Cổ phiếu truyền thông quang tăng 6% nhờ nhu cầu AI thúc đẩy đà tăng

Cổ phiếu truyền thông quang tăng vọt trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Hai, với Marvell Technology leo dốc gần 6%, khi nhu cầu trung tâm dữ liệu AI và việc cổ phiếu này được thêm vào chỉ số S&P 500 đã châm ngòi cho một đợt tăng giá trên diện rộng, kéo theo cổ phiếu bán dẫn và mạng lưới trên toàn thị trường.

"Chúng tôi không cho rằng nhà đầu tư sẽ mất niềm tin vào triển vọng của AI," Mark Haefele, giám đốc đầu tư tại UBS Global Wealth Management, cho biết. "Mặc dù cổ phiếu công nghệ đã chịu áp lực trong những ngày gần đây do lo ngại về việc liệu kỳ vọng có thể được đáp ứng hay không, nhưng các nguyên tắc cơ bản của kinh doanh vẫn vững chắc."

Coherent tăng hơn 5%, trong khi Lumentum, Credo và Corning mỗi cổ phiếu đều tăng hơn 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Quỹ ETF iShares Semiconductor DJIA tăng hơn 4%, đạt mức cao kỷ lục mới. Động thái của Marvell diễn ra sau thông báo của S&P Dow Jones Indices rằng cổ phiếu này sẽ gia nhập chỉ số S&P 500 vào ngày 22/6, một cột mốc thường kích hoạt dòng vốn thụ động từ các chiến lược theo dõi chỉ số. Đà tăng lan rộng trên toàn bộ các cổ phiếu hạ tầng AI, với Micron Technology tăng hơn 8% và Western Digital tăng hơn 6%. Seagate Technology tăng hơn 7%, và SanDisk thêm hơn 5%.

Ngành truyền thông quang, vốn cung cấp các laser tốc độ cao, bộ thu phát và linh kiện cáp quang thiết yếu cho kết nối trung tâm dữ liệu AI, đã nổi lên như một bên hưởng lợi chính từ chi tiêu vốn đám mây ngày càng tăng. Với các tập đoàn siêu quy mô như Amazon, Microsoft và Google đầu tư mạnh vào hạ tầng mạng để hỗ trợ khối lượng công việc AI, nhu cầu về các mô-đun quang 800G và 1.6T đang tăng tốc. Tăng trưởng doanh thu của ngành này gắn chặt với chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu, mà các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đã kéo dài đến năm 2027.

Nhu cầu trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy đơn đặt hàng linh kiện quang

Đợt tăng giá diễn ra khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran làm giảm căng thẳng địa chính trị và đẩy giá dầu thô xuống hơn 5%, qua đó hạ thấp kỳ vọng lạm phát và thúc đẩy khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,42%, mức thấp nhất trong một tháng, hỗ trợ thêm cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Lợi suất trái phiếu thấp hơn giúp giảm tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho thu nhập trong tương lai, khiến cổ phiếu bán dẫn tăng trưởng cao trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Đối với các nhà sản xuất linh kiện quang, sự cạnh tranh đang ngày càng gay gắt. Marvell cạnh tranh với Broadcom trong thị trường chip mạng trung tâm dữ liệu, nơi các switch Tomahawk 5 và Jericho3-AI của Broadcom nhắm đến các ứng dụng cụm AI tương tự. Coherent và Lumentum tranh giành thị phần trong phân khúc bộ thu phát quang, với cả hai công ty đều đang đẩy mạnh sản xuất các mô-đun 800G cho khách hàng đám mây. Credo, một công ty mới gia nhập, chuyên về các giải pháp kết nối tốc độ cao cho các cụm AI, cung cấp công nghệ nối tiếp-giải nối tiếp giúp cải thiện hiệu quả truyền dữ liệu. Corning, nhà cung cấp cáp quang lớn nhất, được hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu bất kể nhà cung cấp bộ thu phát nào thắng thầu, mang lại cho công ty này khả năng tiếp xúc đa dạng với chủ đề hạ tầng AI.

Việc Marvell được thêm vào S&P 500 tạo thêm đà tăng

Cổ phiếu Marvell, đã tăng hơn 40% từ đầu năm đến nay, được định giá cho sự tăng trưởng liên tục nhờ AI. Quan hệ đối tác ASIC tùy chỉnh của công ty với Amazon AWS và các chip mạng cho trung tâm dữ liệu của Microsoft cung cấp các nguồn doanh thu có thể dự đoán được đến năm 2027. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu của Marvell chiếm hơn 70% tổng doanh số trong năm tài chính gần nhất, nhấn mạnh sự chuyển đổi của công ty từ một nhà sản xuất chip đa dạng sang một nhà cung cấp tập trung vào AI.

Tuy nhiên, sự cạnh tranh từ các nền tảng mạng Jericho3-AI của Broadcom và Spectrum-X của Nvidia có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trong phân khúc kết nối quang. Marvell đang giao dịch ở mức khoảng 28 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức trung bình 22 lần của Chỉ số Bán dẫn Philadelphia, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng bền vững trên mức trung bình ngành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của Marvell để đánh giá tăng trưởng doanh thu trung tâm dữ liệu và xu hướng biên lợi nhuận gộp, cũng như bất kỳ cập nhật nào về các dự án silicon tùy chỉnh ngoài quan hệ đối tác với AWS.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.