Olin và Huntsman hợp nhất trong thương vụ hóa chất trị giá 12,5 tỷ đô la bằng cổ phiếu

Olin và Huntsman sẽ kết hợp trong một vụ sáp nhập cân bằng hoàn toàn bằng cổ phiếu trị giá 12,5 tỷ đô la doanh thu, tạo ra một gã khổng lồ hóa chất Bắc Mỹ với 400 triệu đô la mục tiêu đồng năng lực chi phí.

Olin Corp. và Huntsman Corp. hôm thứ Ba đã đồng ý kết hợp trong một vụ sáp nhập cân bằng hoàn toàn bằng cổ phiếu, tạo ra một nhà lãnh đạo hóa chất Bắc Mỹ trị giá 12,5 tỷ đô la với hơn 400 triệu đô la đồng năng lực chi phí và lợi ích tích hợp đã được xác định. Công ty kết hợp, sẽ được đổi tên thành OlinHuntsman Corp., sẽ đặt trụ sở chính tại The Woodlands, Texas.

"Sự kết hợp này mang đến một cơ hội hấp dẫn cho Olin và Huntsman để tạo ra một công ty hóa chất kiên cường hơn và tập trung vào giá trị có trụ sở tại Bắc Mỹ," Ken Lane, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Olin, người sẽ giữ chức CEO của thực thể kết hợp, cho biết. "Bằng cách tích hợp các năng lực đó với các tài sản và hoạt động hóa chất quy mô toàn cầu của Olin cùng các đồng năng lực và lợi ích đã được xác định, chúng tôi sẽ tạo ra một nhà lãnh đạo ngành với sự linh hoạt lớn hơn để phục vụ khách hàng trên toàn bộ chuỗi giá trị."

Theo các điều khoản, các cổ đông của Huntsman sẽ nhận được 0,5476 cổ phiếu Olin cho mỗi cổ phiếu Huntsman, với các cổ đông Olin sở hữu khoảng 54,5% và các cổ đông Huntsman khoảng 45,5% thực thể kết hợp. Tỷ lệ trao đổi được thiết lập bằng cách sử dụng giá trung bình gia quyền theo khối lượng trong 30 ngày giao dịch đến ngày 12 tháng 6, mang lại mức phí bảo hiểm so với mức trung bình lịch sử của Huntsman trong khi phản ánh các điều kiện thị trường hiện tại, Peter Huntsman cho biết.

Thương vụ, dự kiến sẽ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027, kết hợp tài sản chlor-alkali và epoxy của Olin với danh mục hệ thống polyurethane hạ nguồn và vật liệu tiên tiến của Huntsman. Sự tích hợp dọc mang lại cho OlinHuntsman vị thế chi phí thấp hơn về mặt cấu trúc và khả năng mở rộng để chuyển đổi sản lượng Đơn vị Điện hóa có lợi thế thành vật liệu hạ nguồn, các công ty cho biết.

Mục tiêu đồng năng lực 400 triệu đô la

Các công ty đã xác định hơn 300 triệu đô la đồng năng lực chi phí và lợi ích tích hợp, với phần lớn dự kiến trong vòng 24 tháng và toàn bộ vào cuối năm thứ ba. Khoản tiết kiệm sẽ đến từ tích hợp mua sắm và nguyên vật liệu, tối ưu hóa hoạt động và cắt giảm chi phí SG&A. Thêm 100 triệu đô la lợi ích tích hợp nguyên vật liệu dự kiến sẽ bắt đầu từ năm 2031. OlinHuntsman cũng kỳ vọng khoảng 125 triệu đô la lợi ích thuế tiền mặt thông qua việc đẩy nhanh các khoản lỗ hoạt động thuần.

Todd Slater, phó chủ tịch cấp cao kiêm giám đốc tài chính của Olin, sẽ giữ chức giám đốc tích hợp chính, báo cáo cho Lane. Một ủy ban tích hợp chiến lược của hội đồng quản trị sẽ giám sát quy trình.

Lãnh đạo và quản trị

Ken Lane sẽ lãnh đạo OlinHuntsman với tư cách CEO. Peter Huntsman, hiện là chủ tịch, chủ tịch hội đồng quản trị kiêm CEO của Huntsman, sẽ giữ chức chủ tịch hội đồng quản trị không điều hành. Phil Lister, phó chủ tịch điều hành kiêm CFO của Huntsman, sẽ trở thành CFO của công ty kết hợp. Hội đồng quản trị sẽ có 10 thành viên với đại diện ngang nhau từ cả hai công ty.

Mảng kinh doanh đạn dược Winchester của Olin sẽ tiếp tục là một đơn vị chủ chốt trong công ty kết hợp, phục vụ khách hàng thể thao, thực thi pháp luật và quân sự.

Lazard đã tư vấn cho Olin, với Cravath, Swaine & Moore LLP và Sidley Austin LLP làm cố vấn pháp lý. Citi và Morgan Stanley & Co. LLC đã tư vấn cho Huntsman, với Kirkland & Ellis LLP làm cố vấn pháp lý.

Giao dịch yêu cầu sự chấp thuận từ cả cổ đông của Olin và các cổ đông của Huntsman, cùng với sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Hội đồng quản trị của cả hai công ty đã nhất trí thông qua thương vụ.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.