Những điểm chính:
Các doanh nghiệp đang chuyển từ việc mặc định sử dụng các mô hình AI mạnh nhất sang định tuyến tác vụ theo chi phí, một xu hướng mà Palantir cho biết có thể cắt giảm chi tiêu suy luận tới 97%.
Giám đốc điều hành Palantir Technologies Alex Karp cho biết các doanh nghiệp đang "phẫn nộ" về việc các mô hình AI tiên tiến chiếm đoạt giá trị độc quyền kinh doanh của họ, khi hệ thống định tuyến mới của công ty cắt giảm chi phí suy luận tới 97% trong một số triển khai.
"Doanh nghiệp đang trả tiền cho các token không tạo ra giá trị nào, đồng thời trao tài sản trí tuệ và lợi thế cạnh tranh của mình cho bên thứ ba," Karp nói trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC hôm thứ Tư. Ông mô tả động lực này như một "thuế tài sản" đánh vào các công ty sử dụng AI để tạo ra lợi nhuận vận hành.
Hệ thống định tuyến AI Evolve của Palantir, tự động giao nhiệm vụ cho mô hình hiệu quả nhất về chi phí thay vì mặc định sử dụng mô hình mạnh nhất, đã giảm chi phí suy luận tới 97% trong một số triển khai khách hàng nhất định, công ty tiết lộ. Hệ thống này cũng tối ưu hóa prompt và tránh các cuộc gọi dư thừa. Riêng biệt, nền tảng định tuyến OpenRouter đã huy động 120 triệu USD vào tháng 4, cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với mảng này.
Sự chuyển dịch từ cạnh tranh năng lực mô hình sang tối ưu hóa chi phí đại diện cho một thay đổi mang tính cấu trúc trong AI doanh nghiệp. Các công ty cho phép định tuyến hiệu quả — Palantir, Databricks, OpenRouter — sẽ chiếm được thị phần ngày càng tăng trong ngân sách AI doanh nghiệp, trong khi các nhà cung cấp mô hình tiên tiến chi phí cao phải đối mặt với áp lực biện minh cho mức giá của mình.
Cuộc khủng hoảng chi phí thúc đẩy áp dụng
Chi tiêu AI doanh nghiệp đã tăng tốc nhanh hơn nhiều công ty dự đoán. Giám đốc điều hành Databricks Ali Ghodsi cho biết Unity AI Gateway của công ty, hiện được sử dụng rộng rãi nội bộ, đã đạt được sức hút vì các tổ chức đang "đốt ngân sách AI quá nhanh". Cổng kết nối này cho phép các công ty định tuyến truy vấn qua các mô hình từ OpenAI, Google và Anthropic dựa trên ngưỡng chi phí và hiệu suất.
Công ty xây dựng McCarthy Building báo cáo mức sử dụng token AI của họ đã giảm khoảng 60% so với cùng kỳ năm trước sau khi triển khai tối ưu hóa lịch trình mô hình, mà không có sự sụt giảm đáng kể nào về chất lượng đầu ra. Palo Alto Networks cũng đã áp dụng các chiến lược chuyển đổi mô hình để giảm chi phí liên quan đến AI, theo công ty này.
Phòng thí nghiệm AI Nhật Bản Sakana AI đã trình diễn một hệ thống định tuyến đa mô hình thể hiện một hình thức phân công chuyên môn: các bài toán được ưu tiên định tuyến đến mô hình OpenAI, trong khi các truy vấn khoa học thường được chuyển hướng đến Google Gemini. Cách tiếp cận này phản ánh sự thừa nhận rộng rãi trong ngành rằng không có mô hình đơn lẻ nào là tối ưu cho mọi tác vụ.
Khoản đầu tư 120 triệu USD của OpenRouter vào hạ tầng định tuyến
Mảng định tuyến đã thu hút khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất tính đến nay vào tháng 4, khi OpenRouter hoàn tất vòng gọi vốn 120 triệu USD. "Bộ định tuyến tự động" (auto-router) của nền tảng cho phép người dùng đặt mức ưu tiên chi phí-chất lượng trên thang điểm từ 0 đến 10, và hệ thống sẽ tự động lựa chọn mô hình tương ứng.
Dữ liệu từ nền tảng cho thấy khoảng một phần ba yêu cầu được định tuyến đến các mô hình chi phí thấp hơn của Google, trong khi chỉ khoảng 10% chảy đến các dịch vụ cao cấp của OpenAI — một sự phân bổ theo bậc chi phí không thể thực hiện được dưới cách tiếp cận mặc định dùng mô hình tốt nhất. OpenRouter tích hợp công nghệ định tuyến từ các nhà cung cấp bao gồm Not Diamond và hỗ trợ các cuộc gọi đa nhà cung cấp đám mây để tối ưu hóa độ trễ và định giá.
Công ty khởi nghiệp coding AI Cognition cũng tự xây dựng hệ thống định tuyến riêng, đạt được hiệu suất gần với mô hình tiên tiến nhất trên các điểm chuẩn lập trình với chi phí thấp hơn khoảng 35% so với việc sử dụng một mô hình hàng đầu duy nhất.
Luận điểm tài chính của Palantir cho định tuyến
Palantir báo cáo doanh thu quý 1 năm 2026 đạt 1,63 tỷ USD, tăng 84,7% so với cùng kỳ năm trước, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,33 USD, vượt mức đồng thuận 0,28 USD. Doanh thu thương mại tại Mỹ đạt 595 triệu USD, tăng 133%, và công ty đã chốt 206 thương vụ trị giá ít nhất 1 triệu USD với tổng giá trị hợp đồng đạt 2,41 tỷ USD.
Karp dự báo công ty sẽ tạo ra từ 15 tỷ đến 18 tỷ USD dòng tiền tự do trong vòng hai năm, một con số mà ông cho rằng xác thực cách tiếp cận mô hình-cộng-lớp ứng dụng bất chấp sự hoài nghi của thị trường. Chỉ số Rule of 40 của Palantir đạt 145%, mức mà Karp cho rằng chỉ có các công ty hạ tầng AI đồng cấp là Nvidia, Micron và SK Hynix mới đạt được.
Tuy nhiên, cổ phiếu PLTR đang giao dịch ở mức khoảng 127 USD, giảm 34% từ đầu năm đến nay, với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng gần 74 lần. Sự chênh lệch định giá này phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư về việc liệu tăng trưởng của Palantir có thể duy trì mức premium của nó hay không — một câu hỏi phụ thuộc vào việc các khách hàng doanh nghiệp có tiếp tục áp dụng các công cụ định tuyến và triển khai với tốc độ mà Karp kỳ vọng hay không.
Nvidia, đối tác của Palantir trong chiến dịch AI có chủ quyền, báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 81,6 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 75,25 tỷ USD, tăng 92%. Công ty dự báo doanh thu quý 2 đạt 91 tỷ USD. Hệ sinh thái Palantir-Nvidia mang đến cho doanh nghiệp một lộ trình chạy các mô hình trên hạ tầng của riêng họ thay vì thông qua API của bên thứ ba, trực tiếp giải quyết các lo ngại về kiểm soát dữ liệu mà Karp đã nêu ra.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu công nghệ định tuyến có trở thành một lớp AI doanh nghiệp tiêu chuẩn — giống như cổng API đã làm cho điện toán đám mây — hay vẫn chỉ là một công cụ tối ưu hóa thích hợp. Nếu là trường hợp đầu tiên, các công ty như Palantir và Databricks có công nghệ định tuyến tích hợp trong nền tảng có thể chứng kiến nhu cầu tăng trưởng bền vững. Nếu là trường hợp thứ hai, khoản cược 120 triệu USD vào OpenRouter có thể tỏ ra quá sớm. Câu trả lời sẽ hiện ra qua giá trị hợp đồng thương mại, số lượng thương vụ và mức độ áp dụng của khách hàng trong nửa cuối năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
