rạp là những lĩnh vực không phát hiện nguy cơ cạnh tranh.
Paramount đã đề nghị mua lại toàn bộ WBD với giá 31 USD mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt, vượt qua lời đề nghị trước đó trị giá 82,7 tỷ USD từ Netflix vốn sẽ tách rời các mảng truyền hình cáp của công ty. Lời đề nghị thắng cuộc định giá WBD ở mức khoảng 110,9 tỷ USD bao gồm nợ và thể hiện mức phí bảo hiểm khoảng 12% so với giá cổ phiếu trước khi các cuộc đàm phán mua bán xuất hiện vào tháng 9/2025. Paramount kỳ vọng thương vụ sẽ đóng cửa vào tháng 9, sau đó khoản phí kéo dài 650 triệu USD mỗi quý sẽ có hiệu lực nếu bị trì hoãn.
Sự chấp thuận này đánh dấu đỉnh điểm của một cuộc chiến đấu thầu kéo dài nhiều tháng giữa Paramount và Netflix, trở thành một trong những thương vụ sáp nhập truyền thông mang nhiều sắc thái chính trị nhất trong lịch sử gần đây. Larry Ellison, nhà đồng sáng lập Oracle và là cha của CEO Paramount Skydance David Ellison, đã đóng góp khoảng 45 triệu USD cho một tổ chức phi lợi nhuận chính trị ủng hộ chiến dịch tranh cử năm 2024 của Trump, theo những người quen thuộc với các khoản quyên góp, và đã đóng góp thêm những khoản không được tiết lộ kể từ sau cuộc bầu cử. Ellison cha cũng đã gọi điện cho Trump sau khi thỏa thuận ban đầu của Netflix được công bố để lập luận rằng giao dịch đó sẽ gây tổn hại đến cạnh tranh, theo tờ Wall Street Journal.
Lộ trình quản lý và các rào cản còn lại
DOJ đã xem xét hơn hai triệu tài liệu và tiến hành nhiều cuộc điều trần trước khi thông qua thương vụ. Các nhà điều tra cũng phối hợp với các tổng chưởng lý tiểu bang, mặc dù Tổng chưởng lý California Rob Bonta cho biết cuộc điều tra của văn phòng ông vẫn đang mở. "Bộ Tư pháp California có một cuộc điều tra đang mở và chúng tôi dự định sẽ tiến hành rà soát một cách quyết liệt," Bonta đã viết trên mạng xã hội vào tháng 2.
Các cơ quan quản lý châu Âu vẫn đang xem xét giao dịch, với nhánh cạnh tranh của EU dự kiến sẽ đưa ra quyết định trước ngày 14/7. Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Vương quốc Anh đã bắt đầu đánh giá giai đoạn hai chính thức vào ngày 9/6, với quyết định dự kiến vào đầu tháng 8. Cơ quan cạnh tranh Australia đã thông qua thương vụ vào ngày 10/6 và Cục Quản lý Thị trường Nhà nước Trung Quốc đã làm theo vào ngày 17/6.
Diện mạo của công ty hợp nhất
Thực thể hợp nhất sẽ kiểm soát khoảng 200 triệu thuê bao phát trực tuyến trên cả Paramount+ và HBO Max, mà Paramount có kế hoạch hợp nhất thành một dịch vụ duy nhất. Giám đốc Vận hành của Paramount, Andy Gordon, đã nói với các nhà phân tích vào tháng 3 rằng công ty kỳ vọng hơn 6 tỷ USD lợi ích cộng hưởng từ chi phí trong vòng ba năm, với phần lớn khoản tiết kiệm đến từ các lĩnh vực ngoài nhân công.
Thương vụ này hợp nhất các mạng truyền hình cáp bao gồm MTV, Nickelodeon, VH1 và Comedy Central với các tài sản của Warner sau hơn 40 năm. Công ty hợp nhất sẽ sở hữu 59 kênh truyền hình cáp, các hãng phim Warner Bros. và Paramount, DC Studios, CNN, CBS News và các bản quyền thể thao lớn bao gồm NFL và UFC.
Các cổ đông của WBD đã chấp thuận việc sáp nhập vào ngày 23/4, mặc dù họ đã bỏ phiếu chống lại các gói đền bù cho CEO David Zaslav và các giám đốc điều hành khác. Zaslav dự kiến sẽ nhận được khoảng 500 triệu USD từ giao dịch, trong khi David Ellison sẽ nhận 150 triệu USD tiền mặt và thưởng cổ phiếu sau khi thương vụ đóng cửa.
Một nhóm thuê bao Paramount đã đệ đơn kiện lên tòa án liên bang California vào ngày 30/4 nhằm ngăn chặn thương vụ với lý do chống độc quyền, lập luận rằng công ty hợp nhất sẽ kiểm soát khoảng 24% thị trường phân phối phim chiếu rạp. Paramount đã gọi vụ kiện này là "vô căn cứ."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
